Çin'de panik. Bu neredeyse 2 yıldır olmadı

• Nisan 2025'te Çin ekonomisinde imalat sektöründe zayıflama görüldü.
• İmalat PMI'ı 49'a gerileyerek Aralık 2023'ten bu yana en kötü sonucu kaydetti.
• Düşüşün başlıca nedeni ABD'nin uygulamaya koyduğu yeni gümrük tarifeleri.

Çin'in resmi imalat PMI'ı nisan ayında 49,0 olarak gerçekleşti. Mart ayındaki 50,5 seviyesinden gerileyen endeks, son 16 ayın en düşük seviyesini gördü. Sonuç, 49,7'lik piyasa tahmininin altında kaldı. PMI değerinin 50 puanın üzerinde olmasının sektörde toparlanmaya işaret ettiğini, 50 puanın altında olmasının ise sektörde toparlanmaya işaret ettiğini hatırlatalım. küçülen sektör.

ING, bir analizinde, verilerin belirgin bir yavaşlamaya işaret etmesine rağmen, bunun COVID-19 pandemisi döneminde PMI'ın karantinalar sırasında 35,7'ye düşmesiyle karşılaştırılabilir bir şok olduğunu söyleyemeyeceğini yazıyor.

En büyük düşüş ise 49,0'dan 44,7'ye düşen yeni ihracat siparişlerinde görüldü. Bu da gümrük vergilerinin etkilerinin hissedilmeye başlandığını açıkça ortaya koyuyor.

PMI verileri deflasyonist baskıların artma ihtimaline işaret ediyor. ING analistleri, diğerlerinin yanı sıra, şunları da vurguluyor:

• Mamul mal fiyat alt endeksi yedi ayın en düşük seviyesine (44,8) geriledi,
• ve emtia fiyatları – 22 ayın en düşük seviyesi olan 47,0'a geriledi;
• İthalat alt endeksi ise Ocak 2023'ten bu yana en düşük seviye olan 43,4'e ulaştı;
• ABD'deki talep gümrük vergileri nedeniyle önemli ölçüde zayıflarsa, bu durum fiyat rekabetinin yoğunlaşmasına yol açabilir.

Uzmanlar , Caixin PMI endeksinin piyasa beklentilerinin aksine 50,4 olarak gerçekleşerek genişleme eşiğinin üzerinde kalmasıyla olumlu bir sürpriz yaşandığını belirtiyor. Çoğunlukla özel şirketleri ve ihracatçıları kapsayan bu gösterge, genellikle olumsuz dış etkilere daha duyarlıdır.

Ayrıca son PMI verilerinin ABD'nin tarifelerinin Çin ekonomisi üzerindeki etkisinin ilk resmi teyidi olduğunu da kaydediyorlar. "Bizim görüşümüze göre, piyasadaki en büyük kötümserlerin korktuğu boyutta olmasa da, açık bir olumsuz etkiyle karşı karşıyayız" denildi.