Apple acalla a sus críticos con una fuerte demanda del iPhone y unos ingresos récord por servicios.
¡Menudo trimestre! Apple presentó unos excelentes resultados en septiembre, a pesar de que la oferta de iPhones se vio limitada por la fuerte demanda. Las acciones se dispararon tras las sólidas previsiones de la compañía para la temporada navideña. Los ingresos del cuarto trimestre fiscal de 2025 de Apple, que finalizó el 27 de septiembre, aumentaron un 8% interanual hasta alcanzar los 102.470 millones de dólares, superando la estimación de consenso de 102.260 millones de dólares recopilada por LSEG. Las ganancias por acción, de 1,85 dólares, aumentaron un 91% (o un 13% si se excluye un cargo extraordinario del mismo periodo del año anterior), superando la estimación de consenso de 1,77 dólares, según LSEG. Las acciones de Apple subieron hasta un 5% en las operaciones posteriores al cierre, alcanzando los 285 dólares antes de estabilizarse en torno a los 278 dólares. Las acciones, que tuvieron un comienzo desastroso en 2025, han subido aproximadamente un 30% en los últimos tres meses, hasta el cierre del jueves. En lo que va del año, ha ganado más del 8% y, a principios de esta semana, se unió al club de los 4 billones de dólares de capitalización de mercado. En resumen, además de registrar un récord en el trimestre de septiembre en cuanto a ingresos por ventas y flujo de caja operativo, el segmento de servicios, de mayor margen, estableció un récord histórico de ingresos en todas las regiones geográficas. En general, Apple estableció récords para el trimestre de septiembre en todas las regiones (América, Europa, Japón y el resto de Asia-Pacífico), excepto en la Gran China. Si bien las ventas en la Gran China disminuyeron durante el trimestre, esto se debió en gran medida a las limitaciones en el suministro de iPhone. En la conferencia telefónica posterior a la presentación de resultados, el director ejecutivo, Tim Cook, declaró que espera que la región vuelva a crecer en el trimestre actual. El margen de beneficio bruto consolidado de Apple también superó el extremo superior de las previsiones anteriores de la dirección, con un aumento de 70 puntos básicos con respecto al trimestre anterior y de casi 100 puntos básicos (1 punto porcentual) con respecto al año anterior, gracias a una combinación de ventas favorable que se produjo a pesar de un impacto negativo de 1.100 millones de dólares en los costos relacionados con los aranceles. ¿Por qué la tenemos? El dominio de Apple en el mercado de hardware y el creciente negocio de servicios le proporcionan una sólida ventaja competitiva y numerosas oportunidades de venta conjunta. La estrategia de la dirección, que mantiene un flujo de caja neto neutro, genera confianza en que el flujo de caja libre seguirá financiando dividendos y recompras de acciones. Competidores: Samsung, Xiaomi, OPPO, Dell y HP Inc. Última compra: 8 de abril de 2014. Inicio de la inversión: 2 de diciembre de 2013. Si bien las ventas del iPhone crecieron un 6 % hasta alcanzar los 49 030 millones de dólares, no lograron las expectativas. Sin embargo, Cook señaló que esto se debió a la escasez de varios modelos de iPhone 16 y de los nuevos modelos de iPhone 17, ya que la demanda es muy alta. Quizás lo más importante es que la dirección pronosticó que los ingresos del trimestre actual (primer trimestre del año fiscal 2026) superarán ampliamente las expectativas. Cook afirmó en la conferencia telefónica posterior a la presentación de resultados que los ingresos del trimestre de diciembre serán «los mejores de la historia para la compañía y para el iPhone». Es evidente que el iPhone 17 está teniendo una gran demanda, y la enorme base instalada de dispositivos activos, que alcanzó un nuevo máximo histórico, está impulsando el crecimiento continuo de los servicios. Dado el impulso del iPhone y la reafirmación de la dirección de que una nueva Siri con inteligencia artificial más avanzada debutará en 2026, seguimos pensando que lo mejor que pueden hacer los inversores con las acciones de Apple es conservarlas, no negociarlas. Por lo tanto, aumentamos nuestro precio objetivo de 240 $ a 300 $. Sin embargo, mantenemos nuestra calificación de 2, a la espera de un mejor nivel de precios para volver a nuestra calificación de compra de 1. Aspectos destacados de Productos: Los ingresos de Productos alcanzaron un récord en el trimestre de septiembre, impulsados por el crecimiento de iPhones y Macs. Si bien crecieron más del 5 % hasta alcanzar los 73 720 millones de dólares, las ventas de Productos no cumplieron las expectativas. La base instalada de dispositivos activos de Apple alcanzó otro máximo histórico. Fue un récord para el trimestre de septiembre para el iPhone a pesar de las limitaciones de suministro, ya que el dispositivo alcanzó récords para el trimestre de septiembre en Latinoamérica, Oriente Medio y el sur de Asia. En India, las ventas de iPhone alcanzaron máximos históricos. Se registró un récord histórico tanto para la base instalada activa de iPhone como para el número de usuarios que actualizaron sus dispositivos en el trimestre de septiembre. Las ventas de Mac, impulsadas por el buen desempeño de MacBook Air, aumentaron en todos los segmentos geográficos, y el director financiero, Kevan Parekh, destacó un sólido crecimiento de dos dígitos en los mercados emergentes. La base instalada de Mac también alcanzó un nuevo máximo histórico, con casi la mitad de los compradores siendo nuevos usuarios de la línea de productos. Las ventas de Mac aumentaron un 12,7 % hasta alcanzar los 8730 millones de dólares en el trimestre. La base instalada de iPad también alcanzó un nuevo máximo histórico. Se registró un récord para el trimestre de septiembre en cuanto a usuarios que actualizaron sus dispositivos, con más de la mitad de los compradores siendo nuevos usuarios del producto. Las ventas de iPad se mantuvieron estables en 6950 millones de dólares. Las ventas en el segmento de Dispositivos Portátiles, Hogar y Accesorios disminuyeron ligeramente hasta los 9010 millones de dólares, pero superaron las estimaciones. Este crecimiento se debió al aumento de las ventas de Apple Watch y AirPods, cuyas bases instaladas alcanzaron máximos históricos. El número de usuarios que actualizaron sus dispositivos Apple Watch también estableció un nuevo récord para el trimestre de septiembre. Aspectos destacados del segmento de Servicios: Récord histórico de ingresos para el segmento de Servicios: un aumento del 15 % en el trimestre de septiembre, alcanzando los 28.750 millones de dólares. Se registraron récords históricos de ingresos en publicidad, App Store, servicios en la nube, música, servicios de pago y vídeo. Se alcanzaron máximos históricos tanto en cuentas transaccionales como en cuentas de pago. Perspectivas: Apple no ofrece previsiones oficiales. Sin embargo, sí recibimos comentarios interesantes sobre el trimestre actual. Como señaló Parekh durante la conferencia telefónica, estas previsiones asumen que no habrá cambios en las tarifas ni en las políticas arancelarias globales, ni en las perspectivas macroeconómicas, que han ido empeorando. Se espera que los ingresos del trimestre de diciembre aumenten entre un 10 % y un 12 % con respecto al mismo periodo del año anterior, una cifra muy superior al 6 % que anticipaba el mercado, según LSEG. De confirmarse, marcaría un trimestre récord para la compañía. Se prevé que los ingresos del iPhone crezcan a un ritmo de dos dígitos interanual, lo que también supondría los mejores resultados trimestrales de la historia para el iPhone. Se prevé que las ventas de Mac se enfrenten a una comparación interanual difícil, dado el lanzamiento del MacBook Pro M4, el Mac Mini y el iMac en el mismo periodo del año anterior. Se espera que los ingresos por servicios crezcan a un ritmo interanual similar al que Apple reportó para todo el año fiscal 2025, que fue de aproximadamente un 13,5%, por encima del 12% que esperaba el mercado, según FactSet. Se prevé que el margen bruto para el trimestre de diciembre se sitúe entre el 47% y el 48%, superando las expectativas en el punto medio, a pesar de un impacto negativo estimado de 1.400 millones de dólares en los costos relacionados con los aranceles. Se prevé que los gastos operativos se sitúen entre 18.100 y 18.500 millones de dólares, por encima de lo previsto; sin embargo, en nuestra opinión, son aceptables, ya que Apple está aumentando sus inversiones en inteligencia artificial. Asignación de capital: Apple finalizó el trimestre de septiembre con 132.000 millones de dólares en efectivo y valores negociables. Excluyendo la deuda, el efectivo neto fue de 34.000 millones de dólares. Durante el trimestre, Apple devolvió 24 mil millones de dólares a sus accionistas, incluyendo 3.9 mil millones en dividendos y equivalentes, y otros 20 mil millones mediante la recompra de acciones. (El fideicomiso benéfico de Jim Cramer mantiene una posición larga en AAPL. Consulte aquí la lista completa de acciones). Como suscriptor del Club de Inversión de CNBC con Jim Cramer, recibirá una alerta de compraventa antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta antes de comprar o vender acciones de la cartera de su fideicomiso benéfico. Si Jim ha mencionado una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIÓN ANTERIOR ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, ASÍ COMO A NUESTRO AVISO LEGAL. La recepción de cualquier información proporcionada en relación con el Club de Inversión no crea ni genera ninguna obligación ni deber fiduciario. No se garantiza ningún resultado ni beneficio específico.
CNBC
