Акции застройщиков падают — подумайте о том, чтобы поискать выгодные предложения

Министр жилищного строительства Стив Рид, носящий красную бейсболку с лозунгом «Строи, детка, строй», по-видимому, по-прежнему считает, что правительство сможет выполнить свое обязательство по строительству 1,5 миллиона домов к 2029 году.

Однако Рид, возможно, единственный человек в Великобритании, кто считает, что это ключевое обещание — сдавать в эксплуатацию 300 000 объектов недвижимости в год — может быть выполнено.

И эти сомнения привлекают внимание к перспективам акций застройщиков жилья, которые упали из-за снижения покупательского спроса и других факторов, таких как рост стоимости рабочей силы и материалов.

Продолжат ли эти акции оставаться в таком плачевном состоянии? Или канцлер Рейчел Ривз, которая любит появляться в каске, использует свой будущий бюджет, чтобы дать старт развитию и сделать владение жильём более доступным? В таком случае акции застройщиков могут показаться заманчивым приобретением.

Обещание покончить с укоренившимся нимбизмом и позволить большему количеству людей получить жилье стало центральной темой для обращения лейбористов к молодым избирателям.

В результате Ривз оказался под давлением, требуя ввести обновленную версию Help to Buy — спорного пакета помощи, охватывающего новостройки и отмененного в 2023 году.

Инсайдеры в жилищной сфере заявили, что речь Ривза на этой неделе намекала на то, что такая политика может быть обнародована, наряду с почти неизбежным повышением налогов.

Программа «Help to Buy», призывающая строителей взять лопаты в руки и начать строить дома, дебютировала в 2013 году. Ежегодно с помощью этой программы приобреталось около 40 000 домов.

По оценкам агентства недвижимости Savills, при отсутствии такой концессии можно будет построить всего около 840 000 домов — на 42% меньше запланированного.

Брокер Беренберг прогнозирует «многолетнее восстановление, хотя и относительно скромными темпами».

Читать далее

Но даже они прогнозируют, что в 2029 году число начатых строительств достигнет лишь 190 000. В этом году, вероятно, будет построено около 180 000 домов.

Правительство может надеяться, что ослабление бюрократической волокиты в планировании решит эту проблему.

Однако, как отмечает Гэри Ченнон, управляющий инвестиционным фондом Aurora UK Alpha, эти реформы не приведут к улучшению объемов производства в течение трех лет.

Ченнон говорит: «Необходима какая-то форма стимулирования спроса не только для того, чтобы побудить покупателей, но и чтобы дать строителям домов уверенность в увеличении объемов производства сверх текущих планов».

Угроза повышения налогов в бюджете через 18 дней может заставить вас быть осторожнее. Но если вы рассматриваете диверсификацию своего портфеля как меру безопасности в непростые времена, акции строительных компаний открывают долгосрочные возможности.

«Сын» Help to Buy был бы хорошей новостью в этом плане. Однако, даже если этого не произойдёт, застройщики должны выиграть от более низких процентных ставок .

Вот как инвестировать в предприятия, которые позволяют британцам осуществить мечту о собственном жилье, а также выплачивать щедрые дивиденды акционерам.

После всеобщих выборов прошлым летом на короткое время показалось, что цель в 1,5 миллиона может быть достигнута, несмотря на нехватку рабочей силы, расходы на ремонт облицовки и многое другое.

Однако этот энтузиазм вскоре улетучился, и индекс FTSE 350 Household Goods and Construction упал на 32%. В него вошли такие компании, как Barratt Redrow, Bellway, Taylor Wimpey и Vistry.

Акции большинства застройщиков торгуются со скидкой в ​​20–30% от «балансовой стоимости», то есть цены, которую они заплатили за свою землю. В прошлом они торговались по цене, в два раза превышающей балансовую стоимость.

Акции Barratt Redrow , крупнейшего игрока отрасли, за последние шесть месяцев упали на 20 процентов.

На этой неделе компания заявила, что все еще надеется завершить строительство от 17 200 до 17 800 домов в этом году, хотя темпы бронирования замедляются из-за опасений по поводу нецелевого использования бюджетных налогов .

Barratt Redrow лидирует в вопросе стимулирования новых покупателей. В то же время компания предлагает кредитный продукт для клиентов, желающих собрать первоначальный взнос. Persimmon также предлагает аналогичное предложение.

Bellway также добивается льгот для покупателей, впервые приобретающих недвижимость. Как выразился Джейсон Ханимен, генеральный директор Bellway: «Не у каждого молодого человека есть возможность пользоваться услугами Банка Мамы и Папы».

Возрождение программы Help to Buy в какой бы то ни было форме было бы опасно для правительства.

Первоначальная схема, возможно, и гарантировала строительство большего количества домов, но поднялся шум из-за того, насколько значительно программа Help to Buy увеличила прибыли застройщиков и зарплаты их боссов.

Например, Джефф Фэйрберн, бывший генеральный директор Persimmon, получил премию в размере 75 миллионов фунтов стерлингов.

Оли Кризи, аналитик по недвижимости в Quilter Cheviot, признает эти проблемы, но подчеркивает ущерб, который может быть нанесен правительству, если политика строительства 1,5 млн домов провалится.

Он говорит: «Я не удивлюсь, если в какой-то момент работы этого правительства будет возобновлена ​​некая форма программы Help to Buy, и чем раньше это произойдет, тем больше будет ее влияние».

Кризи утверждает, что отсутствие стимулов омрачает перспективы акций застройщиков.

«Ситуация может измениться, если бюджет будет содержать сюрприз», — добавляет он. «Но пока динамика спроса просто неудовлетворительная».

Строители жилья могут столкнуться с примерно одинаковыми трудностями, где бы они ни работали. Однако аналитики считают, что у некоторых компаний перспективы лучше.

Аналитики рекомендуют покупать акции Barratt Redrow по текущей цене 376 пенсов. Средняя целевая цена составляет 512 пенсов.

Bellway также рекомендуется к покупке. На этой неделе Barclays повысил целевую цену до 3410 пенсов против текущих 2634 пенсов.

Акции Persimmon , ещё одного «покупателя», стоят 1200 пенсов. Средняя целевая цена аналитиков — 1482 пенса. Также привлекательна 5-процентная дивидендная доходность.

Читать далее

Акции Berkeley рекомендуется удерживать на уровне 3916 пенсов, хотя аналитики видят потенциал роста для них, а целевая цена составляет 4385 пенсов.

Ранее в этом году казалось, что Crest Nicholson, столкнувшись с проблемами облицовки и другими проблемами, вряд ли выживет. Тем не менее, ситуация меняется. Большинство аналитиков по-прежнему рекомендуют «держать» акции компании на уровне 161,3 пенса, очевидно, исходя из того, что в этом секторе есть более привлекательные варианты.

Акции Taylor Wimpey в сентябре упали в индексе FTSE 100 из-за резкого падения стоимости. С начала года цена упала на 28%, а за последнее десятилетие — на 41%, до 102,75 пенса.

Однако аналитики ожидают, что акции Taylor Wimpey превзойдут показатели сектора. Средняя целевая цена составляет 130 пенсов. Дивидендная доходность составляет привлекательные 8,8%.

Акции компании Vistry, специализирующейся на доступном жилье, рекомендованы к продаже по цене 631,8 пенса, вероятно, из-за последовательных предупреждений о прибыли, которые она выпустила в 2024 году, а также из-за отсутствия дивидендов.

Однако Вистри может оказаться в более выгодном положении, чем многие из его конкурентов, чтобы воспользоваться любыми мерами, которые сделают жилье более доступным.

Основная причина вложения денег в эти акции — убежденность в том, что владение жильем остается самой заветной мечтой британцев.

Политики любят появляться в головных уборах, намекая на то, что они могли бы выполнять и другие строительные работы. Но это работа для профессионалов — строителей, зарегистрированных в качестве таковых.

У меня есть небольшая доля в Aurora UK Alpha, которой принадлежат Barratt Redrow и Bellway, поскольку в Великобритании существует нехватка жилья, которую необходимо решить.