Çokuluslu şirketlerin çıkışı: Javier Milei'nin yönetiminin ilk bir buçuk yılında 13 şirket ülkeden ayrıldı.

Javier Milei'nin iktidarının ilk bir buçuk yılında 13 çokuluslu şirket ayrıldı . Bu sayı, Alberto Fernández'in iktidarı sırasında her yıl 15'e kadar çıkan şirket sayısından daha düşük.

Uzmanlara göre bu düşüş, daha düşük risk ve daha fazla makroekonomik istikrar ortamını yansıtıyor; ancak bazı yabancı tüketici markalarının gelmesine rağmen henüz yüksek bir uluslararası sermaye girişi görülmedi .

2020'de pandeminin başlangıcından bu yana 80'den fazla şirket ayrıldı ve düşen enflasyon, yüksek vergi yükleri ve önceki yıllardan biriktirilen temettülerin ödenmesine ilişkin devam eden kısıtlamalar gibi henüz normale dönmemiş koşullar göz önüne alındığında, birçoğu hala ayrılmayı düşünüyor .

Önceki hükümetten Falabella , Walmart , Petrobras ve Itaú gibi ağır topların ayrılmasının yanı sıra; 2024'teki Exxonmobil , HSBC , Prudential , Procter & Gamble (P&G) , Clorox , Xerox ve Internexa gibi örnekler de var. ve 2025'in ilk yarısınınkiler: Petronas , Enap Sipetrol , Mercedes Benz , Telefónica , Southern Cross (Atria) Lojistik Çözümleri) ve SHV Holding (Makro) ile ortak çalışıyoruz.

Diğerlerinin ise satış emirleri henüz belli değil ve bu da yıl sonundan veya 2026 başlarından önce bir anlaşmaya varılmasını sağlayabilir. Bunlar arasında, varlıkları için bir alıcı veya operasyona katılacak stratejik bir ortak arayan Carrefour da yer alıyor. Ayrıca, yalnızca gaz işini elinde tutacak olan Fransız şirketi TotalEnergies , Vaca Muerta'daki petrol sahalarını sattığını doğruladı ve şimdiden ilgili taraflara ulaştı.

Bu arada Loma Negra, Arjantinlilerin eline geri dönmek üzere : Pampa Energía'nın sahibi Marcelo Mindlin'in , Fortabat ailesi tarafından kurulan ve Brezilyalı grup Mover (eski adıyla Camargo Correas) tarafından kontrol edilen çimento şirketinin hisselerinin %52'sini, bağlı kuruluşu InterCement aracılığıyla satın aldığı bildiriliyor. Profertil de ülkenin en büyük gübre üreticisindeki %50 hissesi için bir alıcı arıyor . Ve liste uzayıp gidiyor...

Birleşme ve satın alma (M&A) pazarını yakından takip edenlere göre, çıkışını durduran Edesur imtiyaz sahibi Enel ve satışa çıkarılmasına rağmen yerel olarak faaliyet göstermeye devam eden Nutrien gibi istisnalar olsa da, kararların çoğu hükümet değişikliğinden önce alındı ve şu anda altı aydan iki yıla kadar süren kapsamlı bir sürecin parçası olarak uygulanıyor.

Ayrıca, Arjantin'de son yıllarda iş yapma deneyiminden dolayı ağızlarında buruk bir tat kalanların, ana şirketin uzun bir incelemesinden sonra hissedarları tarafından kabul edilen ve yönetim kurulu tarafından onaylanan karardan geri dönmelerinin pek olası olmadığını da ekliyorlar. Bu inceleme, oyunun kurallarının değişmesi, öngörülemezliğin olmaması ve kapalı bir ekonomi gibi işletme engelleri nedeniyle yapılıyor.

Allende & Brea hukuk firmasının başkanı Valeriano Guevara Lynch, "Yabancı şirketler, kısıtlamaların sona ermesini bekleyerek yıllarca kârlarını devredemeden ülkede kaldılar. Bu durum, çoğu durumda geri çekilme ihtiyacına yol açtı. Ancak, temettüler aracılığıyla yatırımlarını geri kazanma garantisi olmadan yatırım yapmanın cazip olmaması nedeniyle alıcı bulamadılar , " diye analiz etti.

"Hükümetin döviz kısıtlamalarını gevşetmeye başlaması olumlu bir adım olarak algılanıyor. Bu şirketler bir süredir böyle somut bir sinyal bekliyordu. Sonuç olarak, bazıları yatırım yapmak için bu önlemden yararlanırken, bazıları bunu zor yılların ardından geri çekilme fırsatı olarak görüyor," diye ekledi.

Bu bağlamda PwC Arjantin'in son raporuna göre, " çokuluslu çıkışlar devam edecek " ancak "Arjantin riski düşmeye devam ettiği sürece giderek daha az olması gerektiği " vurgulanıyor. Ancak yılın ikinci yarısında yapılacak parlamento seçimlerinin hem alıcılar hem de satıcılar açısından bekle-gör etkisi yaratabileceği öngörülüyor.

Verilerine göre, yılın ilk yarısında çok uluslu bir grubun faaliyetlerinin tamamını veya bir kısmını sattığı en az dört işlem gerçekleşti . "Bu , 2024'teki toplam 12 işlemle karşılaştırıldığında bir düşüşü temsil ediyor" ifadeleri yer aldı.

Bu bağlamda, PwC Arjantin'in anlaşmalar uygulamasından sorumlu ortağı Ignacio Aquino , "İlk birkaç ayda döviz kuru belirsizliğinin belirli bir düzeyde olmasına rağmen, birleşme ve satın alma piyasasının dayanıklılık gösterdiğini ve ekonomik görünüme olan güveni yansıtan yüksek biletli işlemler gerçekleştiğini" belirtti.

First Capital Group Ortağı ve CEO'su Miguel Ángel Arrigoni , bu noktada " daralma dönemlerinin yerini kademeli toparlanmaya bıraktığını " belirtti. " Şirketler, daha rekabetçi ve dinamik bir ortama uyum sağlama, verimlilik ve ölçeklenebilirlik odaklı olarak iş modellerini yeniden yapılandırıyor " diye belirtti.

Aon Güney Amerika Birleşme ve Satın Alma Başkanı Carlos Dorado , " Arjantin, zorluklar sunmasının yanı sıra orta vadede ilginç fırsatlar da sunan bir ekonomik dönüşüm sürecinden geçiyor ." dedi.