El Ibex borra su récord

Las subidas de tipos relegan la geopolítica a un segundo plano. La suspensión de las sanciones de EEUU a Irán y el descenso del petróleo no evitan caídas generalizadas en los mercados. El temor a subidas de tipos más agresivas en EEUU activa las ventas en Bolsa, y desata un vendaval entre las tecnológicas. El Ibex ofrece más resistencia e intenta no alejarse de su récord gracias a su reducido peso tecnológico.

La geopolítica ya no ocupa un lugar tan hegemónico en los ajustes de carteras de los inversores. Desde ayer incluso se ve relegado a un segundo plano. Prueba de ello es el correctivo sufrido por varios de los principales índices bursátiles en medio de un nuevo desplome del precio del petróleo. El barril de Brent cayó ayer un 3%, y hoy ahonda su bajada hasta los 76 dólares después de que EEUU anunciara la suspensión de las sanciones contra Irán.

Lejos de relajar las tensiones inflacionistas y monetarias, los tipos de interés acaparan ahora los mayores titulares en los mercados. La primera reunión de la Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh ha elevado la incertidumbre sobre su política monetaria. Las firmas de análisis agravan sus discrepancias, pero comienzan a contemplar en sus escenarios subidas de tipos más agresivas.

El temor a mayores aumentos en los costes de financiación enfría el apetito por el riesgo, y aviva la tentación de recoger beneficios, sobre todo, en el sector tecnológico. El vendaval de ventas azota a todo el sector. Esta mañana, en Asia, el Nikkei japonés y el Kospi coreano rozan el 3% y el 8% de caídas, respectivamente.

El revés a las tecnológicas comenzó ayer en Wall Street. El Nasdaq pinchó en medio de la primera gran caída como cotizada de SpaceX, desplomada un 16%. Las compras escasean de cara a la jornada de hoy, y los futuros del Nasdaq anticipan caídas superiores al 2%.

La Bolsa española borra las subidas que propiciaron ayer la conquista de un nuevo récord histórico. El Ibex fijó su techo en 19.542 puntos. En la jornada de hoy el índice selectivo destaca pese a todo entre los menos bajistas de Europa. El reducido peso tecnológico del Ibex ayuda a contener las presiones, y a no alejarse demasiado de su récord.

Valores de peso y no vinculados a la tecnología como Iberdrola, BBVA e Inditex ofrecen resistencia a las caídas, y permiten al Ibex contener las presiones bajistas.

Los descensos en el Ibex proceden de empresas cíclicas como las acereras Acerinox y ArcelorMittal, de valores disparados en las últimas sesiones como Acciona, o de empresas líderes en revalorización desde el inicio del año como ACS.

La renta variable europea sucumbe de manera dispar a las presiones bajistas generalizadas en Bolsa. Los índices con mayor peso tecnológico y cíclico son los más damnificados. El Dax alemán pierde y se aleja incluso de los 25.000 puntos. El índice paneuropeo Stoxx 600 se repliega hacia el entorno de los 630 puntos.

El Dax alemán y el Cac francés acusan especialmente el pinchazo que registran las cotizaciones de las automovilísticas. El descenso de matriculaciones en Europa pasa factura a empresas como Stellantis, Renault, Volkswagen y BMW. Las empresas de semiconductores se suman al revés global de las tecnológicas. ASML, Infineon, STMicroelectronics y Soitec corrigen su rally con caídas que alcanzan hasta el 7%.

El petróleo pierde protagonismo en los mercados en favor de los intereses de la deuda. La rentabilidad exigida a la deuda a diez años de EEUU roza de nuevo el umbral del 4,50%. La última reunión de la Fed, la primera bajo el mandado de Kevin Warsh, está provocando un ajuste mayoritariamente al alza de las expectativas sobre los tipos de interés. En Europa, los mensajes de Lagarde enfrían el interés del bund alemán por debajo del 3%, y el del bono español al 3,40%.

Las expectativas más agresivas barajadas ahora para la Fed mantienen la fortaleza del dólar, a pesar del correctivo que acumula el petróleo. El euro sufre una vez más para salvar el nivel de 1,14 dólares, del mismo modo que la libra cotiza al filo de 1,32 dólares un día después de confirmarse la próxima dimisión del primer ministro británico.

La fortaleza del dólar y las subidas de tipos esperadas en EEUU desatan otro correctivo al oro. El metal precioso retrocede hasta un 2%. En su repliegue pone en peligro el nivel de los 4.100 dólares la onza.

Al igual que el oro, las presiones del dólar y de la Fed hacen mella en la cotización del bitcoin. La mayor de las criptomonedas se acerca de nuevo a sus mínimos del año. Las caídas sitúan su cotización en los 62.000 dólares.