Bancos dos EUA: mudanças, expectativas e resultados para o segundo trimestre.

Em 27 de junho, a FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) emitiu uma convocação para comentários públicos sobre propostas para modificar o Índice de Alavancagem Suplementar Aprimorado para holdings bancárias dos EUA identificadas como globalmente sistemicamente importantes (GSIBs) e suas subsidiárias de instituições depositárias, bem como propostas para outras mudanças regulatórias relacionadas.

O Comitê de Basileia estabeleceu que o índice mínimo de alavancagem (capital de nível 1 dividido pela exposição total à alavancagem) para bancos, em geral, deve ser de 3%.

Nos Estados Unidos, esse índice é chamado de Índice de Alavancagem Suplementar (SLR). Da mesma forma, nos Estados Unidos, o SLR para as empresas controladoras de GSIBs é de 5% e para suas instituições depositárias seguradas, é de 6%. Esses níveis são conhecidos como Índice de Alavancagem Suplementar Aprimorado (eSLR).

A principal proposta é modificar o buffer sobre o SLR aplicável aos GSIBs para igualar 50% da sobretaxa sob o Método 1 da Estrutura de Sobretaxa de Capital baseada em risco do Federal Reserve Board para empresas holding bancárias.

Também foram solicitados comentários sobre uma possível mudança no cálculo da exposição total das holdings de instituições depositárias para excluir títulos do Tesouro registrados como ativos de negociação nos balanços dessas organizações.

A alteração proposta ao eSLR pode ter diversos efeitos nos balanços patrimoniais de grandes bancos americanos. A principal mudança que pode ser observada é um aumento na Exposição Total à Alavancagem.

Além disso, a exclusão de títulos do Tesouro do cálculo do nível de exposição provavelmente levará ao aumento da demanda por esses títulos por essas instituições.

Por outro lado, vale lembrar que, em 18 de junho, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed) decidiu, por unanimidade, manter a taxa básica de juros inalterada, situando-a na faixa de 4,25% a 4,50%. O comunicado reafirmou a avaliação do Comitê sobre a evolução da atividade econômica, observando que a atividade econômica tem se expandido a um ritmo sólido, de acordo com indicadores recentes.

A observação de que mudanças bruscas nas exportações líquidas distorceram os dados também foi confirmada. Observou-se que a taxa de desemprego permanece baixa e o mercado de trabalho permanece sólido. Mais uma vez, a observação de que a inflação permanece relativamente elevada foi confirmada.

Isso se refletiu em avanços notáveis nas margens financeiras dos principais bancos dos Estados Unidos.

Nesse sentido, vale destacar que o JPMorgan Chase & Co. reportou um aumento de 2,0% YoY nessa métrica durante o 2T25, o Citigroup Inc. reportou um crescimento de 12,5% YoY, o Bank of America Corporation apresentou um aumento de 7,1% YoY, embora o Wells Fargo & Company tenha apresentado um declínio de 1,8% YoY.

Em termos de lucro líquido trimestral, o JPMorgan Chase & Co. relatou um declínio de 17,4% em relação ao ano anterior, refletindo a fraqueza de sua divisão corporativa; em contraste, o Citigroup Inc. registrou um crescimento de 24,9% em relação ao ano anterior; o Bank of America Corporation registrou um aumento de 3,7% em relação ao ano anterior; e o Wells Fargo & Company registrou um crescimento de 11,9% em relação ao ano anterior.

Por fim, as avaliações dos títulos dos principais bancos americanos apresentaram um desempenho notável ao longo do ano no fechamento de 15/jul/25: JPM (+19,5%), C (28,9%), BAC (5,0%), WFC (12,3%).

O aumento nos preços das ações desses bancos foi resultado de uma combinação de fatores: relatórios recentes, predominantemente positivos, crescimento robusto nas margens financeiras, já que as taxas de referência devem permanecer acima de 4% durante a maior parte do restante do ano, e a provável revisão das medidas regulatórias mencionadas acima, que permitiriam aos bancos expandir seus balanços.