ED CROFT: On yıldır 'her İngiliz fonunu yenen' basit hisse senedi seçme stratejisi

Yıldız işaretli bağlantıları kullanarak hesap açarsanız, This is Money bir ortaklık komisyonu kazanacaktır. Bunun editoryal bağımsızlığımızı etkilemesine izin vermiyoruz.

Hisse senedi seçimine ilişkin serimizin üçüncü bölümünde, Stockopedia'nın kurucusu ve CEO'su Ed Croft, yönetim gerektirmeyen portföy sistemi olarak adlandırdığı basit ve kurallara dayalı bir yaklaşımın, son on yılda tüm Birleşik Krallık şirket fonlarından daha fazla getiri sağladığını inceliyor.

Her yatırımcının yapabileceği üç hatayı ve çözümlerini açıklıyor ve yatırımcıların kazanan hisse senetlerini kolayca seçebilmeleri için uygulayabilecekleri kuralları ele alıyor.

Çoğumuz bu durumdan geçtik. İnançla harika hisse senetleri seçtik. Kazançlarımızı değerlendirdik. Kazançlardan çok memnun kaldık. Ama sonra bu kazançların yok olduğunu gördük.

Canınız yanıyor, içiniz burkuluyor ve nerede hata yaptığınızı merak ediyorsunuz.

Daha da kötüsü, bu gerçekleştiğinde, gelecek planlamanızın bir parçası olarak bu kazanımlara güvenmeye başlamış olabilirsiniz. O büyük harcama kalemini - ev satın almayı, çocuğun eğitimini veya erken emekliliği - nasıl karşılayacaksınız? Bu çok gerçek.

Bu yazımda hepimizin yapabileceği üç hatayı ve üç çözümü tanıtacağım.

Ama önce kişisel bir hikaye…

Benim için en büyük ders, küresel mali krizde geldi. Pervasız davranacak kadar gençtim ama daha iyisini bilecek kadar da yaşlıydım.

Sermayemin önemli bir kısmını iki büyük hisse senedine yatırmıştım. İkisi de AIM'de listelenen hisselerdi.

Bunlardan biri, satış büyümesiyle inanılmaz bir başarı yakalayan bir güneş enerjisi şirketi olan Renesola (SOLA) idi. Diğeri ise bir biyometrik veri şirketi olan RC Group (RCG). Eminim bazılarınız bu hisseleri hatırlıyordur.

Gerçekten iyi alım yapmıştım. Yükseldikçe daha da fazla alım yapmıştım. Zirvedeyken portföyümün %50'si RCG'de, muhtemelen %30'u da SOLA'daydı. Gerçekten de çok hızlıydılar - ikisi de şimdiden üç katına çıkmıştı. Daha fazla güvenemezdim.

Yıl 2007'ydi... Ne ters gidebilirdi ki? Aşağıda açıkladığım gibi, çok şey ters gitti.

Barber ve Odean'ın "Bireysel Yatırımcıların Davranışları" başlıklı göz açıcı bir akademik araştırma makalesi var. İlk okuduğumda şaşkına dönmüştüm.

Bu, yaptığım her hatanın bir aynasıydı ve gelecekteki zihniyetimi şekillendirmede büyük bir etkiye sahipti.

Bulgularını uzun uzun düşündüm ve bunları üç tema altında topladım:

Alıntılanan bu cümle onların sözleri. Riskli hisse senetlerini çoğu zaman yanlış nedenlerle seçiyoruz.

Stockopedia'da hikaye hisselerinin tehlikelerinden sık sık bahsediyoruz. Hikayeler, insan zihninin dünyayı anlamlandırma biçimidir, ancak bir hisseye Hollywood sonu yansıtmak mantıklı değildir.

İster manşetlerin peşinde olalım, ister çok iyi bildiğimiz konuların peşinde olalım, isterse de bir şeyleri kaçırmamak için bir trende yerleşelim. 'Piyango benzeri getirileri olan hisse senetlerine' karşı bir ilgimiz var gibi görünüyor.

Ancak piyango biletlerinin negatif getirileri var,

Bir hisse senedi alıp temayı öğreniyoruz. Fiyat doğru yönde gidiyor ve daha fazlasını alıyoruz. Aynı temadan faydalanan bir tane daha alıyoruz.

Makalede öne çıkan noktalardan biri, 'ortalama olarak yatırımcıların yalnızca dört hisse senedi tuttuğunu' ve bunların 'yüksek korelasyona sahip' olma eğiliminde olduğunu, yani çok az sektörde çok az hisse senedi bulunduğunu gösteriyor.

2007 yılında portföyümün yüzde 80'ini Çin AIM hisselerinden oluşturdum. Sonradan akıl etmek harika bir şey, değil mi?

İnsanız. Bir şeyler yapma eğilimindeyiz. Bu eylem eğilimi, aslanlar tarafından kovalandığımızda bize yardımcı olmuş olabilir, ancak dalgalı piyasalarda bu pahalı bir eğilimdir.

Günümüzde alım satım yapmak çok kolay. İşlem yapmak sadece bir başparmak dokunuşu kadar yakın.

Ancak işlem kolaylığı disiplinli bir yatırımcıyı mutlu etmiyor. Yatırımcıların yüzde 20'si portföylerini yılda neredeyse üç kez yeniliyor; bu sadece işlem ve vergi maliyetleri açısından çok maliyetli olmakla kalmıyor, aynı zamanda ruh sağlığı açısından da iyi değil.

Bunun ötesinde, kaybedenlerimize tutunmaya ve kârları kapmaya son derece yatkınız.

Ve daha da kötüsü, tüm sermayemizi diplerde piyasadan çekip, zirvelerde tekrar yatırım yapma eğilimindeyiz.

> Bu stratejiyi test etmeye hazır mısınız? Stockopedia'yı 14 gün boyunca ücretsiz deneyin ve This Is Money okuyucusu olarak ilk aboneliğinizde %25 indirim kazanın

Eminim ki hepimiz bu davranışlardan bazılarını kendi alışkanlıklarımızda görebiliriz. Ancak John Templeton'ın da dediği gibi, "Kalabalıktan daha iyi bir performans sergilemek istiyorsanız, kalabalıktan farklı bir şeyler yapmalısınız."

Bu bağlamda, hemen hemen tüm yatırımcıların yaptığı üç hatanın aksine yatırım yapmanızı garantileyecek akıllı yatırımın üç boyutunu öneriyorum.

● 'Ters hisse senedi seçimi' sorununa basit çözüm.

● İyi (kaliteli), ucuz (değerli), yükselen (momentumlu) hisse senetleri satın alın.

● Bu tür hisseler, her hisseyi kalite, değer ve ivme açısından puanlayan Stockopedia StockRanks tarafından öne çıkarılmaktadır. Bu tür hisseler, kitle tarafından dikkate alınmasa da son on yılda sürekli olarak daha iyi performans göstermiştir.

● Portföy takibinde on yıldır en yüksek olasılıklı hisse senetlerinin (sadece %7'si) tek bir yılda ikiye katlanma olasılığına sahip olduğu görüldü. Bu nedenle, sadece riski azaltmak için değil, büyük bir kazanç elde etme şansımızı en üst düzeye çıkarmak için çeşitlendirme yapıyoruz. Bunlar, portföyünüzde gerçek bir fark yaratabilecek hisse senetleridir.

● Çok kazançlı bir yatırım yapma şansınızı artırmak için en az 14 hisse senedine sahip olun.

● En az altı (10 sektörden) hisse senedine sahip olun ve hem döngüsel hem de defansif hisselere sahip olduğunuzdan emin olun. Portföyünüzü bir futbol takımı gibi düşünün; forvetlere ve defans oyuncularına ihtiyacınız var. Ayrıca, favori bir temaya yatırım yaparken dikkatli olun - o kadar akıllı değiliz!

● Çok büyük pozisyonlardan kaçının. Eşit ağırlıklarla başlayın.

● Her hisse senedi alımı için bir planınız olsun - bir plan, reaktif aşırı alım satımlardan ve kâr kapma girişimlerinden kaçınmanıza yardımcı olur. Bu, bir satış planına sahip olmayı da içerir. Bu satış planı zamana (örneğin bir yıllık tutma süresinden sonra), eşiklere (örneğin değer gerçekleştiğinde veya Hisse Senedi Sıralaması belirli bir seviyenin altına düştüğünde) veya olaylara (örneğin kâr uyarısı üzerine hemen satış) dayalı olabilir.

● Uzun vadede yalnızca en yüksek kaliteli menkul kıymetleri elinizde tutun. Hikayeye aşina olduğunuz için elinizde tutmaktan son derece kaçının. Rakamlar bunu desteklemeli. Jim Slater'ın dediği gibi, bir şeyler ters giderse, "hayal kırıklığına uğrayan meraklıların ilk sırasında olun".

● Kaybeden pozisyonlarınıza tutunmayın - onları satmaya (zarar durdurma emri kullanarak veya belirli bir süreden sonra) veya ortalamayı düşürmeye (ancak yalnızca gerçek bir içgörünüz varsa - ki muhtemelen yoktur) meyilli olmayın. Hiçbir şey yapmamak fırsat maliyeti yaratır ve küçük bir kaybı büyük bir kayba dönüştürebilir.

Basit kuralların tutarlı bir şekilde uygulanması olağanüstü derecede etkilidir. Van K Tharp'ın bir zamanlar dediği gibi, "Kurallarınız yoksa, yaptığınız her şey hatadır."

Stockopedia'da, on yıldır bu ilkelere dayalı bir model portföy yönetiyoruz. Bu, en yüksek kalite, değer ve momentum hisseleriyle dolu, yılda bir kez yenilenen, eşit ağırlıklı 20 hisse senedinden oluşan bir portföydür.

Hisse senedi seçimi yok. İşe yarayan, basit ve kurallara dayalı bir yaklaşım.

'NAPS' Portföyü olarak bilinen ve 'yönetimsiz portföy sistemi' olarak adlandırılan portföy, 2025 yılına kadar geçen on yılda İngiltere'deki tüm fon yöneticilerini geride bıraktı.

Benzer sistematik prensipleri kendi portföyünüze uygulamak ve NAPS sürecinin nasıl işlediği hakkında daha fazla bilgi edinmek isterseniz, aşağıdaki son web seminerimize göz atabilirsiniz.

Piyasayı yenen bir stratejinin ardındaki basit kuralları keşfetmek için hemen izleyin .

Bu makale, Stockopedia'nın Akıllı Para Rehberi serisinin bir parçasıdır. Özel bir teklif olarak, This is Money okuyucuları Stockopedia üyeliğinde %25 indirim kazanabilir.