Mejor inversión que los bonos, receta para un millón de apartamentos. ¿Conquistarán nuestros bolsillos los bonos hipotecarios?

PKO Bank Hipoteczny prepara su primera gran emisión para otoño Bonos cubiertos para inversores minoristas y el entorno financiero Presenta propuestas para dinamizar el mercado de estos instrumentos olvidados En Polonia, y muy popular en Dinamarca, Francia y Alemania, entre otros países. ¿Qué opinas? Ministerio de Hacienda, ¿de cuál depende más?

Las recomendaciones del Congreso Financiero Europeo se publicaron el martes respecto a los bonos hipotecarios. "Estos son títulos de deuda actualmente infravalorados con muy Alto nivel de seguridad, que ayuda a financiar inversiones en Europa vivienda" , explican los representantes de EKF, añadiendo que en la Unión Europea en 2023, el 26% de los préstamos hipotecarios se refinanciaron con letras préstamos hipotecarios, mientras que en Polonia esta proporción era solo del 3,8 por ciento. El buque insignia Un ejemplo es Dinamarca, donde este indicador alcanza el 100 por ciento.

Entre varias propuestas, las exenciones fiscales están a la vanguardia y legal, especialmente para inversores minoristas. Esto incluye la exención de inversiones en bonos hipotecarios del llamado impuesto Belka, además de permitir a los desarrolladores transferir bonos hipotecarios como pago inicial para la compra de un piso (en lugar de efectivo) sin impuesto sobre la renta.

Otras propuestas incluyen cambios en las regulaciones para que el mercado El NBP y el Fondo de Garantía Bancaria podrían operar bonos hipotecarios, de modo que en Los bonos hipotecarios podrían utilizarse para invertir los fondos acumulados por los polacos, entre otros, Planes de capital para empleados (PPK) o para quienes emiten bonos hipotecarios Los bancos hipotecarios podrían estar exentos temporalmente de ciertas tarifas y cargos, y El dinero podría gastarse en campañas educativas.

Otro postulado es introducir en circulación bonos hipotecarios. Bolsa de valores (con los bancos como creadores de mercado), así como la creación de un índice de mercado Bonos hipotecarios similares a los índices bursátiles o de bonos. Esto podría seguir... creando fondos de inversión que imiten este índice.

El martes hubo una reunión a la que asistieron los autores. las recomendaciones anteriores – representantes de, entre otros, EKF, bancos hipotecarios, la Comisión Supervisión financiera, bolsas de valores, asociaciones de mercado y expertos independientes. Juntos. Con ellos en la mesa se sentó un representante del Ministerio de Finanzas, de quien así Realmente es lo que más importa en este asunto.

- Lo que hoy en día ocurre en Polonia difícilmente puede llamarse un mercado de cartas. hipoteca. Es un mercado simbólico, aunque lleva desarrollándose 200 años, desde que (el Príncipe Ksawery – ed.) Drucki-Lubecki, quien introdujo los bonos hipotecarios emitido por la Sociedad de Crédito Agrario en 1825 – recordó el profesor Leszek Pawłowicz, iniciador y coordinador del Congreso Financiero Europeo.

Jan Krzysztof Bielecki, ex Primer Ministro, Presidente del Consejo del Programa EKF. – Acabamos de celebrar 25 años de debates sobre El papel de los bonos hipotecarios en Polonia. En 2000, una delegación visitó Polonia. Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo, que indicó la necesidad Introducción de bonos hipotecarios en Polonia para el desarrollo de la vivienda – Recordó. Señaló que la compra o modernización de inmuebles es La mayor inversión que un hogar en Polonia suele hacer y que Se deberían facilitar estas inversiones. - Es posible y los bonos hipotecarios son una buena opción. instrumento para ello - añadió.

– Este es definitivamente un juego sobre un millón de apartamentos más en Bielecki evaluó qué podría construirse sobre estas bases en Polonia.

¿Cómo funcionan los bonos hipotecarios? Son títulos de deuda emitidos. por los bancos hipotecarios, donde la garantía son los créditos resultantes de de hipotecas. Los bancos las utilizan para refinanciar sus carteras de préstamos, obteniendo fondos para concesión de nuevos préstamos.

Los bonos hipotecarios se consideran instrumentos muy seguros, en comparación con los bonos del tesoro, pero se diferencian de ellos, entre otras cosas, en el emisor, seguridad o propósito de la emisión. Los compradores de bonos hipotecarios pueden contar con ingresos Similares a los bonos: interés y monto final de reembolso.

La Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia ha estado diagnosticando en los últimos años Razones por las que el mercado de bonos hipotecarios no se desarrolló en Polonia y no funcionó sobre soluciones para mejorar la situación. Una de ellas es el modelo de emisiones, en donde los bonos hipotecarios sólo pueden ser emitidos por bancos hipotecarios y no por bancos universal, lo que reduce los problemas legales. Otra iniciativa es el Índice Financiación a Largo Plazo, cuyo objetivo es reducir el desajuste activos y pasivos en los bancos polacos, lo que significa que a largo plazo Los préstamos se financian con depósitos a corto plazo, lo que implica riesgo. Para los prestamistas. Los bonos hipotecarios ayudarán a los bancos a mejorar el indicador mencionado y el riesgo. reducir. – Al mismo tiempo que implementamos los objetivos de estabilidad, también estamos implementando uno con el objetivo de incrementar el valor de los bonos hipotecarios como instrumento para mercado de capitales, moldeando la oferta en consecuencia - señaló Jacek Jastrzębski, presidente de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia .

El mayor número de cartas de nuestra historia de posguerra PKO Bank Hipoteczny planea emitir títulos respaldados por hipotecas para el otoño. Los instrumentos estarán destinados para inversores minoristas. – Estamos trabajando en el para generar el primer problema importante para los clientes individuales. Lo prometo, que definitivamente lo haremos. Lo consideramos una apertura del mercado. Estaremos muy... Animaron a sus colegas de otros bancos a unirse a nosotros, porque Creemos que esta es una gran oportunidad para todo el mercado – dijo Wojciech en la reunión Papierak, presidente del PKO Bank Hipoteczny.

Durante el debate se planteó la demanda de que se emitan bonos hipotecarios. impacto en la reducción del impuesto bancario que pagan estas instituciones.

- Si estuviéramos exentos del impuesto bancario en relación a activos correspondientes al valor de los bonos hipotecarios emitidos, podríamos reducir el costo del crédito para cada cliente en nuestra base de datos en aproximadamente 30 puntos básicos (0,3 puntos) por ciento) – afirmó Wojciech Papierak.

Tanto en lo que respecta al impuesto Belka, el impuesto bancario y Soluciones legislativas que podrían apoyar el mercado emergente de cartas En cuanto a los bonos hipotecarios, el Ministerio de Hacienda es el que más tiene que decir. Presente en Sin embargo , durante la reunión, el viceministro Jurand Drop evitó hacer declaraciones contundentes. Puso La pregunta es si el desarrollo del mercado de bonos hipotecarios está realmente bloqueado por Sin desgravación fiscal. Como vivimos en este país, sabemos muy bien que todas las partes interesadas Acuden al ministro de Hacienda y le dicen: «Desgravación fiscal». Siempre pregunto: ¿es...? –¿Cuál es realmente el problema fundamental? – afirmó.

Agregó, sin embargo, que el Ministerio de Hacienda está abierto al proceso de desregulación. De las demandas de desregulación presentadas en el marco de la iniciativa CheckMy fueron una propuesta para permitir la diversificación de los fondos acumulados por los fondos del Banco Economía doméstica – gracias a la cual se podrían invertir, entre otros, en las listas - Sin embargo, este proyecto resultó ser incompatible con la Ley de Finanzas. público y tuvo que ser rechazado - declaró Jurand Drop. - Lo que el Ministerio ¿Qué pueden hacer las finanzas? Escuchamos el mercado, conseguimos el proyecto y comprobamos si es... Es posible implementarlo, respondió.

Sin embargo, los participantes en el debate señalaron que el mercado de capitales no era requiere no sólo desregulación, sino también apoyo sistémico para su desarrollo por parte de quienes están en el poder. La baja demanda de los inversores nacionales puede ser un problema para los emisores de bonos hipotecarios institucional, que resulta precisamente del insuficiente nivel de desarrollo de nuestro mercado de capitales en relación con el tamaño de la economía.

La emisión pública de bonos hipotecarios de PKO está prevista para el otoño Bank Hipoteczny cotizará en la Bolsa de Varsovia. – La bolsa existe para eso. Para apoyar iniciativas que impulsen la economía real. Cooperamos con la OMP. BH, nos centramos en las acciones, todavía necesitamos un estándar, necesitamos Animador que impulsará este mercado con nosotros. De nosotros mismos, como siempre, damos educación, promoción, acceso a más de dos millones de cuentas de corretaje – declaró Michał Kobza, del consejo de administración de la WSE. Añadió que los bonos hipotecarios, tras alcanzar La masa crítica en términos de emisiones puede ser la base para crear nuevas instrumentos, productos para inversores.

Hoy en día, los bonos cubiertos están disponibles en Catalyst, pero es El mercado es pequeño y de difícil acceso para los Kowalski debido a los altos precios. Denominaciones de valores: 10 mil o 50 mil zlotys. No es muy líquido y la bolsa no está en alza. a su desarrollo, a la espera de una nueva apertura con cédulas hipotecarias para retail.

Agnieszka Wachnicka, vicepresidenta de la Asociación Bancaria Polaca, indicó que los bonos hipotecarios podrían ser un elemento de la política de vivienda, y Al mismo tiempo, animar a los polacos a transferir sus ahorros de los bancos al mercado. capital. – Podemos considerar préstamos preferenciales para personas que serán tenían sus ahorros en bonos hipotecarios. Al mismo tiempo, acostumbraríamos a los consumidores para empezar a invertir en el mercado de capitales, y el bono hipotecario es Este es un gran instrumento porque es seguro, dijo.

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