Marktspannungen: Länderrisiken steigen rasant, Anleihen fallen und der Dollar bricht historische Rekorde.

Nach der Niederlage von Javier Milei bei den Parlamentswahlen in Buenos Aires am 7. September reagierten die Märkte mit großer Portion Pessimismus . Verschärft wurde dies noch durch die Ablehnung des Präsidentenvetos durch den Kongress , das Initiativen zur Erhöhung der öffentlichen Ausgaben ohne Finanzierung ermöglicht. Dies verdeutlichte die politische Schwäche der Regierung wenige Wochen vor den nationalen Wahlen am 26. Oktober. An den Märkten stieg das Länderrisiko erneut sprunghaft an.

Die Kombination aus politischen Faktoren und wirtschaftlicher Unsicherheit steigerte die Nachfrage nach Dollar und setzte Finanzanlagen unter Druck. Angesichts knapper Reserven und eines Dollarkurses um die 1.500-Dollar-Marke breitete sich Misstrauen sowohl auf dem lokalen Markt als auch an der Wall Street aus, wo die argentinischen Aktien erneut einbrachen.

Nach Angaben des Beratungsunternehmens 1816 muss Argentinien bis 2027 Auslandsschulden in Höhe von 34 Milliarden US-Dollar aufbringen und bräuchte zusätzlich zu den bestehenden Reserven weitere 27 Milliarden US-Dollar, um diese Fälligkeiten zu erfüllen, ohne ins Minus zu rutschen.

Zur Mittagszeit fielen die Kurse globaler Dollaranleihen im Schnitt um 4 Prozent, was den von JP Morgan gemessenen Länderrisikoindex auf 1.408 Basispunkte und damit auf den höchsten Stand seit einem Jahr trieb. Im Tagesverlauf erreichte der Index einen Intraday-Höchststand von 1.433 Punkten.

Zu den am stärksten betroffenen Aktien gehörte der Global 41, der um 4,4 % auf 47,60 US-Dollar einbrach. Der Global 30 verlor 3,1 % (64,49 US-Dollar), der Global 29 3 % (68,32 US-Dollar) und der Global 38 3,3 % (53,34 US-Dollar).

„ Die Renditen argentinischer Staatsanleihen sind herausfordernd. Es besteht Potenzial für eine Erholung, die jedoch von der Bildung von Reserven und einem stabileren politischen Umfeld abhängt “, warnten Analysten von Rava Bursátil.

Der S&P Merval-Index der Börse von Buenos Aires fiel in Pesos um 5,6 Prozent auf 1.680.000 Punkte, was einem kumulativen Rückgang von 40,9 Prozent seit Januar entspricht. In Dollar betrug der Rückgang 53,6 Prozent.

Die ADRs argentinischer Unternehmen in New York folgten dem Trend: Edenor brach um 8,9 % ein, Banco Supervielle verlor 8,6 %, und auch andere Unternehmen des Finanzsektors notierten im Minus. Der argentinische Markt festigte seine Position als weltweit schlechtester Performer im Jahr 2025, im Gegensatz zur Wall Street, die weiterhin Rekordniveaus verzeichnet.

Im Devisenbereich intervenierte die Zentralbank mit Verkäufen im Wert von 53 Millionen US-Dollar, um den Großhandelsdollar bei 1.474,50 US-Dollar zu halten . Der Druck auf die Finanzinstitute war jedoch stärker: Der Barausgleichssatz stieg auf 1.520 US-Dollar (plus 1,5 %) und der MEP erreichte 1.506 US-Dollar (plus 1,2 %).

Der blaue Dollar kletterte auf 1.515 Dollar und erreichte damit ein neues Allzeithoch, das die bisherige Marke von 1.500 Dollar aus dem Juli 2024 übertraf. Auch der Einzelhandelsdollar blieb stabil: Banco Nación verkaufte ihn für 1.490 Dollar, während die durchschnittliche Bank ihn mit 1.496,85 Dollar bewertete.

Max Capital prognostizierte, dass die Zentralbank bis zu den Wahlen zwischen drei und vier Milliarden US-Dollar verlieren könnte, wenn sich der aktuelle Trend fortsetzt. In Zeiten hohen Drucks könnten die täglichen Umsätze 200 Millionen US-Dollar übersteigen.