Mahkemeler, Trump'ın Fed'in faiz indirimine hazırlandığı toplantıya Lisa Cook'un katılımını engelleme girişimini reddetti.

ABD Başkanı Donald Trump, ilk olarak, Mayıs ayında görev süresi dolacak olan Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell'ı görevden almaya çalıştı. Yaz başında bu fikri rafa kaldırdı, ancak ardından aklına başka bir fikir geldi: Joe Biden tarafından atanan ve Barack Obama'nın ekonomi danışmanı olan Vali Lisa Cook'u , reddettiği bir ipotek dolandırıcılığı iddiasını gerekçe göstererek görevden almak. Cook karara mahkemede itiraz etti ve bir federal yargıç, dava sonuçlanana kadar Powell'ın görevinde kalabileceğine ilk derece mahkemesinde karar verdi.

Trump yönetimi, Salı ve Çarşamba günü gerçekleşecek ABD Merkez Bankası toplantısında Cook'un oy kullanmasını engellemek için Pazar günü bu karara itiraz etti. Toplantıda çeyrek puanlık bir faiz indirimine onay verecekleri ve faiz oranlarının %4-%4,25 arasında kalacağı yönündeki tüm işaretler var. Pazartesi günü geç saatlerde bir temyiz mahkemesi, uzun zamandır yapılan en önemli Fed toplantısında oy kullanabilecek olan Cook'un lehine karar verdi.

Gün, Trump'ın sosyal medya platformu Truth'ta yayınladığı bir mesajla başlamıştı. ABD başkanı, sabahın erken saatlerinde (Washington saatiyle) Powell'a yine saldırmış ve ondan sadece "çok geç olan" lakabıyla bahsetmişti. Trump bu yılın başlarında , ikinci yönetiminin ekonomik gündemini sekteye uğratmamak için petrol fiyatlarının düşürülmesi taleplerine uymayan yetkilinin isteksizliğinden duyduğu hayal kırıklığını özetlemek için bu lakabı kullanmıştı.

Trump, büyük harflerle, "Faiz oranlarını hemen düşürmeli ve planladığından daha fazla düşürmeli. Konut satışları fırlayacak," diye yazdı. ABD başkanı, bu mesajıyla Aralık ayının ilk faiz indiriminin Çarşamba günü geleceğini varsaymıştı. CME'nin vadeli işlem sözleşmelerini takip eden ve Pazartesi günü neredeyse %100 olasılık veren FedWatch aracına göre yatırımcılar da buna inanıyor. Aynı şekilde, bu indirimin Trump için yetersiz kalacağı da kesin.

Toplantı, çifte misyonu (fiyatları kontrol altında tutmak ve istihdamı teşvik etmek) olan ve son aylarda olduğu gibi bağımsızlığını tehdit eden bir siyasi tartışmanın odak noktası olmaya alışkın olmayan Fed için olağanüstü bir çalkantı döneminde gerçekleşiyor. Trump, Powell'ı görevden almakla tehdit etti ve isteklerini yerine getirmesi için ona tarifsiz bir baskı uyguladı. Beyaz Saray, bunun, Trump'ın agresif gümrük vergisi politikasının, bazı ekonomistlerin resesyonun eşiğinde veya belki de yeni girdiğine inandığı ABD ekonomisine verebileceği darbeyi hafifletmeye yardımcı olacağını umuyor.

Son veriler, Fed'in merkezi olan ve yenileme maliyeti Trump'ın baskısı için bir başka kaldıraç olan Washington'daki Eccles Binası'ndaki ofislerdeki sakinliğe de yardımcı olmuyor. Ağustos ayında enflasyon %2,9'a tırmanırken, artan işsizlik ve geçen yıla ait istihdam verilerinde sert bir düşüş (yaklaşık 900.000 daha az iş), şirketlerin tarifelerin gerçek etkisi anlaşılana kadar nefeslerini tuttukları bir piyasa tablosu çiziyor. Üstelik tüm bunlar, bu tarifelerin Yüksek Mahkeme'nin yıl sonundan önce yasallığı konusunda karar vermesi beklenene kadar mahkemelerde itiraz edileceği belirsizliğini de beraberinde getiriyor.

Bir kavşak

Faiz indirimi işsizliğin düşmesine yardımcı olurken, kontrolden çıkan enflasyon paranın fiyatını artırarak önlenir. Dolayısıyla Fed, enflasyonun Trump'ın ABD ekonomisine ektiği belirsizliğin neden olduğu geçici bir sorun olacağı tahminlerine güvenerek kendini bir yol ayrımında buluyor. Sanki bunlar yetmezmiş gibi, tüketici güveni Eylül ayında hızla düştü. Yüksek borçlanma maliyetleri ve ithalat kısıtlamalarından etkilenen inşaat ve imalat faaliyetleri de düştü.

Dünyanın en büyük sabit getirili varlık yöneticisi Pimco'nun ekonomisti Tiffany Wilding, Fed'in 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapacağına inandığını yineliyor, "ancak 50 baz puanlık bir indirimin de görüşülüyor." Wilding, "Bu yıl toplamda 75 baz puanlık bir indirim bekliyoruz. Çekirdek TÜFE enflasyonunun 2025 yılı sonuna kadar yıllık bazda yaklaşık %3,3'e yükselmesi bekleniyor . Kesintilere ilişkin görüşümüz, işgücü piyasasının durgun ve olumsuz şoklara karşı savunmasız olduğunu gösteren daha geniş bir ABD ekonomik veri setine dayanıyor," diye düşünüyor.

Cook'un kararı, Fed toplantısından önceki tek son dakika kararı değildi. Senato ayrıca Pazartesi günü, Trump'ın 1 Ağustos'ta istifa eden Adriana Kugler'ın yerine Valiler Kurulu'na aday gösterdiği Stephen Miran'ı da onayladı. Cook'un ayrılışı, Trump'ın paranın değerini belirleyen kurula başka bir müttefikini (Miran) atamasının yolunu açacak. Temmuz ayındaki son toplantıda, iki vali, Chris Waller ve Michelle Bowman, Powell'ın kararına karşı oy kullandı. Fed başkanı 32 yıl sonra ilk kez iki muhalif oy almıştı.

Miran'ın atanması , Beyaz Saray Ekonomi Danışmanları Konseyi direktörlüğündeki mevcut görevinden kalıcı bir istifa yerine izin alma kararı nedeniyle eleştirilere yol açtı ve Fed'e girişinin, ABD sisteminde bugüne kadar dokunulmaz sayılan yürütme organından bağımsızlığını tehlikeye atacağı şüphelerini artırdı. Senato Cumhuriyetçileri atamasını onayladığına göre, Miran da Cook gibi uzun zamandır en önemli Fed toplantısına katılabilecek.