A causa del calo dei prezzi dei farmaci: Roche mette in discussione investimenti miliardari negli USA

Poco più di un mese fa, la società farmaceutica Novartis, con sede a Basilea, ha annunciato che nei prossimi cinque anni investirà 23 miliardi di dollari in ulteriori fabbriche e laboratori di ricerca negli Stati Uniti. Solo tre settimane fa, il concorrente Roche aveva annunciato che avrebbe speso 50 miliardi di dollari per espandere la capacità produttiva nello stesso periodo.

Ma Roche è già preoccupata se questi investimenti daranno i loro frutti. Secondo quanto dichiarato martedì dalla società alla NZZ, oggi il finanziamento è in discussione. Il motivo sono le significative riduzioni dei prezzi dei medicinali annunciate il giorno prima dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Con decreto , Trump ha incaricato il Dipartimento della Salute e dei Servizi Umani degli Stati Uniti di avviare i negoziati con le aziende farmaceutiche entro i successivi 180 giorni. Si prevede che il Ministero compilerà un elenco dei prezzi indicativi entro i prossimi 30 giorni.

Se i produttori di farmaci non cedono "volontariamente", Trump intende legiferare per regolamentare i prezzi dei prodotti farmaceutici secondo il principio della nazione più favorita. Ciò significherebbe che gli Stati Uniti pagherebbero per i medicinali solo un prezzo minimo pari a quello praticato negli altri paesi industrializzati. Come ha sottolineato lunedì, Trump prevede che negli Stati Uniti i medicinali diventeranno più economici "del 50, 80 o addirittura del 90 percento".

Come Novartis, anche Roche aveva annunciato la spesa di un miliardo di dollari negli Stati Uniti nella speranza di suscitare la benevolenza della nuova amministrazione. Da quando è entrato in carica, Trump ha ripetutamente minacciato di imporre tariffe specifiche per settore sui prodotti farmaceutici.

Ciò colpirebbe duramente fornitori come Roche e Novartis, che attualmente importano alcuni dei loro farmaci negli Stati Uniti da fabbriche straniere. Tuttavia, più le aziende producono direttamente negli USA per il mercato americano, più potranno ridurre l'onere tariffario.

Per quanto riguarda i prezzi dei farmaci, Donald Trump li aveva già denunciati durante il suo primo mandato, affermando che negli Stati Uniti sono molto più alti che in altri Paesi. Ha ragione. Non è quindi molto chiaro il motivo per cui, ad esempio, l'iniezione dimagrante Wegovy, con un prezzo di listino di 1.350 dollari negli USA, costi più di sei volte di più che in Svizzera, paese con prezzi elevati.

Ad eccezione dei farmaci generici, la maggior parte dei medicinali venduti negli Stati Uniti è notevolmente più costosa rispetto alla media dei paesi industrializzati dell'OCSE. Per i produttori, questo rende l'attività in America più redditizia della media. Secondo gli analisti della grande banca britannica HSBC, le aziende farmaceutiche del settore generano dal 60 al 70 percento dei loro profitti operativi nel mercato statunitense, mentre la quota di vendite si attesta solo sul 50 percento circa.

Secondo questi osservatori del settore, negli USA l'industria farmaceutica deve prepararsi a riduzioni dei prezzi di circa il 20 percento. Credono che questa sia un'ipotesi "realistica". Insieme ai suoi concorrenti statunitensi Merck & Co., Bristol-Myers Squibb (BMS) e Amgen, ritengono che Roche sia particolarmente vulnerabile nel contesto della battaglia degli sconti che la nuova amministrazione statunitense intende ora condurre.

L'anno scorso, Roche doveva quasi il 54 percento dei suoi ricavi farmaceutici alle attività americane, mentre i ricavi di BMS superavano addirittura il 70 percento. Per Novartis e altre aziende europee come AstraZeneca e Sanofi, gli analisti di HSBC valutano i rischi solo come medi, a causa della loro minore dipendenza dagli Stati Uniti.

Roche ritiene opportuno prestare particolare attenzione ai costi di gestione a causa dell'elevato grado di incertezza che circonda le minacciate riduzioni di prezzo e tariffe. Roche continuerà a gestire i costi in modo rigoroso, afferma una portavoce. Non ha fornito dettagli sulle aree in cui il gruppo prevede di effettuare risparmi. Tuttavia, è noto che Roche ha notevolmente ridotto il numero di progetti intrapresi nello sviluppo dei farmaci.

Alla domanda se le misure previste per ridurre i prezzi dei farmaci avrebbero potuto mettere a repentaglio il finanziamento degli investimenti annunciati, Novartis ha rifiutato di commentare. Tuttavia, vogliono spingere per i “cambiamenti necessari”. La gestione dell'azienda consiste principalmente nel limitare i cosiddetti gestori dei benefit farmaceutici, il cui ruolo è da tempo una spina nel fianco di Trump.

Queste organizzazioni acquirenti negoziano sconti sull'acquisto di medicinali per conto delle assicurazioni sanitarie. Allo stesso tempo, hanno la reputazione di applicare prezzi elevati per questo servizio. Secondo la Pharmaceutical Research and Manufacturers of America (PhRMA), il 50 percento dell'intera spesa farmaceutica americana è destinato a intermediari, assicuratori e ospedali.

Ciò che queste tre parti riscuotono per un singolo farmaco supera spesso il prezzo richiesto per lo stesso prodotto in Europa, scrive l'associazione in un comunicato stampa . Ridurre la loro quota di spesa farmaceutica offrirebbe l’opportunità di ridurre “significativamente” le differenze di prezzo tra Stati Uniti ed Europa.

L'organizzazione di lobbying concorda inoltre con Roche sul fatto che l'introduzione della clausola della nazione più favorita nei prezzi dei prodotti farmaceutici rappresenti un rischio importante per i progetti di investimento. “Importare prezzi dall’estero metterebbe a repentaglio le centinaia di miliardi di dollari che i nostri membri intendono spendere”.

Come Novartis, Roche intende difendersi dalle misure del governo statunitense e fa affidamento sull'influenza dei lobbisti. Tra tutti i settori economici, il settore farmaceutico è quello che dispone delle maggiori risorse per difendere i propri interessi a Washington. L'anno scorso ha speso quasi 400 milioni di dollari in attività di lobbying, seguita dai settori dell'elettronica, delle assicurazioni e della finanza.

Il fattore tempo dovrebbe giocare a favore dei lobbisti. Roche non prevede alcuna variazione nei prezzi dei farmaci americani quest'anno. In questo contesto, le precedenti previsioni aziendali restano valide.

Gli osservatori del settore presso UBS ritengono che l'esito più probabile sia che i prezzi dei farmaci negli Stati Uniti rimangano al livello attuale. Fanno riferimento al tentativo di Trump di far rispettare la clausola della nazione più favorita per una serie di farmaci particolarmente venduti durante il suo primo mandato.

Tuttavia, il progetto è stato bloccato in tribunale a causa di problemi procedurali. Anche questa volta, secondo gli specialisti della grande banca svizzera, potrebbero presentarsi ostacoli di natura giuridica e legati all'attuazione su larga scala della clausola della nazione più favorita.