JP Morgan sostiene la direzione economica di Milei: raccomanda di investire in Argentina e prevede una crescita del PIL del 5,5%.
La banca d'investimento JP Morgan ha pubblicato un rapporto in cui raccomanda ai propri clienti di aumentare la propria esposizione alle azioni argentine , considerando che il recente calo dei prezzi non riflette i solidi fondamentali macroeconomici del Paese.
Il documento, intitolato "Argentina Equity Strategy", è stato pubblicato questa settimana e sostiene che le condizioni attuali rappresentano una "finestra di ingresso interessante" per gli investitori, in particolare quelli con un orizzonte temporale di medio e lungo termine.
Secondo JP Morgan, l'economia argentina potrebbe crescere tra il 5,3% e il 5,5% quest'anno, trainata dalla liberalizzazione economica , dalla liberalizzazione dei controlli valutari e dalle riforme strutturali promosse dall'amministrazione di Javier Milei . Allo stesso tempo, si prevede un netto rallentamento dell'inflazione, che porterebbe l'indice dei prezzi al consumo (IPC) tra il 23% e il 25% annuo.
Questa previsione rappresenta un miglioramento sostanziale rispetto agli scenari precedenti e supporta la narrazione ufficiale secondo cui l'economia sta iniziando a mostrare segnali di una ripresa sostenuta. "La recente correzione del mercato non è giustificata dai dati macroeconomici", afferma il rapporto.
JP Morgan rimane ottimista sull'Argentina? Vede un'economia stabile? Buone prospettive elettorali per il governo? Galicia, Vista e YPF sono tra i suoi portafogli principali.
Vedono asset a buon mercato; prevedono maggiore liquidità se la normalizzazione economica continua . pic.twitter.com/Pg3AZqPErT
In linea con le sue prospettive positive, JP Morgan ha suggerito una posizione sovrappesata sul mercato azionario argentino all'interno del suo portafoglio modello. Le tre società evidenziate dalla banca sono Grupo Financiero Galicia (GGAL), Vista Energy (VISTA) e YPF, considerate investimenti strategici per la loro crescita e solidità.
Il rapporto individua anche settori ad alto potenziale di crescita, come l'energia, i servizi finanziari e l'agroalimentare. Secondo la banca, questi settori saranno i primi a reagire alla prevista stabilizzazione macroeconomica e agli afflussi sostenuti di investimenti esteri.
Questo cambiamento è in contrasto con la precedente analisi della banca. A metà luglio, la banca ha pubblicato il rapporto "Argentina: Taking a Breath", suggerendo di ridurre l'esposizione ai titoli di Stato a causa dell'esaurimento dei fattori che sostenevano la stabilità finanziaria.
All'epoca, JP Morgan raccomandò di liquidare le posizioni nei LECAP e di interrompere le strategie di carry trade, mettendo in guardia dall'incertezza che avrebbe preceduto le elezioni legislative e dall'impatto limitato dell'agricoltura e del turismo sulla bilancia dei pagamenti.
Sebbene il nuovo rapporto sia ottimista, mette anche in guardia contro alcuni rischi persistenti: la necessità di rifinanziare il debito denominato in pesos, la continuità del piano di riforme dopo le elezioni di medio termine e la stabilità politica come condizione per mantenere la fiducia del mercato.
La visione della banca è in linea con la posizione del governo, che mira a consolidare il suo programma economico con il sostegno internazionale e a rafforzare l'attrattiva del Paese per gli investitori. L'ottimismo di JP Morgan viene interpretato dalla Casa Rosada come un impulso alla strategia economica di Luis Caputo .
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