Я изучил более 1000 инвестиционных фондов за 25 лет, чтобы определить, какие из них лучшие. Вот мой топ-10, раскрывает финансовый гуру ДЖЕФФ ПРЕСТРИДЖ

За последние 25 лет я написал еженедельную статью для Wealth об инвестиционных фондах и трастах. Называется Fund Focus, ее цель — дать читателям представление о некоторых фондах, которые они могут использовать для укрепления своих инвестиционных портфелей.

Хотя я еще не садился и не подсчитывал, сколько у меня собрано Fund Focus (это задача для пенсионеров), я полагаю, что их не менее 1000.

Конечно, я освещаю некоторые фонды более одного раза. Но все разделы Fund Focuses (на этой неделе в газете на странице 58) включают в себя беседу с управляющим, изучение инвестиционной истории и усвоение независимых исследований, опубликованных по фонду.

К сожалению, не все фонды, которые я рассматриваю, реализуют свой потенциал – или оправдывают хвалебные речи, которые мне дал менеджер. Но многие из них принесли щедрые вознаграждения тем, кому понравилось то, что они прочитали, и кто инвестировал.

Но Fund Focus — это не колонка с предсказаниями. Ее цель всегда заключалась в том, чтобы дать инвесторам представление о фондах, которые могут быть на их радаре или вне его. И я верю, что мы достигнем своей миссии.

Несколько недель назад я подумал, что это может быть катарсическим упражнением — оглянуться на написанные мной «Фокусные фонды» и выделить 20 фондов, которые, по моему мнению, засияли ярче всего. Не только в плане предоставления удовлетворительной доходности, но и в плане достижения результатов лучше, чем у фондов подобного рода.

Следующие 10 фондов – смесь инвестиционных фондов и трастов, котирующихся на фондовом рынке – мои фавориты в Великобритании и Европе. Я раскрою последнюю десятку (выбор остального мира) на следующей неделе. Это не рекомендации, а фонды, которые сияли много лет – и имеют потенциал делать это еще много лет.

Если у вас есть свой собственный список лучших фондов, и вы хотите им поделиться, пожалуйста, отправьте его мне по адресу: [email protected] . Желаю вам прибыльного инвестиционного пути.

Aberforth Partners, базирующаяся в Эдинбурге, — специализированный инвестиционный дом, который специализируется на управлении деньгами, инвестированными в небольшие британские компании — как котируемые, так и некотируемые.

Это стройная, сильная машина, построенная вокруг сплоченной, шести сильной инвестиционной команды. В общей сложности она управляет активами на сумму £1,9 млрд, в основном распределенными по двум инвестиционным трастам и инвестиционному фонду.

Флагманом является Aberforth Smaller Companies Trust стоимостью 1,1 млрд фунтов стерлингов, которому в этом году исполнится 35 лет. Он инвестирует в 79 компаний, в портфеле которых есть несколько знакомых имен — поставщик аннуитетов Just Group и производитель продуктов питания Bakkavor.

Я рассматривал этот траст почти десять лет назад, когда он был на подъеме — пятилетняя доходность инвесторов составила 120 процентов. Но последующий инвестиционный путь оказался сложнее из-за сдержанного рынка в небольших компаниях Великобритании. С декабря 2015 года общая доходность составила 60 процентов.

Тем не менее, есть несколько других трастов или фондов, в которые я бы вложился с целью извлечения прибыли из этого сегмента фондового рынка Великобритании (нижние 10 процентов по рыночной капитализации компаний).

Недавние доходы, по сравнению с конкурентами, выдающиеся – 94 процента за последние пять лет против среднего показателя в 60 процентов по группе сверстников. Инвестиционные менеджеры также вкладывают значительные средства в фонды, которыми они управляют: «шкура в игре» всегда является хорошим сигналом для инвесторов, что их деньгами будут управлять с умом. Кроме того, траст обеспечил 14 лет ежегодного роста дивидендов.

Aberforth не ищет публичности, предпочитая вместо этого сосредоточиться на защите финансовых интересов своих инвесторов. Это разочаровывает пытливых журналистов, но как сказал мне покойный Алан Стил (суперфинансовый консультант) десять лет назад, когда мне не удалось получить интервью с Aberforth: «Я рад, что они [Aberforth] молчат, пока их показатели эффективности впечатляют».

Aberforth Smaller Companies Trust — отличный способ получить доступ к небольшим компаниям Великобритании. Ежегодные сборы траста составляют 0,78 процента.

Мало найдется лучших фондов дохода от акций в Великобритании, чем Artemis Income. Этому фонду стоимостью 4,9 млрд фунтов стерлингов в следующем месяце исполнится 25 лет, и его успех во многом обусловлен непреходящей способностью его давнего управляющего Адриана Фроста — при поддержке Ника Шентона и Энди Марша — находить выдающиеся инвестиционные возможности.

Когда я брал интервью у Марша и Шентона в мае 2021 года, фонд находился в режиме восстановления после экономического локдауна 2020 года и сокращения дивидендов, примененного большинством британских plc. С тех пор он генерировал стабильную прибыль для своих инвесторов, опередив многих своих конкурентов: доходность составила 37 процентов по сравнению со средним показателем в 24 процента, зафиксированным его группой коллег.

Доход выплачивается инвесторам два раза в год и составляет около 4 процентов годовых.

В портфеле мало сюрпризов, поскольку на первый план выходят акции, приносящие доход: такие как London Stock Exchange Group, Tesco и Imperial Brands.

Сила фонда в отсутствии сюрпризов. Он представляет собой игру Steady Eddie на фондовом рынке Великобритании. Artemis также является выдающимся независимым инвестиционным домом, где управляющие фондами (например, Aberforth) подкрепляют свои слова делами – инвестируют в фонды, которыми управляют.

Среди его поклонников — проверяющий фонд Calibre. Он утверждает, что Artemis Income является «стойким приверженцем сектора доходов от акций Великобритании на протяжении двух десятилетий и имеет отличную команду, сильный процесс и долгосрочную историю». Результатом, добавляет он, является предоставление «устойчивого и длительного дохода».

Hargreaves Lansdown также включает его в свой шорт-лист лучших фондов, описывая его как «отличное ядро ​​для портфеля дохода от акций». Годовые сборы составляют 0,8 процента.

Этот инвестиционный фонд стоимостью 2,3 млрд фунтов стерлингов — верный выбор для тех, кто ищет доход.

Управляемый в течение последних 34 лет Джобом Кертисом из инвестиционного дома Janus Henderson, он инвестирует более 90 процентов своих активов в фондовый рынок Великобритании. Долгосрочный рост капитала и доходов инвесторов является целью — и она ее достигает.

Дивиденды, выплачиваемые ежеквартально, ежегодно росли в течение последних 58 лет — достижение, сопоставимое только с двумя другими фондами: Bankers и Alliance Witan. В финансовом году до конца июня 2024 года дивиденды, выплаченные акционерам, составили 20,6 годовых на акцию. Для сравнения, его акции торгуются примерно по 4,70 фунта стерлингов.

Читать далее

Учитывая доходный уклон, портфель фонда не является вычурным, но он включает акции, с которыми вы знакомы: такие как HSBC, Shell и British American Tobacco. Среди его главных активов также есть BAE Systems — бенефициар толчка к увеличению расходов на оборону по всей Европе.

Доходность с тех пор, как я посмотрел на фонд в сентябре 2019 года, была скромной, чуть ниже 50 процентов, но этот период охватывает резкое падение фондовых рынков, поскольку Covid заставил большую часть мира уйти в карантин. За последние пять лет (после начала карантина) доходность составила 78 процентов.

Привлекательность лондонского Сити обусловлена ​​четырьмя факторами: стабильный Эдди (нам всем нужны такие в нашем портфеле); управляющий фондом, который уже не раз был в деле (при поддержке впечатляющей команды по доходу от акций Janus); низкие годовые сборы (0,37%) и поток растущего дохода от дивидендов.

Fund Calibre и инвестиционная платформа Interactive Investor включают фонд, включенный в индекс FTSE250, в свои рейтинги лучших.

Fund Calibre ценит свой «консервативный подход», а Interactive описывает его как «привлекательный» вариант для инвесторов, ищущих сочетание дохода и роста капитала на фондовом рынке Великобритании.

Мне это нравится. Редко о нем говорят восторженно, но это тот фонд, который вы хотите видеть в основе своего инвестиционного портфеля.

Это была тяжелая работа для Алекса Райта из Fidelity с тех пор, как он встал на место великого Энтони Болтона – одного из лучших британских инвестиционных менеджеров всех времен. Тем не менее, он сделал более чем адекватную работу.

Он является управляющим инвестиционного фонда Fidelity Special Values ​​стоимостью 1,1 млрд фунтов стерлингов, которым он управляет с 2012 года, и он проделал исключительную работу. Он увеличивал доход фонда каждый год с момента вступления в должность, одновременно обеспечивая стабильную прибыль от портфеля, ориентированного на фондовый рынок Великобритании. Для Райта все было не так гладко, далеко не так, но он придерживался своей политики инвестирования в недооцененные акции в надежде, что со временем они осознают свою истинную стоимость.

Когда я посмотрел на траст в мае 2021 года, цена его акций сильно подскочила после рыночной бойни 2020 года. С тех пор он спокойно приносил прибыль, уверенно превосходя свою группу компаний-аналогов UK all companies. Действительно, он показал положительную прибыль в 32 процента по сравнению с нулевой прибылью, зафиксированной в среднем в группе его аналогов.

Interactive Investor и Fund Calibre включают его в число своих лучших фондов. Interactive описывает его как «сильный вариант для инвесторов, ищущих нестандартный и ориентированный на стоимость подход к инвестированию по всему спектру рыночной капитализации рынка Великобритании».

Fund Calibre утверждает, что траст должен быть интересен инвесторам, ищущим «стоимостную игру на рынке Великобритании со средне- и долгосрочным временным горизонтом». Годовые сборы составляют 0,7 процента.

С момента своего создания 21 год назад фонд размером 1,8 млрд фунтов стерлингов оставался в надежных руках менеджеров Клайва Биглза и Джеймса Лоуэна.

Вместе они приносят 65 лет опыта в инвестиционную сторону. Они знают, как управлять фондом дохода от акций в Великобритании.

Хотя портфель фонда состоит из обычных акций британских компаний, приносящих доход (таких банков, как Barclays, HSBC и Lloyds, а также страховых компаний Aviva, Legal & General и Phoenix), управляющие управляют своим фондом лучше, чем многие конкуренты.

С тех пор, как я присмотрелся к фонду в ноябре 2022 года, JOHCM UK Equity Income принес инвесторам доход в размере 30 процентов, что выше среднего показателя по группе компаний-аналогов в 22 процента.

Бигль и Лоуэн не прячут голову в песок, регулярно высказывая мнения о перспективах фонда, фондового рынка Великобритании и инвестировании в доход от акций.

Я получаю больше новостей об их фонде, чем о каком-либо другом: в последних отчетах говорится, что фонд был 13-м по эффективности фондом в секторе дохода от акций Великобритании за последний год; входил во второй децил (топ-10–20 процентов фондов дохода от акций Великобритании) за три и десять лет; в первый децил за пять лет; и был лучшим в своем секторе с момента запуска в 2004 году.

Бигльс — это наслаждение для интервью. Его энтузиазм заразителен и, для инвесторов, обнадёживает. Дивиденды выплачиваются ежеквартально, а предлагаемый доход составляет чуть меньше 5 процентов в год. Классный фонд.

Этот фонд должен понравиться тем, кто хочет сочетать долгосрочный рост капитала и растущий доход от своих инвестиций.

На сегодняшний день компания отметилась 52 годами подряд годового роста дивидендов и, похоже, не спешит побить этот рекорд. В прошлом финансовом году она выплатила квартальные дивиденды в размере 35,4% годовых на акцию (34,5% годом ранее) и уже объявила дивиденды за первый квартал 2025 года, опередив прошлогодние.

Общая доходность фонда опережает доходность его британской группы по акциям за три, пять и десять лет. Соответствующая доходность за эти периоды времени составляет 27, 75 и 90 процентов. Когда я смотрел на траст более десяти лет назад, им управляли Уильям Мидон и Сара Эмли, которая, к сожалению, умерла в конце 2017 года.

Сегодня у руля компании находятся Энтони Линч, Каллум Эббот и Кейтен Патель, но дела идут по-прежнему: компания извлекает прибыль из портфеля, сформированного вокруг знакомых акций британских компаний, приносящих хороший доход (таких как AstraZeneca, Barclays, HSBC и Shell).

Для справки, с момента моего обзора в феврале 2015 года фонд зарегистрировал доходность в размере 95 процентов. Ежегодные сборы фонда составляют 0,63 процента, а активы траста оцениваются в 420 миллионов фунтов стерлингов.

Как и многие из моих любимых британских фондов, JPMorgan Claverhouse скорее стабильный, чем динамичный.

Этот траст является диверсификатором портфеля. Действительно, я бы сказал, что в инвестиционном мире мало что может сравниться с его предложением: портфель, состоящий из доходных акций Великобритании, который находится рядом с его владением успешным некотируемым бизнесом Independent Professional Services (IPS).

Проще говоря, портфель акций (составляющий около 80 процентов активов траста) обеспечивает сочетание доходности капитала и дохода и управляется Джеймсом Хендерсоном и Лорой Фолл из Janus Henderson.

IPS, поставщик услуг для компаний, таких как секретарские обязанности компании и пенсионное попечительство, генерирует поток доходов, который помогает повысить способность траста выплачивать акционерам дивиденды.

За последние 15 лет траст в 1,2 млрд фунтов стерлингов увеличил свои годовые дивиденды. За последние 46 лет он либо сохранил их, либо увеличил.

С момента моего отчета о трасте в июле 2019 года траст сгенерировал общую прибыль, приближающуюся к 100 процентам — в два раза больше, чем средний показатель для его группы с аналогичным доходом от акций в Великобритании. За последние пять лет общая прибыль составила 126 процентов.

Это траст, который вам нужно обдумать. Но как только вы это сделаете, все станет совершенно логичным. Дивиденды выплачиваются ежеквартально и в последнем финансовом году (до конца 2024 года) составили 33,5 годовых на акцию. Чтобы представить этот доход в перспективе, акции торгуются примерно по 9,15 фунтов стерлингов. Годовые общие сборы разумны и составляют 0,5 процента.

Необычный? Да, и, возможно, это объясняет, почему он не регистрируется в списке «лучших покупок» большинства инвестиционных платформ. Но хорош ли он? Не наполовину.

Под руководством управляющего активами Redwheel инвестиционный фонд Temple Bar переживает период расцвета, и нет никаких причин полагать, что он не сможет продолжать в том же духе.

В лице Яна Лэнса и Ника Первза, траст стоимостью £850 млн. имеет пару проницательных менеджеров у руля. Их modus operandi — охота за выгодными сделками: находят недооцененные компании, инвестируют в них, а затем терпеливо ждут, когда стоимость появится.

Когда я проверял траст в январе 2021 года, Лэнс и Первес были на месте уже два месяца. Они унаследовали портфель, сильно пострадавший от карантина, и не стали тратить время на его изменение.

Количество акций было сокращено с 50 до 30, с акцентом на холдинговые компании, цена акций которых не отражала их способность генерировать прибыль в течение следующих нескольких лет. Текущие активы составляют 35. Результаты были выдающимися: последующая прибыль превысила 80 процентов — по сравнению с 35 процентами у аналогичной группы по доходу от акций в Великобритании.

Финансовые акции доминируют в портфеле: Barclays и NatWest входят в число крупнейших активов траста. Эти банки, говорит Лэнс, преодолели угол, и он считает, что они «продолжат создавать значительную стоимость для акционеров с течением времени».

Этот траст является антитезой инвестиционных фондов роста с доступом к американским технологическим компаниям. Он представляет собой отличный фрагмент инвестиционной головоломки. Текущие сборы разумны и составляют 0,61 процента.

С тех пор, как я рассмотрел этот инвестиционный фонд в августе 2019 года, он сменил название: с European Values ​​на простое старое European. Но под его капотом мало что изменилось, поскольку Сэм Морс продолжает дергать за ниточки фонда, которому помогает Марсель Штотцель (назначенный в сентябре 2020 года). Морс управляет фондом уже более 14 лет.

Многие из 10 крупнейших активов более пяти с половиной лет назад по-прежнему доминируют в портфеле — такие как швейцарский гигант продуктов питания и напитков Nestle, голландская компания по производству полупроводников ASML и французская косметическая компания L'Oreal. Это отражает предпочтение Морса придерживаться сильных корпоративных брендов с устойчивыми балансами и способностью выплачивать дивиденды. Придерживаться, а не перекручивать — вот его инвестиционная мантра.

Это работает, судя по 14 годам ежегодного роста дивидендов, которые траст имеет за плечами, и его высоким показателям. С августа 2019 года он зафиксировал общую доходность свыше 80 процентов. За последние пять лет он получил общую прибыль в размере 95 процентов.

Interactive утверждает, что траст является «привлекательным вариантом» для инвесторов, желающих получить доступ к европейским акциям. Fund Calibre описывает его как «очень надежный основной фонд». Этот фонд стоимостью 1,6 млрд фунтов стерлингов является опорой портфеля, которая понравится тем, кто хочет получать стабильный доход (выплачивается дважды в год) — плюс возврат капитала — из портфеля качественных европейских компаний. Общая годовая плата составляет 0,77 процента.

Когда я в октябре просматривал этот траст на 490 миллионов фунтов стерлингов, он уже два с половиной года находился в радикальном преобразовании. Это привело к упрощению структуры акций (два класса были объединены в один); к сокращению текущих расходов; и к смене названия с European на European Growth & Income.

Сегодня фонд в полном здравии. С октября он принес доход в 18 процентов, а после реорганизации зарегистрировал прирост свыше 50 процентов. На фоне конкурирующих европейских фондов его показатели выглядят впечатляюще.

Портфелем управляют Тимоти Льюис, Александр Фицалан Ховард и Зена Шухайбер, которые используют сочетание внутренних количественных исследований и качественного анализа для покупки и продажи акций. Как Льюис сказал мне в октябре прошлого года, результатом является четко определенный инвестиционный процесс. «Количественное исследование, — сказал он, — это генератор идей, который затем позволяет нам немного покопаться в акциях, которые нам нравятся».

В десятку крупнейших активов входят немецкая софтверная компания SAP и швейцарский фармацевтический гигант Roche.

Выплаты дивидендов рассчитаны на рост по мере роста стоимости активов траста. В финансовом году, закончившемся в конце марта, он выплатил квартальные дивиденды в размере 4,8% годовых на акцию по сравнению с 4,2% в предыдущем году. Траст перепроектирован, чтобы повысить привлекательность для получения более широкого дохода. Текущие расходы составляют чуть меньше 0,7%.

• Все данные верны на момент написания.