GAYRİMENKUL YATIRIM AJANSLARI AKTİF FONLARLA YİNE REKOR KIRDI

N2AM – SGOIC tarafından hazırlanan “ Alternatif Gayrimenkul Yatırım Kuruluşları – Portekiz'deki Mevcut Durumun Portresi ” başlıklı çalışmaya göre, 2025 yılının ilk ayları, sektörün son iki yılda kaydettiği güçlü büyümeyi teyit ediyor.

N2AM – Sociedade Gestora de Orismos de Investimento Coletivo (SGOIC), bugün ulusal gayrimenkul yatırım fonu sektörünün dinamiklerini analiz ettiği “Alternatif Gayrimenkul Yatırım Kuruluşları – Portekiz'deki Mevcut Durumun Bir Portresi” adlı yıllık çalışmasının temel sonuçlarını yayınladı.

2025 yılı, sektörün güçlü büyüme trendini pekiştiriyor. Nisan ayında aktif araç sayısında yıllık %19, gayrimenkul yatırım fonlarının yönettiği değerde ise %21 artış kaydedilirken, aynı zamanda büyüklük açısından yeni engellerin de aşıldığı görülüyor. Dolayısıyla, bu yılın Nisan ayında bildirilen verilere göre, ülkede 321 aktif gayrimenkul yatırım fonu bulunuyor ve 17,852 milyar avroluk bir değer yönetiyor. Bu da pazarın yıllık yaklaşık %20 büyüme oranlarını sürdürdüğü ve 2024 sonunda kaydedilen rekor büyüklüğü de aştığı anlamına geliyor.

Sektör dinamiklerinin bir diğer göstergesi de Nisan ayında kaydedilen toplam 67 işletmeyle aktif yönetim şirketi sayısıdır. Son on yılda, bu tür araçlar için yönetim şirketi sayısı önemli dalgalanmalar göstermemiş, 50 ila 60 işletmeci arasında kalmış ve 2024 ve 2025 yıllarında yaklaşık 70 aktif işletmeye ulaşması beklenmektedir.

Bu yıl, 2022'den beri büyüyen ulusal gayrimenkul yatırım fonu pazarının genişleme eğilimi devam ediyor. Bu, üçlü sonrası dönemden bu yana gözlenen istikrar döngüsünün tersine döndüğü yıldı. Nitekim, 2016 ile 2021 yılları arasında sektör, yıllık standartlar itibarıyla yaklaşık 200 aktif fon ve yaklaşık 10,5 milyar avroluk yönetim altındaki değerle bir büyüklük korudu. 2022'de fon sayısında %12, yönetim altındaki miktarda ise %10'luk artışlar oldu, ancak bu, sektörde daha önce gözlemlenen boyutlara (222 fon ve 12,203 milyon avro yönetim altında) ulaşılması anlamına geliyordu. Ancak 2023'te, aktif fon sayısında %21'lik ve yönetim altındaki miktarda %19'luk bir artışın ardından yeni bir tarihi rekor kırılacaktı ve bu da piyasayı 268 kayıtlı fon ve 14,518 milyon avro yönetim altında konumlandırdı. 2024 yılında sektör, kayıtlı fon sayısında %16, yönetimi altındaki toplam tutarda ise %19 büyüme oranıyla yeniden büyüyerek, 300 fon (311) ve yönetimi altındaki toplam 17.000 milyon avroluk (17.262 milyon avro) eşi benzeri görülmemiş seviyeyi aştı.

N2AM'ın kurucu ortağı ve yöneticisi Nuno Marques, "Gayrimenkul yatırım fonu sektörü, finansal kriz ve pandemi nedeniyle yaşanan durgunluk döneminin ardından son yıllarda güçlü bir toparlanma kapasitesi gösterdi ve bu durum doğal olarak gayrimenkul yatırım faaliyetlerini yavaşlattı" diye söze başlıyor.

Şöyle ekliyor: "2022'den beri büyüyoruz ve 2025, bu gidişatın devam ettiğini gösteriyor. Özellikle mevcut piyasa koşullarında, daha fazla arz yaratmanın gerekli olduğu ve fonların konut odaklı projelerin geliştirilmesinde önemli bir itici güç olabileceği göz önüne alındığında, muazzam bir genişleme potansiyeline sahip olmaya devam ettiğimize dair oldukça olumlu bir görünüm sergiliyoruz. Şu anda, fonların gayrimenkul portföylerinin büyük çoğunluğu tamamlanmış mülklerden oluşuyor ve bunlar arasında konutlar hala birer artık. Bu, özellikle kiralık konutlar olmak üzere, inşaat ve gayrimenkul geliştirme projelerinin fon portföylerinde büyümek için hala bolca alan olduğu anlamına geliyor."

Gelir getiren gayrimenkul portföyü (tamamlanmış) fonların gayrimenkul varlıklarının %76'sını temsil etse de, 2024 yılı, inşaat projeleri ve arazileri de içeren gayrimenkul geliştirmeye odaklanmayı doğruladı. Bu tür varlıklara yatırılan değerde 2023 yılında %46'lık bir artışın ardından, segmentin toplam gayrimenkul değerinin %26'sını temsil etmesine yol açan bir dinamik, 2024 yılında %15'lik bir büyüme daha gördü ve bu tür, yönetilen gayrimenkullerin %24'lük payını korudu. Tamamlanmış gayrimenkuller arasında %43 hizmet varlıklarına, %32 ticari alanlara ve %6 konutlara karşılık geliyor. Temsil edilen diğer segmentler %4 ile endüstriyel ve %2 ile lojistiktir.

N2AM-SGOIC tarafından geliştirilen "Alternatif Gayrimenkul Yatırım Kuruluşları - Portekiz'deki Güncel Olayların Bir Portresi" adlı çalışma, 2025 yılında ikinci kez düzenlenecek ve Portekiz'deki gayrimenkul yatırım sektörünün detaylı bir analizini sunacak. Çalışma, temel ekonomik göstergeleri ve gayrimenkul yatırım dinamiklerini ele alıyor, yatırım kuruluşlarını yapılandırma, tipoloji ve yatırım hedefleri açısından nitelendiriyor ve uzun vadeli bir bakış açısıyla yıllık piyasa gelişimini vurguluyor.