Dinheiro para a saída: por que os depositantes começaram a sacar fundos dos bancos

Junho foi o primeiro mês de 2025 em que quase metade dos principais bancos registrou uma saída de depósitos a prazo. Apesar de o rendimento médio dos depósitos ainda ser superior à inflação, os russos estão cada vez mais sacando dinheiro. Alguns para gastar no verão, outros para pagar empréstimos e outros ainda devido à desconfiança e aos sinais alarmantes das redes sociais. E embora seja cedo demais para falar em um êxodo em massa, a tendência já se tornou perceptível tanto para os bancos quanto para o regulador.

Vários dos maiores bancos russos registraram uma saída de depósitos a prazo em junho. Este não é um evento crítico para o setor financeiro, mas é alarmante: o sistema ainda registra entrada de depósitos em geral, mas o dinheiro está vazando dos principais players. O que está forçando os cidadãos a sacar fundos, apesar de as taxas de juros dos depósitos ainda estarem acima da inflação?

Como observa Igor Nikolaev, pesquisador-chefe do Instituto de Economia da Academia Russa de Ciências, vale a pena analisar o calendário antes de tudo. "Este é o período de férias, verão, aumento dos gastos. As pessoas precisam de dinheiro extra, e a atratividade das taxas de juros neste período desaparece", diz ele. Segundo ele, a taxa básica de juros, que começou a cair, também está tendo impacto. Isso reforçou a sensação entre os depositantes de que os depósitos não serão mais tão rentáveis quanto em 2024, quando as taxas atingiram 23%.

Outros financiadores também apontam para o comportamento empresarial. No contexto de um rublo forte, os exportadores são forçados a vender seus ganhos em moeda estrangeira, mas nem todo o dinheiro vai para os bancos: parte é destinada ao pagamento antecipado de dívidas, parte para despesas correntes. Os indivíduos também demonstram comportamento semelhante, especialmente em condições em que a confiança do consumidor permanece frágil.

Um fator adicional é emocional. Na primavera e no inverno de 2024/2025, rumores sobre um possível congelamento de depósitos voltaram ao campo da informação. O motivo foi a discussão de tal medida hipotética como alternativa ao aperto da política monetária. O Banco Central e suas autoridades refutaram claramente tais ideias, chamando-as de "absurdas", mas o gosto residual permaneceu.

"Não creio que isso tenha se tornado um gatilho em massa", diz Igor Nikolaev. "Mas nosso povo está com medo, e tem razão: eles já vivenciaram o congelamento de depósitos na década de 1990, as crises de 2008 e 2014. Alguém pode ter sido enganado por vazamentos de informações, mas isso é mais um medo de fundo do que o fator principal."

No entanto, a queda da confiança em produtos bancários de longo prazo é uma tendência que não pode ser ignorada. Embora as taxas de depósito atuais sejam 2 a 3% superiores à inflação, os depositantes estão começando a buscar alternativas — ou simplesmente abandonando a ideia de "congelar" o dinheiro por um período.

A próxima reunião do Banco da Rússia sobre a taxa básica está marcada para setembro de 2025. Se o regulador a reduzir novamente, isso levará a uma redução ainda maior no custo dos depósitos e, consequentemente, a um aumento na saída de capital. Principalmente no contexto do fim da temporada de verão, quando muitas pessoas ficam sem economias para as férias e começam a procurar dinheiro "de verdade".

"Se a inflação subir até setembro e a taxa básica cair novamente, isso pode ser um ponto de virada", diz Nikolaev. "Então, o rendimento dos depósitos se aproximará da taxa de inflação. Nessa situação, muitos começarão de fato a reconsiderar suas estratégias financeiras."

No momento, é prematuro falar em um êxodo em massa de depositantes. O volume total de depósitos no sistema bancário permanece alto e as taxas de juros continuam a superar a inflação. No entanto, a situação está se tornando cada vez mais sensível: qualquer movimento brusco em direção a uma mudança na taxa básica de juros, riscos de política externa ou aumento da desconfiança podem desencadear uma reação em cadeia.

Em 2024, os russos mantinham um recorde de 70 trilhões de rublos em bancos. Agora que a política monetária está mudando de direção e a lucratividade está caindo, o sistema está iniciando um teste de solidez. É possível que o primeiro exame sério ocorra no outono.

Até agora, o sistema bancário tem conseguido lidar com as mudanças no comportamento dos clientes. Mas quanto mais tempo os rendimentos dos depósitos continuarem a cair, maior será o risco de os depositantes escolherem outras opções – ou simplesmente "manterem o dinheiro em caixa".

Publicado no jornal "Moskovsky Komsomolets" nº 29576 de 4 de agosto de 2025

Manchete de jornal: Dinheiro para a saída