Allianz GI: Hoe onzekerheid kansen creëert

De onzekere factoren die boven de beleggingswereld hangen, kunnen kansen bieden voor rendement , op voorwaarde dat men over de juiste vaardigheden beschikt om de basisprincipes te herkennen in tijden van kortetermijnturbulentie. Zo kan de boodschap worden samengevat die naar voren kwam tijdens de door Allianz Global Investors in Frankfurt georganiseerde Media Days .

Kansen in Europa, ondanks veel onbekenden

Het jaar 2025 wordt gekenmerkt door een zeer hoge mate van wereldwijde economische onzekerheid , vergelijkbaar met die van de pandemie. Geopolitieke spanningen en de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China drukken op de wereldwijde groei, benadrukte Stefan Hofrichter, hoofd wereldwijde economie en strategie bij de vermogensbeheerder. Hij benadrukte hoe deze combinatie van factoren de omstandigheden schept voor een vertraging van de wereldwijde groei. In deze context wordt voor Europa een BBP-groei van minder dan 1% verwacht , waarbij de consumptie van huishoudens gericht is op voorzichtigheid.

Onder druk van de ECB

Positief is dat het Oude Continent een expansief begrotingsbeleid voert , met name via investeringen in infrastructuur en defensie, aldus de experts van Allianz GI. Dit zou de structurele groei in de komende jaren moeten ondersteunen. De houding van de ECB , die meer gericht is op het faciliteren van monetaire keuzes dan de Fed, draagt ​​ertoe bij dat het glas halfvol is. In het licht van dit scenario is het verstandig om de nadruk te leggen op een portefeuillerotatie richting Europese aandelen, die jarenlang ondermaats hebben gepresteerd ten opzichte van Amerikaanse indices en daarom lagere koers-winstverhoudingen hebben. Allianz Global Investors is van mening dat de rotatie richting Europa nog maar net is begonnen en dat er nog steeds investeringskansen zijn, mede dankzij de verbeterende vooruitzichten voor de groei op lange termijn.

De selectie wint

De oriëntatie van vermogensbeheerders is echter om directionele keuzes te vermijden en de voorkeur te geven aan een defensieve, selectieve en op de lange termijn gerichte positionering, met de nadruk op bedrijven met robuuste fundamenten en die geografische spreiding van de activiteiten garanderen. De lagere concentratie van aandelen in de belangrijkste Europese indices vermindert specifieke risico's in vergelijking met de Amerikaanse markt, die wordt gedomineerd door de zogenaamde "Magnificent 7", herinnert Christoph Berger, CIO Equity Europe bij Allianz Global Investors zich. Die zich richtte op de sectoren die het meeste baat kunnen hebben bij het basiskader. Van defensie tot elektronica, van industrie tot bouw. Banken verdienen een aparte vermelding, aangezien zij de afgelopen jaren hun balansen grondig hebben opgeschoond en nu profiteren van de groeiende vraag naar leningen.

"Europa versterkt zijn soevereiniteit in strategische sectoren zoals defensie , cyberveiligheid , kunstmatige intelligentie en geavanceerde technologieën ", voegde Berger toe. Houd er rekening mee dat Duitsland bijna de helft van de toonaangevende bedrijven in weinig bekende marktniches huisvest.

Tijdens de Mediadagen werd nogmaals benadrukt dat de onlangs genomen maatregelen om de bureaucratie te verminderen en innovatie te stimuleren, ook een rol spelen bij het bevorderen van gelijkheid in Europa. Bedrijven in de regio zijn daardoor goed gepositioneerd om de kansen te grijpen die de toepassing van kunstmatige intelligentie biedt.

De snelheid van verandering

Buiten de eurozone ziet Allianz GI ook rendementskansen in opkomende schulden. De vooruitzichten worden gepresenteerd door Carlos Carranza, portefeuillebeheerder van edm , en Giulia Pellegrini, hoofdportefeuillebeheerder . Zij benadrukken hoe belangrijk het is om de veranderingen, die steeds sneller en heftiger gaan, goed te kunnen voorspellen.

Tot slot is er geen gebrek aan mogelijkheden op het gebied van private schulden , zoals sectormanager Raluca Jochmann benadrukt. Hierbij werden vooral de kansen in het infrastructuursegment benadrukt, dat wordt gekenmerkt door aanzienlijke kasstromen, een tendens tot inflatie en een beperkte volatiliteit. "De afgelopen tien jaar is de infrastructuurmarkt meer dan drie keer sneller gegroeid dan de rest van de private equity-markt", voegde Jochmann toe. Houd er rekening mee dat er wereldwijd veel institutionele beleggers zijn die op zoek zijn naar mogelijkheden buiten de gereguleerde markten.