La desaceleración en los nuevos proyectos de construcción hará que los inversores pasen de los depósitos a los bienes raíces, según expertos del sector.

Uno de los efectos más importantes del alto tipo de interés clave del Banco de Rusia y, en consecuencia, la supresión de la demanda y el desarrollo mediante aumentos prohibitivos en el costo de los préstamos es la paralización de nuevos proyectos de inversión, según el economista y vicepresidente del Comité de Política Económica de la Duma Estatal, Mijail Delyagin.

- Al menos desde el verano pasado, las grandes estructuras comerciales, incluidas las constructoras, han estado completando proyectos de inversión previamente iniciados, pero no iniciando otros nuevos, señala el diputado. - Un hermoso indicador del crecimiento de la inversión es el resultado no solo de subestimar la inflación y la inversión gubernamental, sino también de continuar proyectos que se están completando por inercia.

Esto aplica plenamente a la vivienda. Tras la cancelación efectiva de las hipotecas, incluso porque resultó mucho más económico para el presupuesto simplemente dar apartamentos a la gente que pagar los beneficios excesivos de los bancos (aunque no hubo interés en ello), hoy la finalización de proyectos antiguos se acompaña del rechazo efectivo de nuevos.

En este sentido, resulta interesante: ante una reducción significativa del tipo de interés clave, que impulsará de nuevo a los inversores hacia el sector inmobiliario, podría formarse un déficit de oferta estable en el mercado, lo que podría provocar un nuevo aumento en los precios inmobiliarios. Previendo este período, se están comprando viviendas con ubicación, calidad de construcción y servicios adecuados.

Además, los propios inversores tienden a retrasarlos con todas sus fuerzas para sobrevivir hasta que la situación del mercado se normalice. El viceprimer ministro Marat Khusnullin admite: «Ahora mismo, los promotores ya están retrasando el proceso de construcción debido a la falta de fondos para depositar en cuentas de depósito en garantía ante la caída de la demanda de viviendas».

En consecuencia, la oferta de obra nueva se reducirá inevitablemente en un plazo de 3 a 6 meses, en vista de una demanda potencial insatisfecha debido a la rápida evolución de las circunstancias. Con un tipo de interés clave del 20%, la mejor inversión a corto plazo es un depósito, pero este tipo de interés clave disminuirá, al menos por razones políticas. El atractivo de los depósitos disminuirá, y las hipotecas se volverán gradualmente más accesibles a medida que baje el tipo de interés clave.

El profesor de Práctica de Finanzas Digitales de RANEPA, Alexey Voylukov, coincide con el economista y destaca que, a partir del 1 de abril de 2025, el Banco Central limitó la emisión de préstamos a muy largo plazo, así como aquellos con un pago inicial bajo y una alta carga de deuda para el prestatario. ¿Vale la pena hablar de una reducción en la construcción de obra nueva en este sentido? El experto señala que el mercado lo interpretó como una disposición a seguir modificando el tipo de interés clave en cualquier dirección. Siendo justos, cabe señalar que la reducción del tipo del 21% al 20% es en gran medida simbólica; esta decisión no puede reiniciar el ciclo crediticio. Esto, en definitiva, no provocará un aumento de los préstamos hipotecarios, con todas las consecuencias consiguientes y, por supuesto, un estancamiento en la construcción. En el futuro, esto sienta las bases para la posibilidad de un shock en el mercado y una transición de una bajada de precios a un aumento bastante notable. En el sector de la construcción, el estancamiento corre el riesgo de convertirse en recesión, lo que conlleva una desaceleración en la construcción de nuevos edificios.

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