Банкиры и инвесторы Уолл-стрит внимательно следят за выборами в Буэнос-Айресе и оценивают их влияние на доллар, процентные ставки и инфляцию.

Международные банки, инвестиционные фонды и консалтинговые фирмы Уолл-стрит внимательно следили за предвыборной динамикой в ​​Буэнос-Айресе на этой неделе, которая считается ключевым испытанием для правительства Хавьера Милеи в преддверии выборов в национальные законодательные органы в октябре. Результат воскресных выборов станет непосредственным показателем политической силы правящей партии и её способности поддерживать реализуемую экономическую программу.

Выборы в Буэнос-Айресе – важнейшие в провинциальном календаре и, согласно отчётам крупных финансовых учреждений, окажут непосредственное влияние на курс доллара, инфляцию, облигации и процентные ставки. Как победа «Ла Либертад Аванса», так и небольшое поражение рассматриваются как благоприятные сценарии , в то время как значительное отставание от них может привести к усилению волатильности рынка.

На прошлой неделе индекс странового риска превысил 900 базисных пунктов , а розничный курс доллара закрылся на отметке 1,380 доллара , что отражало осторожность инвесторов. В то же время усилились сомнения относительно динамики международных резервов, что стало ключевым вопросом после октябрьских выборов.

Аналитики JP Morgan обрисовали три возможных сценария:

• Поражение от ЛЛА с разницей менее чем в пять очков уже заложено в текущие цены.
• В целом негативный результат: облигации падают, а обменный курс оказывается под давлением.
• Победа правящей партии может спровоцировать рост цен на суверенные долговые ценные бумаги.

«Основным источником волатильности является политический риск, а не истощение макроэкономической программы. Прохождение выборов должно восстановить стабильность», — заявил банк.

В соответствии с этой оценкой, Morgan Stanley подчеркнул, что аппетит Аргентины к госдолгу связан со способностью правительства проводить фискальные и денежно-кредитные реформы. По мнению британской консалтинговой компании Capital Economics , результат переговоров в Буэнос-Айресе будет иметь решающее значение для накопления резервов и стабильности обменного курса в краткосрочной перспективе.

На местном уровне Adcap Grupo Financiero предупредила, что слабый спрос на песо и необходимость официального вмешательства на валютном рынке демонстрируют хрупкость ситуации, хотя и подчеркнула, что официальная реакция после подсчета голосов будет иметь ключевое значение для сдерживания любого шока.

Чувствительность цен на аргентинские облигации была подчеркнута такими трейдерами, как StoneX . Стратег компании Рамиро Блазкес пояснил: «Рынок уже учёл падение LLA примерно на пять пунктов, поэтому такой сценарий не окажет влияния на цены. Победа правящей партии — единственный сценарий для бычьего ралли».

Со своей стороны, CITI опросил клиентов и операторов. 64% ожидают положительного влияния выборов в Буэнос-Айресе, а 86% считают, что доверие будет зависеть от того, что произойдет между этими выборами и всеобщими выборами в октябре.

Тем временем Bank of America сохранил рейтинг аргентинских облигаций на уровне «выше рынка», подчеркнув, что фискальная дисциплина и решимость правительства выполнять свои внешние обязательства позволят сохранить доверие даже при неблагоприятных сценариях.

Министр финансов Пабло Кирно закрыл ежегодный съезд Аргентинского института финансовых руководителей (IAEF) в Барилоче, стремясь заверить всех: « Мы не продаем доллары, мы не вмешиваемся, мы предоставляем ликвидность . Мы не допустим, чтобы надежность макроэкономической программы отразилась на инфляции или обменном курсе».

Чиновник опроверг утверждения о том, что политика обменного курса подразумевает манипулирование обменным курсом. Он подчеркнул, что приоритетом остаются дефляция и доступ к международным кредитным рынкам.

Выборы в Буэнос-Айресе стали барометром политической и экономической уверенности . Международные банки и консалтинговые фирмы сходятся во мнении, что близкий или благоприятный для правящей партии результат укрепит стабильность программы Милей. Серьёзный провал усилит давление на облигации, доллар и инфляцию.

Рынки будут внимательно следить за результатами голосования, уделяя особое внимание внутридневному свободному курсу доллара и страновому риску после подсчёта голосов. Для правительства это политическое испытание, которое может определить его способность продвигать структурные реформы , особенно в последнем квартале года.