Il biglietto da visita del settore, la ricostruzione della fiducia e la mancanza di prospettive. Ecco uno sguardo in sintesi alle dinamiche del mercato azionario.

• CD Projekt è l'azienda di qualità più elevata nel portafoglio di giochi polacco, ma la recente crescita impressionante ha lasciato spazio a una correzione, sottolineano gli analisti di BM mBank.
• Nel caso di Huuuge, vedono un potenziale di crescita pari a quasi il 50% nella valutazione del titolo in borsa.
• Le prospettive per il gruppo PCF sono relativamente scarse, avendo subito un calo del 70% del prezzo delle sue azioni nell'ultimo anno a causa di problemi interni.

Per CD Projekt, gli analisti di BM mBank raccomandano di vendere il titolo (in precedenza "acquista") con un prezzo obiettivo di 258 PLN (in precedenza 241 PLN). Mercoledì 16 luglio, una singola azione di CD Projekt è scambiata a 265 PLN, il 7% in meno rispetto a giugno e luglio, quando la società ha raggiunto un picco stagionale di 286 PLN per azione. Raccomandano anche di vendere 11 bit studios , con un prezzo obiettivo di 193 PLN per azione (in precedenza 182 PLN). Mercoledì, una singola azione di 11 bit studios è scambiata a 183 PLN, con un tasso di rendimento annuo del -70%.

A loro volta, raccomandano "acquista" per lo sviluppatore di videogiochi Huuuge , con un prezzo obiettivo di 28,90 PLN. Mercoledì, un'azione della società costava 19,50 PLN. Per Ten Square Games, la raccomandazione è "mantieni", e Il prezzo obiettivo è stato fissato a 87,80 PLN (in precedenza 101 PLN). Mercoledì, un'azione TSG costava 82 PLN.

La vetrina del settore, la ricostruzione della fiducia e la mancanza di prospettive: il gaming polacco in sintesi

Gli analisti hanno dedicato una certa attenzione a ciascuna delle società analizzate, concentrandosi sui fattori più importanti che potrebbero determinare l'andamento futuro del prezzo delle azioni.

Nel dicembre 2024, gli analisti di BM mBank hanno identificato CD Projekt come una delle società favorite nel settore del gaming, tenendo conto dell'apprezzamento dello złoty rispetto al dollaro nelle loro previsioni. Da allora, il prezzo è aumentato del 60%, il che, a loro avviso, lascia ora spazio a un calo.

Gli analisti hanno sottolineato che fondamentalmente CD Projekt è l'azienda di più alta qualità nel portafoglio di giochi polacco , con due marchi forti e 1,5 miliardi di PLN in contanti per progetti futuri.

Ricordiamo che CD Projekt ha annunciato martedì 15 luglio che la data di uscita della versione finale di "Cyberpunk 2077" per computer MAC sarà il 17 luglio 2025.

La seconda azienda del settore gaming di cui si consiglia la vendita delle azioni è 11 bit studios .

Il 13 giugno 2025, l'azienda ha pubblicato "The Alters", che, a differenza di "Frostpunk 2", ha ricevuto un'accoglienza positiva. Le vendite totali di "The Alters" per PC e console fino al 7 luglio di quest'anno (incluso) sono state di 280.000 unità.

- Sebbene "The Alters" rimanga un elemento chiave nel ricostruire un sentimento positivo verso gli studi 11 bit dopo il fiasco di "Project 8" e la première di "Frostpunk 2", non vediamo catalizzatori significativi all'orizzonte, sottolineano gli analisti.

Gli analisti vedono margini di crescita per Huuuge . Ritengono che l'azienda abbia recentemente registrato una serie di sviluppi positivi: una certa stabilizzazione nel segmento casinò, un aumento dei ricavi del proprio negozio e una riduzione del 30% del personale. Il prezzo obiettivo (28,9 PLN) è di ben il 50% superiore al prezzo attuale.

Huuuge stima di generare un fatturato di 58,8 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2025, in calo di circa il 7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. A titolo di confronto, il fatturato consolidato del primo trimestre ha raggiunto i 62,4 milioni di dollari, rispetto ai 67 milioni di dollari dell'anno precedente.

Un'azienda dal futuro incerto

Dall'altra parte delle acque del gaming, un altro produttore di intrattenimento digitale quotato alla Borsa di Varsavia (GPW) e un tempo molto atteso, PCF Group , ha sospeso le sue raccomandazioni per questa società a causa della totale mancanza di dettagli riguardanti la tempistica o la redditività dei progetti in corso . A loro avviso, ciò crea un'elevata incertezza nella previsione dei flussi di cassa futuri.

Gli esperti ritengono che il Gruppo PCF necessiti di una consistente iniezione di liquidità per mantenere lo status quo oppure di una profonda ristrutturazione che implichi un cambiamento significativo del modello aziendale.

Abbiamo parlato dei problemi di PCF Group qualche settimana fa. Il 1° giugno, la dirigenza dell'azienda ha deciso di sospendere i lavori su due progetti di videogiochi: "Gemini" e "Bifrost". Contemporaneamente, è stata presa la decisione di ridurre il team di sviluppo di oltre 50 persone.

Dopo che il management di PCF Group ha annunciato l'abbandono di due progetti, il prezzo delle azioni dell'azienda ha superato ogni aspettativa, spingendole ai minimi storici. La capitalizzazione di mercato di PCF Group è scesa a 200 milioni di PLN, nonostante il suo debutto nel 2020 alla Borsa di Varsavia (GPW) con una valutazione di 1,4 miliardi di PLN.

PCF Group ha debuttato alla Borsa di Varsavia nel dicembre 2020, un anno segnato dal COVID-19, che si è rivelato un mercato rialzista per le società di gaming. In quel periodo, l'IPO (offerta pubblica iniziale) relativamente ampia ha attirato un notevole interesse da parte degli investitori, con una riduzione delle sottoscrizioni al dettaglio di ben il 98%. Poco dopo il debutto, il prezzo delle azioni ha raggiunto un massimo storico di oltre 85 PLN. Attualmente, un'azione costa circa 5 PLN, con una valutazione di soli 200 milioni di PLN.