Bienes raíces: sepa cómo invertir en acciones de SCPI al acercarse a la jubilación

Las sociedades de inversión inmobiliaria (SCPI) forman parte del arsenal clásico de inversión para la jubilación. Al invertir en bienes inmuebles físicos (por ejemplo, oficinas), pagan a sus titulares una renta mensual o trimestral que complementa su pensión. La rentabilidad alcanzará el 4,72 % de media en 2024, según la Asociación Francesa de Sociedades de Inversión Inmobiliaria (Aspim).

«Los recientes retrocesos de ciertos SCPI, con la caída de sus valoraciones, no ponen en duda el interés de estos productos desde la perspectiva de la jubilación, ya que se trata de una inversión a muy largo plazo», afirma Guillaume Eyssette, fundador de la gestora de patrimonios Gefinéo. Sin embargo, esto depende de la selectividad al elegir su SCPI .

Sin embargo, al acercarse el ahorrador a los cincuenta años, sus ingresos profesionales suelen alcanzar su máximo. Por lo tanto, no necesita, en el futuro inmediato, un suplemento que, por el contrario, incrementaría su impuesto sobre la renta, ya que las sumas pagadas por los SCPI están sujetas a su escala y a las cotizaciones a la seguridad social.

La alternativa es considerar las acciones de SCPI en desmembramiento. El ahorrador solo compra la nuda propiedad, y el usufructo (renta) se destina a un inversor institucional. «Lo ideal es que la duración del desmembramiento coincida con la edad de jubilación. A los 55 años, por ejemplo, se puede optar por recuperar la plena propiedad de las acciones en diez años», explica Gilles Belloir, director general de Placement-direct.fr. El ahorrador no percibe ingresos durante el periodo de desmembramiento y, por lo tanto, no tributa. En su caso, también está exento del impuesto sobre el patrimonio inmobiliario (IFI).

Otra ventaja es que «el ahorrador se beneficia de un descuento en el precio, ya que solo compra la nuda propiedad, cuyo importe depende de la duración de la desmembración», afirma Baptiste Bruneau, director general asociado de Corum L'Epargne. El descuento ronda el 22 % para una desmembración a cinco años y el 35 % a diez años. «La transacción suele hacerse al contado; es posible a partir de 1000 euros, pero es preferible destinar algunos miles de euros al acercarse a los cincuenta, para generar unos ingresos adicionales reales al jubilarse», añade Baptiste Bruneau.