Инфляция снова выросла в июне, достигнув 2,7% в годовом исчислении.

Потребительские цены выросли в июне, поскольку тарифы президента Дональда Трампа начали медленно оказывать влияние на экономику США.

Индекс потребительских цен , являющийся общим показателем стоимости товаров и услуг, вырос на 0,3% за месяц, в результате чего 12-месячный уровень инфляции составил 2,7%, сообщило во вторник Бюро статистики труда. Эти данные полностью соответствуют консенсус-прогнозу Dow Jones, хотя годовой показатель достиг самого высокого значения с февраля и всё ещё превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%.

Без учёта волатильности цен на продукты питания и энергоносители базовая инфляция выросла на 0,2% за месяц, а в годовом исчислении достигла 2,9%. Годовой показатель соответствует прогнозам. Месячный показатель оказался немного ниже прогнозируемого роста на 0,3%.

До июня инфляция в целом в течение года демонстрировала тенденцию к снижению: в январе общий ИПЦ составил 3% в годовом исчислении, а в последующие месяцы его темпы постепенно замедлялись, несмотря на опасения, что торговая война Трампа приведет к росту цен.

Хотя в июне данные о влиянии тарифов на цены были неоднозначными, появились признаки того, что пошлины оказывают влияние.

Цены на транспортные средства снизились за месяц: новые автомобили подешевели на 0,3%, а подержанные легковые и грузовые автомобили – на 0,7%. Однако цены на одежду, чувствительную к тарифам, выросли на 0,4%. Товары для дома, которые также подпадают под тарифы, подорожали на 1% за месяц.

Цены на жильё выросли всего на 0,2% за месяц, однако Бюро трудовой статистики (BLS) заявило, что эта категория по-прежнему вносит наибольший вклад в общий рост ИПЦ. Индекс вырос на 3,8% по сравнению с прошлым годом. В рамках этой категории показатель того, сколько домовладельцы, по их мнению, могли бы получить, сдавая своё жильё в аренду, увеличился на 0,3%. Однако цены на жильё вне дома снизились на 2,9%.

«Очень сложно, ссылаясь на этот отчёт или какие-либо подробности в нём, сказать: „Ага! Посмотрите, что произошло с ценами из-за пошлин“», — сказал Дэн Норт, старший экономист Allianz Trade North America. «Вы видите эти довольно серьёзные повышения пошлин. Это неизбежно отразится на потребителях, и я всё ещё думаю, что так и будет, но пока об этом нет в отчёте».

Цены на продукты питания выросли за месяц на 0,3%, а годовой прирост составил 3%. Цены на энергоносители отыграли майское падение и выросли на 0,9%, хотя и остаются незначительно ниже, чем годом ранее. Стоимость медицинских услуг выросла на 0,6%, а транспортных услуг – на 0,2%.

Бюро трудовой статистики (BLS) в отдельном пресс-релизе сообщило, что из-за роста цен почасовая оплата труда с поправкой на инфляцию в июне снизилась на 0,1%. Реальная заработная плата в годовом исчислении выросла на 1%.

Рынки в целом восприняли отчёт по инфляции спокойно. Фьючерсы на фондовом рынке демонстрировали смешанную динамику, а доходность казначейских облигаций в основном была отрицательной.

На фоне ранее низких оценок инфляции Трамп настоятельно призывает Федеральную резервную систему снизить процентные ставки, чего она не делала с декабря. Президент настаивает, что тарифы не усугубляют инфляцию, и утверждает, что отказ ФРС смягчить ставки увеличивает расходы США на решение растущей проблемы долга и дефицита.

Руководители центральных банков во главе с председателем Джеромом Пауэллом отказались идти на уступки. Они настаивают, что экономика США сейчас находится в достаточно сильном положении, чтобы ФРС могла позволить себе подождать и посмотреть, какое влияние тарифы окажут на инфляцию. Трамп, в свою очередь, призвал Пауэлла уйти в отставку и, несомненно, назначит на эту должность кого-то другого, когда срок полномочий председателя истечёт в мае 2026 года.

Рынки ожидают, что ФРС сохранит ставку на своем заседании в конце июля, а затем сократит ее на четверть процентного пункта в сентябре.