Dolar ma najgorsze półrocze od ponad pół wieku: FT

Dolar pozostawał słaby w stosunku do głównych walut w pierwszej połowie roku, osiągając najniższy poziom od trzech lat i najsłabsze wyniki od ponad pół wieku, ze względu na politykę handlową Donalda Trumpa.

Jak podaje brytyjski Financial Times, słabość dolara w stosunku do takich walut, jak euro, jen, frank szwajcarski i dolar kanadyjski, skłoniła globalnych inwestorów do ponownego przemyślenia swojej ekspozycji na dominującą walutę świata.

„Dolar stał się zmorą nieprzewidywalnej polityki Trumpa 2.0” – powiedział Francesco Pesole, strateg w ING, cytowany przez gazetę.

Indeks dolara Intercontinental Exchange (DXY), który mierzy wartość dolara amerykańskiego w stosunku do koszyka sześciu walut referencyjnych, spadł we wtorek o 0,23% do 96,66 punktów. Wynik ten oznacza najniższy poziom od 25 lutego 2022 r., kiedy zamknął się na poziomie 96,61 punktów.

Jak podaje gazeta, wyniki spółki okazały się rozczarowujące: w pierwszej połowie roku zanotowano spadek o 10,90%, gorszy jedynie od 15-procentowego załamania zanotowanego w 1973 r.

Ten upadek dolara stanowi najgorszy sześciomiesięczny okres dla tej waluty od czasu upadku systemu z Bretton Woods.

DXY to średnia ważona nominalnych kursów wymiany sześciu głównych walut: euro, jena japońskiego, funta szterlinga, dolara kanadyjskiego, korony szwedzkiej i franka szwajcarskiego.

W stosunku do głównych walut dolar stracił na wartości w ciągu pierwszych sześciu miesięcy roku. Euro zyskało 12,31%, jen zyskał 8,77%, funt szterling zyskał 9,86%, dolar kanadyjski 5,11%, frank szwajcarski 12,78%, a korona szwedzka 14,23%.

„Wojna celna, ogromne zapotrzebowanie USA na pożyczki i obawy dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej podważyły ​​atrakcyjność dolara jako bezpiecznej przystani dla inwestorów” – pisze FT.

Przewiduje się osłabienie dolara

„Dolar był pod presją w pierwszej połowie roku i spodziewamy się dalszej deprecjacji w drugiej połowie roku” – przewidują analitycy Wells Fargo w notatce badawczej.

Dodali, że jeśli Fed obniży stopy procentowe szybciej niż większość krajów G-10, „umiarkowanie trendów gospodarczych w USA i złagodzenie napięć handlowych powinno przyczynić się do osłabienia dolara w nadchodzących kwartałach”.

Przewidują jednak, że dolar może zmienić kurs i umocnić się w 2026 r., ponieważ polityka pieniężna i trendy wzrostu gospodarczego sprzyjają Stanom Zjednoczonym.

Eksperci z Oxford Economics podkreślili w badaniu, że dolar stracił ponad 10% swojej wartości w stosunku do głównych walut płynnych od czasu szczytu w styczniu. „Początkowo było to częścią skoordynowanej wyprzedaży aktywów amerykańskich. Jednak słabość dolara trwała nawet po tym, jak akcje wzrosły pomimo rosnących rentowności obligacji”.

Dodali, że połączenie osłabienia waluty i wzrostu rentowności jest nietypowe i bardziej przypomina schemat, jakiego można by się spodziewać na zmagających się z trudnościami rynkach wschodzących.

„W obecnym kontekście rynek dolara wykazał znaczną słabość w stosunku do głównych walut. Ten trend jest w dużej mierze spowodowany oczekiwaniem na obniżki stóp procentowych, które zostały zasugerowane przez ostatnie oświadczenia Jerome’a Powella” – powiedział Felipe Mendoza, analityk rynków finansowych w ATFX LATAM.