Rimesse 2025: segnali di rallentamento dopo un ciclo di crescita sostenuto e cambiamenti all'orizzonte

Secondo i dati della Banxico (Banca del Messico), nel 2024 il Messico ha ricevuto 164,8 milioni di transazioni di rimesse, equivalenti a 64,746 miliardi di dollari. A settembre 2025, gli afflussi di rimesse hanno raggiunto i 5,214 miliardi di dollari, con un calo di circa il 3% rispetto allo stesso mese del 2024. Questa tendenza indica che nel 2025, per la prima volta dal 2013, il Messico registrerà un calo di circa il 5% nell'importo delle rimesse ricevute. Questo andamento rafforza le preoccupazioni relative a un flusso finanziario chiave per il Messico, che rappresenta il 3,5% del PIL nazionale e costituisce la principale fonte di reddito per milioni di famiglie messicane (circa 12 milioni).

A partire dalla prima metà del 2025, le rimesse hanno iniziato a mostrare un trend decrescente, con un totale di 76,2 milioni di transazioni e un importo cumulativo di 29,576 miliardi di dollari, con una diminuzione annua di circa il 5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. I dati indicano che le misure adottate dalle autorità statunitensi a partire da gennaio, in particolare dall'Immigration and Customs Enforcement (ICE), hanno avuto un impatto sul flusso delle rimesse.

Il recente massimo storico è stato raggiunto a giugno 2024, quando sono stati raggiunti 6,207 miliardi di dollari. Da allora, i flussi hanno subito oscillazioni, con una tendenza al ribasso più pronunciata da dicembre 2024, senza tuttavia recuperare i livelli registrati nella prima metà dello scorso anno.

A luglio di quest'anno, il Presidente degli Stati Uniti, attraverso il tanto discusso One Big Beautiful Act, ha introdotto una tassa sulle rimesse inviate dagli Stati Uniti. Questa tassa, inizialmente fissata al 5%, è stata successivamente ridotta al 3% e infine fissata all'1%. Questa misura entrerà in vigore il 1° gennaio 2026 e aggraverà un ambiente già ostile per i migranti, un calo dell'attività economica e la probabile continuazione delle incursioni dell'ICE.

Inizialmente, il piano prevedeva di applicare la commissione solo ai migranti irregolari, poi si è ipotizzato di applicarla a tutti i migranti, tranne i cittadini. Data l'impraticabilità di tali misure e le probabili numerose lamentele da parte delle società di trasferimento di denaro, tutte con sede in quel Paese (Western Union, Transnetwork, Ria, MoneyGram, ecc.) e le principali interessate, si è infine deciso di applicare la commissione in modo uniforme a tutte le rimesse in contanti, ovvero a circa il 70% dei trasferimenti.

I dati mostrano quanto segue: se il Messico riceve circa 160 milioni di transazioni all'anno, il 97% delle quali proviene dagli Stati Uniti, oltre 108 milioni di transazioni sarebbero soggette a un'imposta dell'1%. In termini monetari, dei 63 miliardi di dollari di rimesse dagli Stati Uniti, il 70% sono transazioni in contanti, circa 44 miliardi di dollari. L'imposta dell'1% ammonterebbe a 440 milioni di dollari, con un impatto su 12 milioni di messicani residenti negli Stati Uniti, legalmente o illegalmente.

Per risolvere il problema, il governo messicano si offrì di pagare l'1% per ogni importo inviato, ma data l'entità, si decise di pagare l'1% dell'importo medio mensile per rimessa, pari a 400 dollari, una volta al mese, solo per le rimesse provenienti da contanti e regolate presso le filiali della Financiera para el Bienestar (Istituto finanziario per il benessere).

A tal fine, è stato dato un impulso più deciso alla promozione di una carta e di un'app del governo messicano, che hanno iniziato a funzionare a maggio 2023 ma con scarso impatto, in modo che i migranti che non dispongono ancora di carte bancarie o mezzi elettronici per inviare rimesse possano utilizzare questa carta e inviare fino a 2.500 dollari al giorno e 10.000 dollari al mese, pagando 2,99 dollari per trasferimento.

Il pagamento delle imposte non si applicherà ai trasferimenti elettronici, ai portafogli virtuali o alle rimesse provenienti da carte di debito o di credito bancarie.

Nonostante la sua piccola presenza sul mercato, circa 60.000 carte negli Stati Uniti e nessuna promozione sui media, la carta del governo messicano cerca di ridurre le rimesse inviate in contanti.

Anche gli attori del settore privato e i principali attori del mercato messicano delle rimesse hanno implementato misure per incentivare l'invio di rimesse tramite i loro canali elettronici. La misura del governo statunitense ha aperto le porte a una maggiore concorrenza, a un processo di digitalizzazione delle rimesse senza precedenti e a una significativa riduzione delle commissioni.

Allo stesso modo in cui un evento catastrofico (mega minacce, come le chiama l'economista Nouriel Roubini), come il Covid, ha dato impulso alle rimesse, aumentate rispettivamente del 12% e del 26% nel 2020 e nel 2021, l'entrata in vigore della tassa dell'1% sulle rimesse inviate in contanti ha ulteriormente stimolato la digitalizzazione, ridotto le commissioni e la concorrenza in un mercato già saturo.

Entro il 2026, prevediamo un flusso di rimesse inferiore a causa delle condizioni attuali, quali: un possibile rallentamento e politiche migratorie avverse, nonché un processo di stabilizzazione dopo anni di crescita straordinaria nell'invio di rimesse, poiché i limiti strutturali al reddito e all'occupazione limitano la crescita indefinita.

In breve, il recente declino non implica una crisi, ma piuttosto un naturale aggiustamento del ciclo economico dopo anni di espansione. Tuttavia, questo aggiustamento sottolinea la dipendenza strutturale del Messico dalle rimesse e la necessità di rafforzare politiche che promuovano la crescita occupazionale, l'inclusione finanziaria e la generazione di reddito locale.

* L'autore ha conseguito una laurea specialistica in microfinanza presso l'UNAM.