Funktionsweise der Fed: Die Zentralbank, die den Kurs der Weltwirtschaft bestimmt

Seit Wochen hören wir Nachrichten über die Federal Reserve und Vorwürfe gegen Donald Trump, er versuche, ihre Aktivitäten zu beeinflussen. Viele fragen sich jedoch immer noch, was genau diese Institution ist und warum ihre Entscheidungen über die Grenzen der Vereinigten Staaten hinaus von Bedeutung sind. Die Antwort liegt in ihrem enormen globalen Einfluss: Durch die Kontrolle des US-Dollars – der wichtigsten internationalen Reservewährung – und ihren Einfluss auf das mächtigste Finanzsystem der Welt übt die Federal Reserve einen geopolitischen Einfluss aus, der sich auf Volkswirtschaften in allen Teilen der Welt auswirkt.

Die US-Notenbank Federal Reserve, allgemein bekannt als Fed, ist die Zentralbank des Landes und eine der einflussreichsten Institutionen im globalen Finanzsystem. Ihre Hauptaufgabe besteht darin, die US-Geldpolitik mit dem Ziel der Wahrung der Preisstabilität und der Förderung der Vollbeschäftigung zu koordinieren – zwei Ziele, die seit 1977 ihr duales Mandat bilden.

Die Fed wurde 1913 inmitten häufiger Finanzkrisen und Bankenpleiten durch den Federal Reserve Act gegründet. Es war der dritte Versuch der Vereinigten Staaten, eine Zentralbank zu gründen, nach den Pleiten der First Bank (1791) und der Second Bank (1816). Ziel ihrer Gründung war es, dem Land eine zuverlässige und flexible Behörde zu geben, die die Geldpolitik steuern, Finanzinstitute regulieren und Vertrauen in die Wirtschaft schaffen konnte.

Im Gegensatz zu anderen Zentralbanken ist die Fed ein dezentrales System mit mehreren über das ganze Land verteilten Einheiten, darunter:

- Der Gouverneursrat mit Sitz in Washington, D.C. besteht aus sieben Mitgliedern (einschließlich des Vorsitzenden), die vom US-Präsidenten ernannt und vom Senat bestätigt werden. Um abrupte Änderungen je nach regierender politischer Partei zu vermeiden, beträgt die Amtszeit maximal 14 Jahre.

- 12 Regionalbanken in wichtigen Städten wie Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas und San Francisco. Diese Banken sind teils öffentlich, teils privat, da sie den regionalen Geschäftsbanken gehören. Der Vorstand jeder Bank besteht aus neun Mitgliedern: drei davon werden vom Vorstand gewählt, die übrigen von den Geschäftsbanken.

-Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) , das für Entscheidungen über Zinssätze und Geldpolitik zuständig ist. Er besteht aus den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Reserve Bank of New York und vier weiteren Regionalbankpräsidenten, die jährlich wechseln. Die anderen Regionalpräsidenten nehmen ebenfalls an den Sitzungen teil, haben jedoch kein Stimmrecht.

Die Federal Reserve erfüllt fünf Hauptfunktionen:

- Geldpolitik betreiben: reguliert die Geldmenge und die Zinssätze, um die Inflation unter Kontrolle zu halten (ca. 2 %) und die Beschäftigung zu fördern.

- Überwachung des Finanzsystems: Arbeitet daran, systemische Krisen durch die Überwachung von Banken und Schlüsselinstituten zu verhindern.

- Gewährleistung der Sicherheit von Finanzinstituten: Bewertung der Solidität von Banken und ihrer Auswirkungen auf das Gesamtsystem.

-Erleichterung von Zahlungen und Abrechnungen: Es fungiert als Bank der Banken und gewährleistet den effizienten Betrieb von Dollar-Zahlungssystemen.

- Verbraucher schützen: Bankpraktiken überwachen, Trends analysieren und die Entwicklung der Gemeinschaft fördern, insbesondere in Finanzfragen.

Das FOMC trifft sich achtmal im Jahr, um die wirtschaftliche Lage zu beurteilen und zu entscheiden, ob die Zinssätze erhöht, gesenkt oder unverändert bleiben sollen . Durch die Änderung dieser Zinssätze kann die Fed die Wirtschaft ankurbeln oder bremsen, je nachdem, ob sie Konsum und Investitionen ankurbeln oder die Inflation eindämmen möchte.

So verteuert beispielsweise eine Zinserhöhung die Kredite, was zwar die Ausgaben bremsen, aber zur Preisdämpfung beiträgt. Eine Zinssenkung hingegen stimuliert die Wirtschaftstätigkeit, indem sie den Zugang zu Geld erleichtert.

Bereits während seiner vorherigen Präsidentschaft zeigte Donald Trump ein ungewöhnliches und anhaltendes Interesse daran, Einfluss auf die Fed zu nehmen, was zu Kontroversen über die Unabhängigkeit der Institution führte. Trump wollte niedrigere Zinsen, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln und die Märkte in Schwung zu halten . Dies betrachtete er als Schlüssel zu seiner Popularität und Wiederwahl.

Er übte direkten politischen Druck aus und kritisierte, wie auch jetzt, öffentlich Fed-Vorsitzenden Jerome Powell. Trump behauptete zudem, ein starker Dollar schade den US-Exporten , und die Fed müsse die Währung abwerten, um sich so Handelsvorteile gegenüber Ländern wie China und der EU zu verschaffen. Er strebte zudem ein Niedrigzinsumfeld an, um den Aktienmarkt anzukurbeln, den er als Gradmesser für den wirtschaftlichen Erfolg seiner Regierung nutzte.

Da der Dollar die globale Referenzwährung ist, wirken sich die Entscheidungen der Fed auf die ganze Welt aus, auch auf Länder wie Spanien. Zinsänderungen beeinflussen die globalen Finanzierungskosten, Wechselkurse und die Preise von Finanzprodukten wie Hypotheken, Krediten und Investitionen. Obwohl die Europäische Zentralbank (EZB) unabhängig ist, werden viele ihrer Entscheidungen von den Maßnahmen der Fed beeinflusst.

Wie Reuters und die Financial Times betonen, verfügt die Fed mit ihrer Macht, die Geldpolitik zu bestimmen, Sie fungiert als indirekter Dreh- und Angelpunkt der Weltpolitik: Ihre Entscheidungen beeinflussen die Stärke des Dollars, die Kosten der externen Finanzierung und die Stabilität der Finanzsysteme auf der ganzen Welt.

Schwellenländer, insbesondere jene mit Schulden in Dollar oder solche, die von ausländischen Investitionen abhängig sind, sind diesen Veränderungen stärker ausgesetzt: Sie sind mit Währungsspannungen und potenziellen Schuldenkrisen konfrontiert.

Darüber hinaus ist die institutionelle Struktur der Fed – ihre Unabhängigkeit und Handlungsfähigkeit – nicht nur für die Vereinigten Staaten von entscheidender Bedeutung, sondern auch für die Aufrechterhaltung der Vorhersehbarkeit auf den Weltmärkten. Eine Schwächung der Fed erhöht die wirtschaftliche Unsicherheit auf globaler Ebene.

Die Fed ist nicht nur die Säule des amerikanischen Finanzsystems, sondern auch ein zentraler Akteur der Weltwirtschaft. Sie agiert unabhängig von politischen Machthabern, steht aber unter der Aufsicht des Kongresses. Ihr Einfluss ist grenzüberschreitend und macht sie zu einer zentralen Institution der Finanzwelt. Wenn die Fed spricht, hört die Welt zu – und reagiert.