Cinque motivi del record di Bitcoin

Bitcoin è di nuovo a caccia di record. Lunedì mattina, un'unità della criptovaluta più popolare costava 123.000 dollari (105.000 euro), il doppio di un anno fa. Il prezzo è crollato nel corso della giornata, ma inizialmente è rimasto sopra i 120.000 dollari.

Ciò è ancora più sorprendente se si considera che Bitcoin, in quanto investimento rischioso, ha già sofferto più volte a causa dell'instabilità politica e della controversia commerciale. Tuttavia, Dilin Wu della piattaforma di trading Pepperstone scrive in un'analisi che l'indipendenza dell'azienda dagli sviluppi politici – originariamente il fulcro dell'idea di Bitcoin – sta attualmente ricevendo maggiore importanza. Tuttavia, Timo Emden della società di analisi Emden Research avverte: "La controversia commerciale latente potrebbe cogliere di sorpresa gli investitori eccessivamente euforici in qualsiasi momento".

Il prezzo è in forte aumento da circa una settimana, dopo mesi di relativa calma. "La recente svolta è il risultato di un rally strutturale", scrive Wu. Un fattore chiave è la politica statunitense. Ma ci sono anche altre ragioni, non tutte sostenibili:

L'ultimo grande impulso alle criptovalute è arrivato dalle elezioni statunitensi dello scorso novembre. Donald Trump si è trasformato da oppositore delle criptovalute a sostenitore, riponendo enormi speranze nel nuovo presidente e facendo salire il prezzo del Bitcoin da poco meno di 70.000 dollari a oltre 100.000 dollari in poche settimane. Tuttavia, quella fu la fine, seguita da un lungo movimento laterale.

L'analista tecnico Andrew Addison, gestore della piattaforma "The Institutional View", vede questo come un "consolidamento ad alto livello" e una "tappa finale di rifornimento" prima di un altro forte rally. Questo è iniziato venerdì scorso con la rottura del precedente intervallo di trading.

Il broker Etoro sottolinea che ora i Bitcoin vengono detenuti più a lungo di prima: "Stiamo attualmente osservando un interesse sostenuto, supportato da afflussi strutturali e non basato su speculazioni a breve termine", scrive l'analista Josh Gilbert.

Come accaduto lo scorso autunno, l'impulso agli acquisti è arrivato da Washington: la Camera dei Rappresentanti sta attualmente discutendo una legge volta a far progredire in modo significativo l'intero settore delle criptovalute. French Hill, repubblicano e presidente della commissione competente, ha ufficialmente proclamato la "Settimana delle Criptovalute" e i suoi colleghi stanno celebrando una "pietra miliare" e "l'età dell'oro" degli asset digitali. "In vista dell'imminente 'Settimana delle Criptovalute' negli Stati Uniti, anche gli ultimi speculatori sembrano essersi riforniti", afferma Timo Emden.

Sono previsti tre provvedimenti legislativi per garantire agli Stati Uniti un ruolo di leadership: il Clarity Act, che mira a regolamentare il trading di asset digitali. Un quadro normativo di questo tipo non esiste attualmente negli Stati Uniti, mentre in Europa il Regolamento UE "Mercati delle criptovalute" (MICA) dovrebbe entrare in vigore già nel 2023.

La seconda nuova legge è il Genius Act, che stabilirà le regole per le cosiddette stablecoin. Si tratta di criptovalute garantite da una valuta tradizionale, ad esempio il dollaro. Bitcoin non rientra in questa categoria.

Infine, la terza legge vieta esplicitamente la creazione di una valuta digitale della banca centrale. Mentre la BCE sta lavorando intensamente all'euro digitale, non ci sarà alcun dollaro digitale. L'industria delle criptovalute spera in un nuovo boom da tutte queste misure.

Nel gennaio 2024, la Securities and Exchange Commission statunitense ha approvato i fondi Bitcoin. Questi ETF replicano direttamente il prezzo spot della valuta digitale. Questo semplifica notevolmente gli investimenti in criptovalute, attraendo sia i piccoli risparmiatori che i grandi investitori istituzionali. Bitcoin è quindi uscito dalla nicchia degli appassionati di criptovalute.

Secondo la società di gestione fondi Farside, giovedì e venerdì sono confluiti in totale oltre 2 miliardi di dollari negli ETF Bitcoin di BlackRock e di altri provider. Ogni quota di ETF venduta rappresenta una domanda di Bitcoin.

L'azienda tecnologica Microstrategy, ora rinominata Strategy, ha trovato un modello di business che molti esperti guardano con sentimenti contrastanti: il fondatore dell'azienda, Michael Saylor, ha iniziato a investire riserve di liquidità in Bitcoin nel 2020. Sono seguiti diversi aumenti di capitale per ulteriori acquisti di Bitcoin, trasformando di fatto lo sviluppatore di software in una società di investimento in Bitcoin, con un conseguente apprezzamento.

Nel frattempo, anche altre aziende stanno seguendo questa strategia, facendo ulteriormente salire il prezzo acquistando Bitcoin. Secondo una ricerca dell'emittente televisiva CNBC, negli ultimi tre trimestri queste aziende hanno acquistato più Bitcoin degli operatori di ETF.

In passato, l'andamento dei tassi d'interesse ha guidato principalmente il prezzo di Bitcoin. Come per l'oro, lo stesso vale per la criptovaluta: non genera un reddito regolare come interessi o dividendi. Pertanto, gli interessi diminuiscono quando vengono offerti tassi d'interesse più elevati altrove. Sebbene la Federal Reserve statunitense abbia finora esitato a effettuare ulteriori tagli dei tassi d'interesse, si prevede generalmente che ne effettuerà uno o due in più quest'anno. Ciò garantirebbe sicurezza a Bitcoin.

Tuttavia, un rischio incombe già martedì: i nuovi dati sull'inflazione negli Stati Uniti forniranno indizi sull'andamento futuro dei tassi di interesse.

I tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti avrebbero un secondo effetto: il tasso di cambio del dollaro, già notevolmente indebolito, potrebbe subire ulteriori pressioni. Questo renderebbe tutto ciò che viene scambiato in dollari più attraente per gli investitori di altre aree valutarie, incluso Bitcoin. Il rovescio della medaglia: gli europei che hanno acquistato Bitcoin in passato quando il dollaro era più forte ora risentono della debolezza della valuta statunitense.