Оценка торговой сделки между США и Японией на меркантилистских условиях

Короткая версия : это плохо, даже по предпочитаемым протекционистами показателям.

23 июля торговые переговорщики США и Японии достигли соглашения по тарифам , инвестициям и другим международным операциям. Много писали о том, насколько это соглашение плохо с точки зрения традиционной экономики (см., например, здесь ). Но президент Трамп и его администрация, которая вела переговоры по этому соглашению, придерживаются меркантильных взглядов . Поэтому здесь я оцениваю торговое соглашение с меркантилистской точки зрения, уделяя основное внимание дефициту торгового баланса .

Сначала несколько заметок:

1. Подробности не только этой сделки, но и других обсуждавшихся ранее соглашений неясны и являются предметом споров . Чтобы дать администрации Трампа презумпцию невиновности, я буду использовать объявленные ею условия.
2. Это не сделки в традиционном понимании юридически обязывающих соглашений. Насколько мы можем судить, это устные гарантии потенциальной основы для заключения юридически обязывающих соглашений в будущем. Но, ради аргументации, я буду рассматривать эту сделку как официальное, юридически обязывающее соглашение между двумя странами.

Покончив с предисловием, давайте начнем.

Торговый дефицит

Для меркантилистов в целом и президента Трампа в частности торговый дефицит — серьёзная проблема. Более того, для администрации Трампа это первостепенная проблема. Он воспользовался правом заключать подобные сделки, объявив само наличие торгового дефицита чрезвычайной ситуацией в стране. Поэтому давайте начнём наш анализ с рассмотрения того, какое влияние эта сделка окажет на торговый дефицит.

Эта сделка неизбежно увеличит дефицит торгового баланса США с Японией. Частью сделки являются инвестиции Японии в США в размере 550 миллиардов долларов. Когда иностранный инвестор инвестирует в США, это неизбежно увеличивает дефицит торгового баланса, поскольку именно так транзакция отражается в счетах национального дохода. Таким образом, эта инвестиционная часть сделки увеличит дефицит торгового баланса.

Более того, для осуществления этих инвестиций японцам понадобятся доллары США. Единственный способ получить эти доллары — продавать товары американцам. Это означает, что американский импорт из Японии неизбежно должен будет вырасти, а американский экспорт в Японию неизбежно либо не изменится, либо сократится. Поскольку торговый дефицит определяется как ситуация, когда экспорт меньше импорта, в этом сценарии торговый дефицит должен увеличиться.

Есть ещё один косвенный способ, которым дефицит торгового баланса, вероятно, усугубится. Тариф США на японские автомобили сейчас составляет 15%. Американские автопроизводители столкнутся с рядом повышенных налогов, включая пошлины на сталь (50%) и пошлины на автозапчасти (различные). Японские автопроизводители таких пошлин не платят. Следовательно, японские импортные автомобили теперь будут относительно дешевле американских. В конечном счёте, американцы будут покупать больше импортных автомобилей, чем отечественных. Аналогично, экспорт американских автомобилей в Японию теперь относительно дороже, что приведёт к сокращению экспорта. И снова дефицит торгового баланса растёт.

Таким образом, учитывая обеспокоенность меркантилистов по поводу торгового дефицита, эта сделка плохая.

Защита рабочих мест

Менее важной для меркантилистов проблемой является сохранение рабочих мест. Влияние сделки на рабочие места неоднозначно. Если инвестиционная сделка состоится и не превратится в значительно урезанный проект, как в случае с Foxconn , часть рабочих мест будет создана в США, в первую очередь в сфере экспорта СПГ. Но, как обсуждалось выше, американские автопроизводители сейчас сталкиваются со значительной конкуренцией со стороны японских автопроизводителей. Таким образом, часть рабочих мест будет создана. Другие будут уничтожены. Суммарный эффект, вероятно, близок к нулю. Таким образом, с точки зрения меркантилистов, эта сделка потенциально плоха, особенно учитывая, что работники автомобильной промышленности — ещё одна отрасль, которую американские меркантилисты хотят защитить.

Заключение

Другие детали сделки пока неясны, поэтому писать особо нечего. Но, учитывая имеющуюся у нас информацию, основанную на заявлениях администрации Трампа, это плохая сделка по их собственным меркам.