Der Krieg in der Ukraine und das US-Gasgeschäft

Die Anwendung des Frackings (Hydraulic Fracturing), die in den USA etwa 2008 begann, hat spektakuläre Zahlen bei der Erdgas- und – noch besser – Erdölförderung hervorgebracht. Dieser Artikel konzentriert sich jedoch nur auf die Erdgasförderung. Von diesem Zeitpunkt an bis 2024 stieg die Erdgasproduktion von 550 Milliarden Kubikmetern auf über eine Billion, wodurch das langjährige Handelsdefizit der USA im Jahr 2014 verschwand und ein Überschuss entstand , der bis 2024 auf 206 Milliarden Kubikmeter angewachsen ist .

Ein Teil dieses Überschusses konnte durch erhöhte Exporte in die beiden Nachbarländer über Pipelines aufgefangen werden, sodass die Verkäufe nach Mexiko und insbesondere nach Kanada – mit dem Mexiko einen bedeutenden Gasaustausch unterhält – bis 2024 auf 90 Milliarden Dollar stiegen. Der Großteil des Überschusses musste jedoch neue Märkte erschlossen werden. Zu diesem Zweck wurde der Bau von Verflüssigungsanlagen in den Küstengebieten von Louisiana und Texas beschleunigt, um gasförmigen Kraftstoff in Flüssigerdgas (LNG) umzuwandeln, das mit LNG-Tankern über weite Strecken transportiert werden konnte. Der Nachteil bestand darin, dass der Preis für LNG erheblich höher war als der für den Transport per Pipeline, da zusätzlich zum Seefrachtverkehr die doppelten Kosten für die Verflüssigung und die anschließende Wiedervergasung am Bestimmungsort berücksichtigt werden mussten.

Ein Teil des Flüssigerdgases könnte in asiatische Länder wie Japan, Südkorea und Taiwan fließen, die einen hohen Inlandsbedarf und begrenzte Gasvorräte haben, obwohl diese bereits über nähere Lieferanten (Australien) oder eine längere Handelsgeschichte (Katar) verfügen. Auch andere Länder wie China und Indien, die ihren bescheidenen Verbrauch steigern, könnten Flüssigerdgas erhalten. Länder in Lateinamerika, dem Nahen Osten und Afrika verbrauchen entweder wenig Erdgas oder verfügen über eigene Vorräte, sodass ihre Importmarge gering ist. So konnte die US-Strategie die Verkäufe in Asien bis 2024 auf 39 Milliarden Kubikmeter steigern, in anderen Regionen auf 15 Milliarden. Diese Erweiterungen absorbierten jedoch nur einen Teil des in Flüssigerdgas umgewandelten Förderüberschusses.

Der europäische Kontinent wurde somit zu einem wichtigen Ziel für den Abbau des wachsenden Überschusses, obwohl er mit vier Hindernissen konfrontiert war. Erstens drosselten die europäischen Länder ihre Nachfrage nach Erdgas. Zweitens wurde der Großteil ihres Bedarfs über ein dichtes Pipelinenetz aus Russland gedeckt. Drittens erfolgten die russischen Importe über langfristige Verträge mit dem russischen Monopolisten Gazprom. Viertens ließen diese Verträge zwar gewisse Preisschwankungen zu, garantierten aber eine Stabilität, die keinen Raum für Spekulationen ließ, die mit Preisvolatilität und Unsicherheit einhergehen.

Im Jahr 2019 hatte Europa seine LNG-Käufe auf 113 Milliarden Kubikmeter erhöht, aber nur 18 davon kamen aus den Vereinigten Staaten. Zwei Drittel der Erdgasimporte wurden weiterhin über Pipelines abgewickelt, und 80 % davon wurden von Russland geliefert. Es wurde erwartet, dass seine Lieferungen zunehmen würden, wenn der zweite Zweig der Nord Stream-Pipeline, die große sibirische Felder über die Ostsee mit der Nordküste Deutschlands verbindet, in Betrieb genommen würde. Diese Trends setzten sich 2021 fort, nachdem sich der europäische Verbrauch und die Importe abschwächten. Dies geschah erst im Februar 2022, als die russische Invasion ukrainischen Territoriums den anhaltenden militärischen Konflikt auslöste. Im Schulterschluss mit Russland beschloss die Europäische Kommission, die Energieabhängigkeit von Russland zu beenden, zusätzlich zu anderen wirtschaftlichen und diplomatischen Vergeltungsmaßnahmen, die von der Biden-Administration unterstützt wurden.

Drei Jahre später offenbaren die Daten von 2024 vier wichtige Konsequenzen. Erstens sind die europäischen Pipeline-Käufe drastisch zurückgegangen und haben nur noch die Hälfte des Vorjahresniveaus erreicht, da die Käufe aus Russland damals ein Viertel der Käufe ausmachten. Zweitens haben die LNG-Käufe die über Pipelines übertroffen. Drittens haben die Käufe aus den USA einen dramatischen Anstieg auf 61 Milliarden Kubikmeter erlebt und machen die Hälfte der europäischen LNG-Importe aus. Viertens sind die USA zum weltweit größten LNG-Exporteur geworden (22 % des Gesamtvolumens), während sie 2016 noch nicht einmal LNG exportierten und 2019 den dritten Platz belegten, weit hinter den Quoten von Katar und Australien.

Ein voller Erfolg der nordamerikanischen Strategie und ein vorteilhaftes Szenario für bestimmte europäische Gas-Transnationale, für große Reedereien und Rohstoffhändler sowie für Banken und Fonds, die hofften, einen breiten LNG-Markt zu schaffen, der, ähnlich wie der Ölmarkt, die Entwicklung von Finanzgeschäften ermöglichen würde. Die von den großen Importeuren geschlossenen Verträge sind langfristig, zwischen 20 und 25 Jahren, aber die Preise basieren auf dem TTF-Index ( Title Transfer Facility ). Dieser Indikator wird auf einem virtuellen Markt gebildet, der in den Niederlanden verwaltet wird und auf dem Spot- und vor allem Futures-Kontrakte gehandelt werden, mit einer bedeutenden Beteiligung von rein finanziell motivierten Agenten, die zu der starken Volatilität des Index beitragen.

Dies erklärt das mangelnde Interesse der Europäischen Union und der Vereinigten Staaten an der Untersuchung der Sabotageakte an Nord Stream II, deren Stilllegung ein Hauptziel der Biden-Regierung war. Europas Missachtung der Tatsache, dass die LNG-Käufe seiner ehemaligen Hauptpartner Katar, Algerien und Nigeria zurückgegangen sind, obwohl deren Preise deutlich unter denen der USA liegen, ist verständlich. Und schließlich ist das Schweigen der Behörden der Europäischen Union angesichts des zunehmenden Kaufs von Gas verständlich, das mit einer aufgrund seiner Umwelt- und Gesundheitsauswirkungen nach EU-Vorschriften verbotenen Technik ( Fracking ) gefördert wird.

Neben diesem strategischen Ziel haben sich die USA ein äußerst lukratives Geschäft mit vielfältigen Auswirkungen gesichert: Der Verkauf von Flüssigerdgas generiert Einnahmen von rund 30 Milliarden Dollar, von denen mehr als die Hälfte aus europäischen Käufen stammt. Diese Zahlen dürften angesichts der Bemühungen der Europäischen Kommission, die Handelsbeziehungen mit Russland weiter zu stören, weiter steigen, während die Trump-Administration öffentlich fordert, dass die europäischen Länder ihre Käufe von amerikanischem Flüssigerdgas erhöhen.