Apple, Amazon, Nvidia, Tesla... As Sete Magníficas estão se mantendo, mas não estão mais no comando: quem está liderando o S&P 500?

Os “Sete Magníficos” não reinam mais sozinhos. O mercado levou apenas cinco meses para derrubá-los do pedestal. A Apple caiu 18,6% até agora neste ano. Tesla cai 27,4%. Alfabeto, 3,3%. E embora a Meta e a Nvidia tenham apresentado fortes recuperações em relação às mínimas anuais (28,3% e 34% respectivamente), suas coroas não brilham mais tão intensamente.

O ETF (fundo negociado em bolsa) que os reúne, o Roundhill Magnificent Seven, subiu 18% desde abril. Mas isso não é mais suficiente. O mercado ampliou seu foco. E agora ele aplaude outros. Porque neste volátil 2025, aqueles que lideram não são as estrelas da inteligência artificial (IA) . São nomes menos conhecidos, mas com resultados consistentes e retumbantes.

Energia, defesa, saúde, transporte, fertilizantes... Bem-vindo ao novo S&P 500. Mais tangível, mais diverso, menos orientado por algoritmos e mais orientado pelo fluxo de caixa.

Energia NRG

No topo do ranking, a NRG Energy se tornou uma estrela inesperada. Seu aumento de 71% não é explicado apenas pela aquisição de um portfólio de energia da LS Power por US$ 12,1 bilhões. Sua receita trimestral cresceu 16% e dobrou suas expectativas de lucro por ação . Além disso, sua ambição a leva a integrar soluções de energia para data centers de IA, posicionando-se como uma empresa de serviços públicos do futuro digital.

Palantir

A Palantir Technologies, com alta de 68%, passou de promessa para certeza. Seu crescimento de 55% na receita nos Estados Unidos , melhor orientação anual e recordes a posicionam como um dos principais participantes nessa recuperação do mercado. Em meio a tensões geopolíticas, seu software de "IA estratégica" que simula conflitos no Mar da China Meridional parece algo saído de um romance de ficção científica, mas é uma verdadeira vantagem competitiva.

Howmet Aeroespacial

A defesa também ganha peso neste novo tabuleiro. A Howmet Aerospace aumentará 46% em 2025 graças à crescente demanda militar. A empresa fabrica peças essenciais para caças, foguetes e turbinas, incluindo componentes para o F-35 e o futuro foguete lunar da NASA. Seus lucros e previsões de crescimento a consolidam como líder industrial com alcance global.

Uber

Nem tudo é hardware ou defesa. A Uber Technologies surpreendeu a todos com uma valorização de 45%. Ela finalmente encontrou lucratividade estável em transporte, entrega e logística, e atraiu o investidor Bill Ackman, que investiu US$ 2,2 bilhões. A empresa de mobilidade agora é uma força logística estabelecida .

Super Micro Computador

Com um aumento de 42%, o Super Micro Computer representa a força física da revolução da IA. Seus servidores são o suporte material para o processamento inteligente, alimentado por acordos estratégicos como o firmado com a DataVolt. Suas máquinas operam em instalações tão sensíveis quanto o Pentágono e a OpenAI. Eles literalmente fazem o futuro funcionar.

Mosaico

E em uma reviravolta inesperada, a Mosaic explodiu com um aumento de 42%. Em um contexto de inflação agrícola e tensão sobre o fornecimento global de alimentos , seu papel é futurista. Sua nova planta automatizada no Brasil operará sem pessoal humano, gerenciada inteiramente por algoritmos. Os fertilizantes também são valorizados na era digital.

Philip Morris Internacional

A famosa empresa de tabaco completa este novo pódio de sete empresas. Com aumento de 40%, a empresa de tabaco demonstra que a inovação pode surgir até mesmo dos setores mais tradicionais. Seu principal produto, o ZYN, viu suas vendas nos Estados Unidos aumentarem em 53%. O sucesso foi tanto que a empresa está considerando desmembrar esse negócio sem combustão em 2026. Tabaco, sim, mas reinventado.

Os “Sete Magníficos” acabaram?

Nem de perto. A história não acabou para esses titãs. O poderoso rali técnico desde as mínimas de abril demonstra que eles continuam relevantes e que os investidores não desistiram completamente deles. A Microsoft é uma rocha com um ganho anual de 3,5% e uma posição sólida em suas médias móveis. Meta e Nvidia deram claros sinais técnicos de reversão. E a relação P/L (relação preço/lucro) do Magnificent Seven ETF caiu de 30 para 23, sugerindo que há espaço para mais ganhos.

Além disso, Barclays e Janus Henderson concordam que as grandes empresas de tecnologia superaram as expectativas de lucro no primeiro trimestre em 8%. As previsões até 2027 continuam favorecendo os setores cíclicos em detrimento dos defensivos. A história não acabou, ela está apenas mudando de forma.

É por isso que muitos analistas pedem calma. Não se trata de escolher entre velhos ídolos ou novos vencedores, mas de entender o ciclo. Como Jeremiah Buckley, da Janus Henderson, ressalta: "As tendências de lucros mostram resiliência na tecnologia, enquanto os setores defensivos crescem pouco".

Mas mesmo que recuperem terreno, a liderança absoluta não está mais garantida. O mercado abriu o foco. Os portfólios não giram mais exclusivamente em torno de sete nomes. O apetite por outras histórias de crescimento, em setores como energia, serviços de infraestrutura, segurança cibernética e mobilidade, está mais forte do que nos anos anteriores.