Milli hükümet, serbest dolar ticaretinin ilk ayını istikrar ve rekor mevduatla geride bıraktı.

Bireylerin doları serbestçe satın alabilmesini sağlamasının üzerinden bir ay geçtikten sonra,hükümet, uzun süredir döviz türbülansı yaşayan bir ülke için pek mümkün görünmeyen bir şeyi başardı: Sakinliği korumak ve pesoya olan güveni pekiştirmek . 16 Nisan-16 Mayıs arasında resmi döviz kuru 1,155 dolardan 1,158 dolara pek oynamazken, dolar mevduatları 1,2 milyar dolar arttı. Bu, ekonomik programın yeni aşamasının yarattığı desteğin güçlü bir işareti.

Bu sonuç, Mart ayındaki yüzde 3,7'den Nisan ayında yüzde 2,8'e düşen enflasyondaki yavaşlamayla aynı zamana denk geldi ve bu da dolardaki ilk sıçramanın en azından kısa vadede fiyatlar üzerinde önemli bir etki yaratmadığını gösterdi. Mali disiplin, net piyasa sinyalleri ve öngörülen artan rezervlerin birleşimi, ilk sınavı sorunsuz geçmemizi sağladı.

Gelen yeni dolarların büyük bir kısmı yasal yollardan satın alındı ​​ve doğrudan banka hesaplarına yatırıldı. Mesaj açıktı: Piyasa, hükümetin kontrollere ihtiyaç duymadan istikrarı sağlama yeteneğine güveniyor.

Projeksiyonlar da yardımcı olur. IMF'den gelen 12 milyar dolar, diğer kuruluşlardan gelen 1,5 milyar dolar, mayıs-temmuz dönemindeki aylık tahmini 2,9 milyar dolarlık ihracat tutarları ve uluslararası bankalarla 2 milyar dolarlık repo anlaşması yapma imkânıyla hükümet, seçim dönemini sorunsuz karşılamaya hazırlanıyor.

Bu destekle carry trade'in dönüşü sağlamlaştırılmış oldu. IEB Grubu'nun son raporunda, enflasyonun düşmesiyle birlikte çift faizli tahvillerin ve CER 2027 tahvillerinin peso yatırımcıları, bankalar ve sigorta şirketleri için tercih edilen seçenek haline geldiği vurgulandı.

Olumlu iklime rağmen bir hedef hâlâ karşılanamıyor: IMF ile yapılan anlaşmaya göre rezervlerin Haziran sonuna kadar 3,7 milyar dolar artırılması gerekiyor. Ancak Devlet Başkanı Javier Milei, döviz kuru 1.000 dolara veya altına düşmediği sürece dolar alımı için piyasaya müdahale etmeyeceği kararında kararlılığını sürdürüyor.

Resmi plan, peso cinsinden ödenen dolarize tahviller ihraç ederek gerekli tüm yabancı paranın finansal kanallardan aktarılmasıdır. Bu stratejinin yılın ilk çeyreğinde başarılı olduğu ve yılın ikinci yarısında da tekrarlanması bekleniyor.

Hükümet ayrıca, haftalar önce dolaşan haberlere rağmen, şimdilik sözde "yatak dolarları" kullanımının yasallaştırılmayacağını duyurdu. Cumhurbaşkanı bu beklentileri yalanladı ve sözcü Manuel Adorni, bu konuda herhangi bir ilerlemenin ancak Kongre tarafından onaylanabilecek yasal reformlar gerektireceğini açıkladı.

Kurdaki istikrar ve ucuz doların geri dönüşü ekonominin diğer sektörlerini de etkilemeye başladı. İthalatın artması bekleniyor, bu durum sanayi ve işletmelere fayda sağlarken, yakın vadede devalüasyon riski olmadığı fikrini de güçlendiriyor.

Hükümet, 7 Mayıs'ta dolar vadeli işlem fiyatlarını dolaylı yoldan düşürerek, bir çıkış beklentisini ortadan kaldırmayı amaçlayan bir başka hamle yaptı. Mevcut durumun istikrarlı, geleceğin ise sağlam olması, yatırımcılar ve işletmeciler açısından görünümün daha öngörülebilir ve cazip hale gelmesini sağladı.

Bu çerçevede Yürütme, seçim dönemi öncesinde ekonomik liderliğini sağlamlaştırmayı hedefliyor. Hükümet, sert kontroller veya zorlayıcı önlemler olmaksızın, güven, mali şeffaflık ve mali düzen yoluyla ekonominin istikrara kavuşturulabileceğini gösteriyor.