Czy akcje firmy NVIDIA są na dobrej drodze do wybicia? Dlatego nadchodzący bilans może dać nowy impuls

• Wyniki firmy NVIDIA w pierwszym kwartale mogą być lepsze od oczekiwań • Kilka oznak utrzymującego się dużego popytu na układy AI

• W zasięgu wzroku silne, długoterminowe generatory przychodów

28 maja NVIDIA przedstawi wyniki za pierwszy kwartał swojego roku fiskalnego 2026. Może to być pozytywna niespodzianka. Według „The Motley Fool” liczne wskaźniki sugerują, że NVIDIA po raz kolejny przewyższy oczekiwania. Sama firma w swoich prognozach spodziewała się wzrostu sprzedaży do ok. 43 mld dolarów - o 65 proc. więcej niż w roku poprzednim. Byłby to również wzrost w porównaniu z poprzednim kwartałem: w czwartym kwartale roku fiskalnego 2025 firma NVIDIA osiągnęła przychód w wysokości 39,3 miliarda dolarów amerykańskich . Działalność związana z układami scalonymi dla centrów danych AI, będąca najważniejszym motorem wzrostu firmy, prawdopodobnie nadal będzie miała kluczowe znaczenie: w samym ubiegłym roku fiskalnym 2025 obszar ten odpowiadał za 88 proc. całkowitej sprzedaży. Ostatnio pojawiły się rosnące obawy, że wydatki dużych firm na sztuczną inteligencję w tym obszarze mogły spaść . Jednak według „The Motley Fool” obawy te mogą okazać się bezpodstawne.

Pomimo mocnych wyników kwartalnych, akcje spółki NVIDIA straciły w tym roku na amerykańskiej giełdzie NASDAQ 13,14 proc. swojej wartości (według kursu zamknięcia 9 maja 2025 r.). Przyczyną tego stanu rzeczy nie są jednak słabości operacyjne — w ostatnich kwartałach NVIDIA regularnie przebijała oczekiwania — lecz niepewność geopolityczna, taka jak cła USA, ograniczenia eksportowe i obawy o spadek wydatków na sztuczną inteligencję wśród głównych klientów. Jednak obawy te wydają się coraz bardziej przesadzone. Na przykład Kevin Miller, wiceprezes ds. globalnych centrów danych w Amazon , powiedział w kwietniu w wywiadzie dla CNBC, że nie zauważył znaczących zmian w popycie klientów na centra danych . „Wciąż obserwujemy bardzo duży popyt i patrząc zarówno na najbliższe lata, jak i na dłuższą metę, widzimy, że liczba ta będzie tylko rosła” – powiedział Miller. Josh Parker z firmy NVIDIA, producenta najnowocześniejszych procesorów wykorzystywanych w tych centrach danych AI, również potwierdził to nadawcy amerykańskiemu: „Nie odnotowaliśmy żadnych niepowodzeń” — powiedział starszy dyrektor ds. zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstwa.

Podobnie uważa „The Motley Fool”, który, powołując się na oświadczenia kilku firm technologicznych, napisał, że popyt na układy AI dla centrów danych pozostaje wysoki. Na przykład spółka dominująca Facebooka, Meta, ogłosiła w swoim rocznym raporcie , że zamierza zainwestować w tym roku od 64 do 72 miliardów dolarów w nowe centra danych, z czego część zostanie prawdopodobnie przeznaczona na sprzęt firmy NVIDIA. Według serwisu informacyjnego Alphabet i Oracle planują również w dużym stopniu opierać swoje usługi w chmurze na najnowszych procesorach Blackwell firmy NVIDIA. W związku z tym firma prawdopodobnie będzie nadal czerpać korzyści z miliardów dolarów, które giganci technologiczni przeznaczają na modernizację infrastruktury sztucznej inteligencji. Łącznie wiodące amerykańskie firmy technologiczne planują zainwestować w tym roku ponad 300 miliardów dolarów w centra danych - to ogromny potencjał dla firmy NVIDIA i sygnał, że obawy inwestorów o załamanie się wydatków na infrastrukturę AI są najprawdopodobniej przesadzone.

Ponadto firma NVIDIA mogła skorzystać na wcześniejszych zakupach układów scalonych w Chinach w ostatnim kwartale, co przełożyło się na wzrost sprzedaży. Jak podaje magazyn biznesowy Nikkei Asia, firmy takie jak ByteDance , Alibaba i Tencent zamówiły układy scalone NVIDIA H20 o łącznej wartości ponad 12 miliardów dolarów amerykańskich jeszcze przed wejściem ich w życie, obawiając się nowych amerykańskich ograniczeń eksportowych. Według „The Information” ci giganci technologiczni zabezpieczyli łącznie około miliona chipów H20, co niemal wystarczyłoby na cały rok. NVIDIA spodziewa się miliardowych strat z powodu ograniczeń eksportowych do Chin . Jednak ogromne zamówienia z góry mogą z nawiązką zniwelować ten efekt w pierwszym kwartale.

Według „The Motley Fool” udział firmy NVIDIA w projekcie Stargate o wartości 500 miliardów dolarów, którego celem jest zbudowanie do dziesięciu centrów danych AI pod przewodnictwem OpenAI i SoftBank , ma być szczególnie ekscytujący w przyszłości. Oczekuje się, że NVIDIA dostarczy około 400 000 układów AI do pierwszego z tych centrów. W dłuższej perspektywie współpraca ta może przynieść gigantowi branży układów scalonych miliardy dolarów przychodu.

Dane rynkowe mówią jasno: popyt na moc obliczeniową AI gwałtownie rośnie, a NVIDIA jest doskonale przygotowana na to, by stać się kluczowym dostawcą. Jeśli 28 maja spółka po raz kolejny przekroczy oczekiwania dotyczące zysków i opublikuje optymistyczną prognozę, może to wywołać kolejny wzrost cen akcji, jak podaje „The Motley Fool”, a ostatnie słabe tendencje w cenach akcji mogą okazać się jedynie chwilowym spadkiem. „Zakup akcji firmy NVIDIA przed opublikowaniem kolejnego raportu zysków może okazać się mądrym posunięciem, biorąc pod uwagę, że obecnie akcje spółki są wyceniane na atrakcyjną kwotę 25-krotności przyszłych zysków” – podaje serwis informacyjny. Czy ma rację, okaże się za kilka tygodni.

Zespół redakcyjny finanzen.net

Niniejszy tekst ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. finanzen.net GmbH wyklucza jakiekolwiek roszczenia regresowe.