As 3 principais conclusões dos economistas sobre o péssimo relatório de empregos de agosto
Muitos economistas dizem que o decepcionante relatório de empregos de sexta-feira está enviando sinais de alerta sobre o ritmo de contratações nos EUA e a saúde geral da economia.
Os empregadores criaram apenas 22.000 empregos não agrícolas em agosto, bem abaixo das previsões de analistas de Wall Street de 80.000, enquanto a taxa de desemprego do país subiu para 4,3% — o nível mais alto desde outubro de 2021, quando a economia ainda se recuperava dos efeitos da pandemia. Em 2024, a economia criará uma média de 168.000 empregos por mês, mostram dados do mercado de trabalho.
O mercado de trabalho está fraquejando em parte por causa das tarifas do governo Trump, que aumentaram os custos para os importadores e complicaram o planejamento empresarial, bem como pela rápida adoção da IA nas empresas americanas, de acordo com economistas.
"A incerteza dificulta muito a tomada de decisões por parte das pessoas nas empresas", disse Laura Ullrich, diretora de pesquisa econômica para a América do Norte na empresa de busca de emprego Indeed e ex-funcionária do Federal Reserve Bank de Richmond, à CBS MoneyWatch. "Meu ex-chefe diz que, quando você dirige na neblina, você diminui a velocidade — mas se ela ficar muito espessa, você encosta."
O governo Trump defendeu suas políticas comerciais e econômicas, expressando confiança de que elas eventualmente impulsionarão o crescimento.
"Os acordos comerciais do presidente Trump desbloquearam um acesso sem precedentes ao mercado para as exportações americanas, com economias que, no total, valem mais de US$ 32 trilhões e abrigam 1,2 bilhão de pessoas", disse o porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, em comunicado à CBS MoneyWatch. "À medida que esses acordos comerciais sem precedentes e a agenda doméstica pró-crescimento do governo, com desregulamentação e cortes históricos de impostos para a classe trabalhadora, entram em vigor, as empresas e famílias americanas têm a certeza de que o melhor ainda está por vir."
Em resposta ao relatório de empregos, o presidente Trump publicou na sexta-feira nas redes sociais que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deveria ter agido mais cedo para cortar as taxas de juros. Custos de empréstimos mais baixos podem estimular o crescimento do emprego, impulsionando os gastos do consumidor e tornando mais barato para as empresas expandirem suas operações.
"Jerome 'Tarde Demais' Powell deveria ter reduzido os juros há muito tempo. Como sempre, ele chegou 'Tarde Demais!'", escreveu o presidente.
Aqui estão três conclusões importantes dos economistas sobre os últimos números de emprego.
O mercado de trabalho está estagnadoAs contratações em agosto foram bem mais fracas do que os economistas esperavam. Mais preocupante ainda, os números parecem consideravelmente piores após a exclusão dos dois setores que apresentaram alguns dos maiores crescimentos em agosto — saúde e assistência social. Empresas de saúde criaram 31.000 novos empregos no mês passado, enquanto a assistência social — empregadores como bancos de alimentos e aqueles que prestam serviços para pessoas com deficiência, crianças e famílias de baixa renda — criou 16.000 novos empregos.
Mas muitos outros setores tiveram crescimento de empregos estagnado ou até mesmo em declínio, como a indústria, que perdeu 12.000 empregos em agosto, e os serviços profissionais e empresariais, que perderam 17.000.
"Na ausência dos ganhos seculares em assistência médica e social, as categorias cíclicas do setor de serviços privados (excluindo assistência médica e social) coletivamente se tornaram negativas, em média, nos últimos quatro meses", disse a economista-chefe da Nationwide, Kathy Bostjancic, em um relatório na sexta-feira.
As contratações neste verão também foram mais fracas do que se imaginava anteriormente. Os dados mais recentes do Departamento do Trabalho mostram que os empregadores cortaram 13.000 empregos em junho, em vez de adicionar 14.000 novas contratações, como a agência havia relatado em sua primeira estimativa para aquele mês. A queda de junho marca o primeiro declínio nos empregos mensais desde o final de 2020.
Embora os ganhos na folha de pagamento de julho tenham sido revisados ligeiramente para cima, o crescimento total de empregos em junho e julho foi 21.000 menor do que o relatado anteriormente, de acordo com o Departamento do Trabalho.
O crescimento do emprego está no seu nível mais baixo em 15 anosO aumento médio mensal de empregos desde janeiro representa o menor número de empregos criados nos primeiros oito meses do ano em 15 anos, excluindo o período de crise de 2020 desencadeado pela pandemia, observou Ullrich, da Indeed.
"Não criamos tantos empregos desde 2010, e temos 17 milhões de pessoas a mais no mercado de trabalho do que naquela época", disse ela. "Para mim, essa é uma manchete impressionante."
Essa perda de impulso na criação de novos empregos está levantando preocupações sobre a força geral da economia. O Produto Interno Bruto (PIB) do país — o valor total de bens e serviços — está se expandindo mais lentamente do que em 2024 , enquanto a inflação permanece acima da meta de crescimento anual de 2% do Federal Reserve (Fed).
Essa combinação levou alguns economistas a alertar sobre o risco de os EUA entrarem em um período de "estagflação", uma mistura tóxica de preços altos e crescimento fraco. Os analistas esperam que os dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de agosto, com divulgação prevista para a próxima semana, mostrem uma inflação subindo a uma taxa anual de 2,9%, de acordo com a empresa de dados financeiros FactSet.
"Preocupações com a saúde da economia estão começando a surgir", disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management, por e-mail. "Da mesma forma, uma forte inflação na próxima semana pode gerar novos temores sobre uma combinação estagflacionária."
É muito provável que o Fed corte as taxas de juros neste mêsEm geral, economistas disseram na sexta-feira que o relatório de empregos abaixo da média de agosto praticamente garante um corte na taxa de juros do Federal Reserve quando os formuladores de políticas se reunirem em 17 de setembro. A questão é em quanto.
As contratações em agosto foram tão fracas que alguns economistas agora acreditam que o Fed poderia optar por um corte de 0,5 ponto percentual — o dobro do corte típico dos juros — em uma tentativa de manter o mercado de trabalho nos trilhos. Os operadores agora veem uma chance de 10% de um corte drástico e 90% de uma redução de 0,25 ponto percentual, de acordo com o CME FedWatch . Antes do relatório de empregos de sexta-feira, o mercado descartava completamente um corte drástico, mostra a ferramenta.
Alguns economistas também acreditam que o Fed continuará cortando as taxas no final de 2025 para combater o fraco mercado de trabalho.
"Com o fraco crescimento do emprego, o Fed está autorizado a cortar as taxas em setembro. A questão é se conseguiremos [0,25 ou 0,50 ponto percentual]", disse Scott Helfstein, chefe de estratégia de investimentos da Global X, por e-mail. "Continuamos acreditando que o Fed entrará no ciclo de cortes com um em vez de dois, mas há alguma margem de manobra aqui."
Aimee Picchi é editora-gerente associada da CBS MoneyWatch, onde cobre negócios e finanças pessoais. Anteriormente, trabalhou na Bloomberg News e escreveu para veículos de notícias nacionais, como USA Today e Consumer Reports.
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