Sondaggio: come le boutique di fondi rispondono alla pressione economica

Crescere in modo efficiente e rimanere competitivi , anche in tempi difficili. Questo è l'obiettivo dichiarato delle boutique di gestione patrimoniale intervistate da Universal Investment Group per uno studio di mercato. Il risultato principale del "Boutique Asset Management Survey 2025" è che queste boutique stanno ricorrendo all'outsourcing e all'espansione per superare le attuali sfide.

Secondo lo studio, il 52% degli istituti finanziari intervistati in Germania, Svizzera, Austria, Danimarca, Finlandia, Regno Unito e Stati Uniti prevede di esternalizzare almeno una funzione aziendale nei prossimi 12-24 mesi. L'amministrazione dei fondi è stata citata più frequentemente (68%), seguita da marketing e vendite dei fondi (55%) e supporto front-office e middle-office (39%). Oltre al risparmio sui costi, le aziende mirano a ottenere maggiore flessibilità con questo passaggio e a potersi concentrare sulla gestione dei fondi, afferma l'analisi.

Per le boutique intervistate, che gestiscono asset tra 500 milioni e 20 miliardi di euro, l'outsourcing non è una novità: in tutte le regioni, l'82% degli intervistati si avvale già di fornitori terzi; nel Regno Unito e negli Stati Uniti, la percentuale raggiunge addirittura il 93%. La disponibilità a ricorrere a fornitori di servizi esterni è aumentata significativamente rispetto allo scorso anno.

Le boutique di fondi vogliono crescere a livello internazionale

Un altro percorso per una maggiore crescita è l'internazionalizzazione. Secondo lo studio, il 49% delle boutique prevede di espandersi oltre i confini nazionali nei prossimi 12-24 mesi. Il 23% prevede di entrare in nuovi mercati, mentre il 28% punta a crescere lanciando nuovi prodotti nei mercati internazionali esistenti. Un altro 19% sta valutando fusioni e acquisizioni.

Le principali destinazioni per l'espansione internazionale includono l'Europa di lingua tedesca (48%), l'Asia-Pacifico (16%) e il Regno Unito/Irlanda (14%). Esistono differenze regionali significative: i manager dell'Europa centrale si concentrano principalmente sui mercati di lingua tedesca (69%), mentre le boutique statunitensi mostrano un forte interesse per la regione Asia-Pacifico (53%). Le aziende con sede nel Regno Unito, al contrario, tendono a concentrarsi sulla crescita nel proprio Paese d'origine e nei mercati limitrofi.

Uno dei fattori scatenanti dell'espansione internazionale delle boutique sono le politiche del presidente degli Stati Uniti Donald Trump . Nel Regno Unito e negli Stati Uniti, il 37% dei manager ha indicato come causa il cambiamento della politica commerciale influenzata dagli Stati Uniti, in particolare l'incertezza sui dazi doganali.

Per distribuire fondi al di fuori dei mercati nazionali, le boutique di fondi utilizzano prevalentemente strutture regolamentate. Tra gli intervistati del Regno Unito e dell'Europa, le strutture preferite sono gli OICVM (88%) e i FIA (23%). Gli operatori statunitensi, tuttavia, mostrano una maggiore preferenza per i FIA (60%), con il 53% che utilizza anche strutture non regolamentate, un aspetto raramente preso in considerazione dai gestori di fondi del Regno Unito e dell'Europa.

Le sfide si sono intensificate

"Le sfide che i gestori patrimoniali si trovano ad affrontare si sono intensificate negli ultimi dodici mesi", afferma Marcus Kuntz, responsabile vendite e distribuzione fondi di Universal Investment Group. Gli intervistati di tutte le regioni considerano i requisiti normativi come l'ostacolo maggiore (71%), seguiti dalla crescente concorrenza e dalla pressione sui margini (41%) e dal desiderio di differenziazione in un mercato competitivo (39%).

Nell'Europa centrale, la regione con le normative più severe, l'86% ha indicato i requisiti normativi come il problema principale. Al secondo posto si colloca la crescente domanda di prodotti passivi (40%), una tendenza sempre più percepita come una minaccia alla proposta di valore delle strategie attive tradizionalmente offerte dalle boutique.

Nonostante tutte le sfide, Kuntz ritiene che le boutique siano ben posizionate con la loro strategia a doppio binario: "In tempi di crescente incertezza, con relazioni commerciali in rapida evoluzione, le boutique che si affidano all'outsourcing e all'internazionalizzazione possono rimanere flessibili e competitive e posizionarsi per una crescita a lungo termine".