Merkez Bankası parasal baskıyı artırıyor: daha fazla rezerv gereksinimi, günlük kontroller ve pesosu geri çekmek ve doları kontrol altına almak için yaptırımlar.

Arjantin Merkez Bankası (BCRA), ekonomideki likiditeyi kısıtlamak ve parlamento seçimleri öncesinde döviz kuru istikrarını sağlamak için bu Perşembe günü üç temel önlemi resmileştirdi . Yıl sonuna kadar zorunlu karşılık politikasında yapılacak değişikliklerle, peso cinsinden borçlanmanın beklenenden düşük seyretmesinin ardından Hazine'nin önümüzdeki Pazartesi günü düzenleyeceği olağanüstü ihaleye zemin hazırlamayı amaçlıyor .

Amaç açık: Piyasadan peso çekmek ve bu likiditenin döviz kuruna baskı yapmasını önlemek . Dolar, son haftalarda Temmuz sonundaki zirvelerinden geriledi. Ancak bu, analistlere göre ekonomik aktiviteyi etkileyebilecek yüksek bir kur maliyetiyle sonuçlandı.

Karar, asgari mevduat rezerv gereksinimini %45'ten %50'ye yükselterek, beş ek puanın yalnızca Pazartesi günkü ihalede ihraç edilen devlet tahvilleriyle ödenmesine olanak tanıyor . Ayrıca, rezerv gereksinimlerinin hesaplanması artık aylık değil, günlük olarak yapılacak . Bu, bankaların hareket alanını daraltıyor ve likidite kontrollerini sıkılaştırıyor.

Üçüncüsü, gerekliliklere uymayan kuruluşlara verilen cezalar iki katına çıkarıldı: toptan TAMAR oranının (Yıllık Faiz Oranı %49,75) 1,5 katına eşdeğer para cezasından bu miktarın üç katına çıkarıldı . Bu değişiklik, hem rezerv gereklilikleri hem de döviz tutma limitleri açısından BCRA düzenlemelerinden herhangi bir sapmayı caydırmayı amaçlıyor.

Finansal bağlam ve önemli ihale

Hükümler, vadelerin yalnızca %60'ının yenilendiği ve yaklaşık 5,7 trilyon peso'nun dolaşımdan çıktığı bir Hazine ihalesinin ardından yayınlanıyor . Faiz oranları aylık enflasyon oranının iki katına çıkmasına rağmen, bu sonuç ekonomi ekibini yeni bir ihale çağrısı yapmaya zorladı. İhale, program dışı olarak 18 Ağustos Pazartesi günü gerçekleştirilecek.

Arjantin Merkez Bankası direktörü ve ekonomi danışmanı Federico Furiase , bankaların rezerv gereksinimlerinin bir kısmını devlet tahvilleriyle karşılayabilmeleri için zorunlu karşılık düzenlemesindeki değişikliği sosyal medyada duyurmuştu. Bu duyuru, para politikasını Hazine'nin finansman ihtiyaçlarıyla uyumlu hale getiren "A 8302" sayılı Tebliğ ile doğrulandı.

Maliye Bakanı @pabloquirno'nun , faiz getiren rezervlerdeki artışı entegre etmek için kullanılacak Hazine menkul kıymetleri teklifiyle birlikte Hazine ihale duyurusu. https://t.co/oApwsliqLU

- Federico Furiase (@FedericoFuriase) 14 Ağustos 2025

Birkaç dakika sonra Maliye Bakanı Pablo Quirno , ihalede 28 Kasım'da vadesi dolacak TAMAR faiz oranına göre ayarlanmış tahvillerin, yalnızca bankalar ve bankaların kendi portföyleri için sunulacağını duyurdu. Strateji, fazla pesosu emmeyi ve yüksek siyasi ve döviz kuru hassasiyetinin yaşandığı bir dönemde finansal istikrarı güçlendirmeyi amaçlıyor.