Ucrania considera cambiar al euro como moneda de referencia

Ucrania está considerando alejarse del dólar estadounidense y vincular más estrechamente su moneda al euro, dijo a Reuters el presidente del Banco Nacional, Andriy Pyshny. La razón de ello es la fragmentación del comercio mundial y las crecientes relaciones con Europa.

La posible adhesión a la Unión Europea, un “fortalecimiento del papel de la UE en la protección de nuestras capacidades de defensa, una mayor volatilidad en los mercados globales y la probabilidad de fragmentación del comercio mundial” llevarían al banco central ucraniano a revisar si en el futuro debería utilizarse el euro como moneda de referencia en lugar del dólar, explicó el jefe del banco central ucraniano, Pyschnyj.

“Este trabajo es complejo y requiere una preparación multifacética y de alta calidad”, añadió. Éstas son las declaraciones más directas de un funcionario ucraniano sobre un posible cambio de moneda para la grivna ucraniana.

El dólar domina el comercio internacional y representa la mayoría de las reservas mundiales. Grandes economías como Arabia Saudita y Hong Kong vinculan sus monedas al dólar.

La guerra comercial desatada por el presidente estadounidense Donald Trump está provocando que algunos observadores cuestionen el futuro papel del dólar como moneda de reserva global.

Desde el regreso de Trump a la Casa Blanca, el dólar estadounidense ha perdido más del 9 por ciento de su valor frente a varias monedas importantes a medida que los inversores se retiran de los activos estadounidenses.

Algunos expertos advierten contra la vinculación de la fortaleza del dólar a su condición de moneda de reserva. Históricamente, las tenencias de dólares han estado entrelazadas con alianzas de seguridad y vínculos militares con Washington.

Las transacciones en dólares estadounidenses siguen dominando todos los segmentos del mercado de divisas, según Pyschnyj, pero la proporción de transacciones denominadas en euros ha aumentado en la mayoría de los segmentos, aunque "moderadamente hasta ahora".

Dólar estadounidense como moneda de referencia

Ucrania introdujo la grivna en 1996 y utilizó el dólar como moneda de referencia durante décadas.

Inmediatamente después de la invasión rusa en febrero de 2022, el banco central impuso controles de capital y fijó la grivna a un tipo de cambio oficial de alrededor de 29 por dólar estadounidense. Debido a los crecientes desequilibrios fiscales, Ucrania se vio posteriormente obligada a devaluar.

En octubre de 2023, el banco central pasó de un sistema de tipo de cambio fijo a un sistema de tipo de cambio administrado que utiliza el dólar estadounidense como referencia para las intervenciones en el mercado cambiario y para suavizar las fluctuaciones del tipo de cambio.

Proximidad a la UE

La UE inició las negociaciones de adhesión con Ucrania y Moldavia hace casi un año, pero todavía queda un largo y complicado camino hacia la adhesión.

La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, declaró en febrero que Ucrania podría unirse en 2030 si continúa reformando sus sistemas políticos y judiciales al ritmo actual.

Como preparación para esto, Moldavia cambió su moneda de referencia del dólar al euro el 2 de enero.

Según Pyschnyj, la reactivación de las inversiones y del consumo gracias a unos vínculos más estrechos con Europa y a la normalización de la economía permitirían que el crecimiento económico se recuperara ligeramente hasta el 3,7-3,9 por ciento en los próximos dos años, aunque gran parte del desarrollo económico depende del desarrollo futuro del conflicto.

“Un final rápido de la guerra sería claramente un escenario positivo con buenos resultados económicos si incluyera garantías de seguridad para Ucrania”, dijo Pyshny.

“Sin embargo, hay que ser consciente de que probablemente pasará algún tiempo hasta que los beneficios económicos del fin de la guerra se hagan plenamente evidentes”.

Ucrania depende de financiación externa para financiar los costes de la guerra. Pyshnyi espera 55.000 millones de dólares para este año, lo que no sólo cubrirá el déficit presupuestario sino que también servirá para crear una reserva para las finanzas públicas en los próximos años, cuando se espera que la ayuda disminuya.

“Esperamos que Ucrania reciba alrededor de 17 mil millones de dólares en 2026 y alrededor de 15 mil millones de dólares en 2027”, dijo Pyshnyj.