Apoiada pela família Trump, a World Liberty Financial cria um Tesouro de Criptomoedas de US$ 1,5 bilhão

A World Liberty Financial, empresa de criptomoedas cofundada pela família Trump , está criando uma maneira para os investidores especularem sobre o preço de sua moeda de marca própria, WLFI, por meio do mercado de ações dos EUA.

Um grupo de investidores liderado pela World Liberty Financial está prestes a comprar 200 milhões de ações da ALT5 Sigma Corporation, uma empresa listada na Nasdaq. Os recursos serão usados para construir uma tesouraria WLFI de US$ 1,5 bilhão, o equivalente a aproximadamente 7,5% do estoque total da moeda.

Eric Trump se juntará ao conselho de diretores do ALT5, que será presidido pelo cofundador da World Liberty Financial, Zach Witkoff, filho de Steve Witkoff, que foi nomeado enviado especial para o Oriente Médio pelo presidente dos EUA, Donald Trump.

A ALT5 é comercializada como uma empresa de pagamentos com criptomoedas. Mas, na prática, o acordo transformará as ações em uma espécie de proxy para a moeda WLFI, permitindo que os investidores apostem no ativo sem o incômodo e o risco de possuir uma criptomoeda.

“Um pequeno passo para a humanidade, um salto gigante para a WLFI”, escreveu a World Liberty Financial em uma postagem no X.

No entanto, o acordo atraiu críticas daqueles que o consideram um exemplo de manobra egoísta de Wall Street, que pode levar a perdas entre investidores inexperientes, mesmo que não viole nenhuma regra oficial.

“Esta é a experiência clássica de Wall Street — ou seja, Wall Street ganha seu dinheiro e você ganha experiência”, afirma Michael Green, estrategista-chefe da empresa de gestão de ativos Simplify. “O financiamento do investimento da World Liberty Financial está sendo usado para comprar o produto da World Liberty Financial: o token. O que você está efetivamente fazendo é construir uma holding cujo único objetivo é criar uma tesouraria que possa inflar a capitalização de mercado do token da World Liberty Financial.”

O acordo também reacendeu preocupações sobre conflitos de interesses que atormentavam a World Liberty Financial desde que Trump retornou à Casa Branca em janeiro.

Uma empresa afiliada ao presidente e sua família controla 22,5% das moedas WLFI e 40% da World Liberty Financial. Em teoria, um ator com motivação política poderia obter a simpatia do presidente dos EUA investindo pesadamente em ALT5, elevando assim o preço das ações — que constam no balanço patrimonial da World Liberty Financial — e sinalizando demanda pela moeda WLFI, talvez catalisando mais negociações, das quais a família Trump se beneficiaria .

"Se você visitar Donald Trump e disser 'aliás, adoro aquela empresa com a qual você está envolvido, a World Liberty Financial, acabei de comprar um bilhão de dólares dela', meu palpite é que você receberá mais atenção do que receberia de outra forma", diz Green.

A ALT5 e a World Liberty Financial não responderam imediatamente a um pedido de comentário.

“As tentativas contínuas da mídia de fabricar conflitos de interesse são irresponsáveis e reforçam a desconfiança do público no que lê”, afirma Karoline Leavitt, secretária de imprensa da Casa Branca. “Nem o presidente nem sua família jamais se envolveram, ou jamais se envolverão, em conflitos de interesse.”

A família Trump começou a divulgar o lançamento da World Liberty Financial em agosto passado, antes das eleições presidenciais americanas de 2024. Inicialmente, não estava claro quais serviços a empresa forneceria; a proposta era simplesmente " tornar as finanças excelentes novamente ".

Desde então, a World Liberty Financial lançou o USD1 , uma chamada stablecoin com valor atrelado ao dólar americano, e a moeda WLFI .

Inicialmente, o WLFI deveria ser usado apenas para votar em mudanças nos projetos da World Liberty Financial, e não para negociação. Mas, em julho, os detentores do WLFI votaram por ampla maioria para tornar o token negociável no mercado secundário. A World Liberty Financial ainda não confirmou quando a negociação começará.

A estratégia de tesouraria em criptomoedas que a World Liberty Financial está adotando foi popularizada pela Strategy — anteriormente MicroStrategy — uma empresa de software de capital aberto que acumulou um acervo de bitcoins que atualmente vale mais de US$ 74 bilhões . A Strategy é negociada há muito tempo a um valor que excede em muito seus ativos em bitcoin.

Desde que Trump foi reeleito em novembro com uma plataforma fortemente pró-criptomoedas, empresas de tesouraria imitadoras inundaram os mercados públicos dos EUA. Nos últimos meses, figuras como Brandon Lutnick , filho do secretário de comércio dos EUA, Howard Lutnick, e David Bailey , um evangelista do bitcoin que supostamente aconselhou Trump sobre políticas de criptomoedas, lançaram seus próprios veículos de tesouraria em bitcoin. Duas empresas listadas na Nasdaq com ligações à China também levantaram recentemente centenas de milhões de dólares para adquirir uma combinação de bitcoin e a memecoin de Trump .

A Strategy "tem sido a ação com melhor desempenho entre todas as outras no mercado público desde a primeira compra de bitcoin. Naturalmente, outras empresas são atraídas por esse perfil de retorno", disse Bill Papanastasiou, diretor de pesquisa de ações da empresa de análise KBW, à WIRED no início do ano.

O ALT5, com sua recém-formada tesouraria WLFI, faz parte desse fenômeno mais amplo. Mas, diferentemente das demais, a moeda subjacente ainda não é negociável publicamente.

“A World Liberty Financial está declarando que seu token, que originalmente deveria ser um token somente de governança, agora será líquido e negociável. Como resultado, é muito importante criar uma entidade que compre esse token sempre que ele começar a desvalorizar”, alega Green. “É isso que está realmente acontecendo.”

Outros são menos céticos em relação aos princípios econômicos por trás das empresas de tesouraria de criptomoedas; a oportunidade de expandir a quantidade de criptomoedas que eles detêm por ação, ganhando rendimentos sobre ativos de tesouraria, comercializando derivativos e emitindo dívida conversível, eles dizem, justifica as avaliações inflacionadas.

“É uma espécie de anátema para tudo o que aprendi como investidor em valor... mas percebi que há uma tese fundamental real sobre por que esses ativos podem e devem ser negociados [com um prêmio em relação ao valor de seus títulos do tesouro]”, diz Cosmo Jiang, sócio-geral da empresa de investimentos em criptomoedas Pantera Capital, que investiu em diversas empresas de tesouraria em criptomoedas . “Na verdade, eles me lembram muito bancos, se você analisar bem. Um banco tem uma pilha de depósitos e então sai e tenta gerar rendimento com esses depósitos.”

"Estou um pouco otimista com esses veículos", diz Thomas Braziel, cofundador da empresa de investimentos 507 Capital. "Ainda não sei por que alguém estaria tão preocupado... Uma bolha, talvez vire manchete, mas não acho que seja verdade."

Mas mesmo os investidores que veem potencial na estratégia de tesouro de criptomoedas reconhecem um risco associado à extensão dos envolvimentos da família Trump com a indústria, o que eles temem que possa resultar em repercussões políticas se o Partido Democrata retornar ao poder.

“O maior risco para mim em relação às criptomoedas agora — seja você um entusiasta ou um entusiasta das criptomoedas — é a descarada manipulação financeira feita pela família Trump”, afirma Braziel. “Para Trump, se não há conflito, não há interesse.”