Quali misure e fattori mancano per invertire la stagnazione dell'economia argentina?

L'economia argentina non mostra segni di ripresa da mesi. Le pressioni sui tassi di cambio, l'incertezza elettorale e il calo dei consumi hanno consolidato uno scenario di stagnazione prolungata . Secondo gli analisti, invertire questa situazione richiederà politiche coordinate e risultati non immediati.

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita per il 2025 al 4,5% , un punto percentuale in meno rispetto a luglio, secondo il rapporto World Economic Outlook . L'organizzazione attribuisce il taglio a fattori esterni, come il rallentamento globale e la stretta sui mercati finanziari internazionali, e a condizioni interne, tra cui il consolidamento fiscale e la debolezza dei consumi privati.

Gli ultimi dati dell'INDEC confermano questa debolezza: a luglio l'attività è scesa dello 0,1% mensile , segnando il terzo mese consecutivo di calo.

La società di consulenza Qualy ha rilevato andamenti contrastanti ad agosto e settembre. I settori legati all'export e al petrolio hanno mostrato solidità, mentre i consumi di massa e i servizi hanno continuato a calare. Il settore delle PMI è sceso dell'1,8% e le vendite al dettaglio sono diminuite del 2% , sebbene la produzione automobilistica sia cresciuta del 16,7% a settembre.

Nel frattempo, l' indice principale di Analytica ha registrato un leggero aumento dello 0,1% ad agosto , confermando la stagnazione generale. I settori metalmeccanico e automobilistico hanno registrato un miglioramento, ma l'edilizia , l' industria della carne e i consumi interni hanno continuato a diminuire.

L' UIA ha stimato una contrazione industriale del 3,5% su base annua a settembre e ha osservato che 15 dei 16 settori esaminati hanno registrato cali rispetto al 2024.

Per Javier Okseniuk , direttore di LCG , la soluzione richiede un cambiamento strutturale: "L'Argentina non uscirà dalla sua stagnazione secolare finché gli investimenti e le esportazioni non decolleranno. È necessaria una prevedibilità macroeconomica e la risoluzione dei micro-colli di bottiglia con soluzioni caso per caso", ha osservato.

L'economista ha avvertito che non si tratta di una questione di bilancio, ma piuttosto di fiducia : "Abbiamo bisogno di una spinta colossale agli investimenti e alle esportazioni. L'equilibrio di bilancio deve essere completato dall'equilibrio esterno e da una strategia politica che rafforzi la governabilità. Ciò ridurrà i premi di rischio e ripristinerà i finanziamenti".

Pablo Moldován, di CP Consulting , ha concordato sul fatto che il programma economico ufficiale si concentra sugli investimenti, ma con poca leva finanziaria . "Il credito, che fino a quel momento aveva sostenuto la domanda, ha raggiunto un punto di saturazione. È necessario abbandonare la repressione salariale e sostenerla con investimenti pubblici", ha affermato.

In un'intervista con Infobae , Guido Zack , economista di Fundar , ha sottolineato che non c'è spazio per una riattivazione a breve termine: "Mancano dollari per la crescita, e la crescita consuma dollari, non li genera".

Nel medio termine, ha spiegato, consentire al tasso di cambio di allinearsi alla produttività "potrebbe ripristinare gli incentivi e, dopo alcuni mesi di stabilità, consentire una crescita moderata". Ha tuttavia escluso una politica fiscale espansiva che non porterebbe a ulteriori tensioni sul tasso di cambio.

Per Aldo Abram di Libertad y Progreso , l'andamento economico dipenderà dall'esito delle elezioni del 26 ottobre. "Se i partiti che sostengono le riforme guadagnassero potere al Congresso, i consumi e gli investimenti potrebbero rilanciarsi. In caso contrario, la recessione persisterebbe", ha avvertito.

La comunità imprenditoriale, riunita al Colloquio IDEA , ha espresso preoccupazione per la mancanza di dinamismo. Sebbene prevalga la cautela, alcuni dirigenti prevedono un moderato ottimismo per il 2026 , subordinato ai progressi delle riforme fiscali, del lavoro e delle pensioni.

Per ora la parola d'ordine è chiara: resistere all'inerzia della recessione e concentrarsi sulla stabilità politica come base per ricostruire la fiducia .