Avance de resultados: ¡Comienza el espectáculo! ASML, Netflix y los principales bancos estadounidenses dan inicio a la locura de los números.

Martes 15 de julio: Principales bancos estadounidenses

La temporada trimestral estadounidense tradicionalmente comienza con los informes anuales de los principales bancos, JP Morgan , Wells Fargo y Citi Group , que se publicarán el martes por la tarde. Además, las gestoras de activos y proveedores de ETF BlackRock yState Street, así como varios bancos más pequeños, presentarán sus cifras el martes, correspondientes al sector financiero, que ha tenido un buen desempeño en lo que va de año, con un aumento de casi el 8 %.

Dada la fortaleza de la economía estadounidense, las tasas de interés y las entradas de capital persistentemente altas, y los mercados bursátiles en máximos históricos, los analistas del mercado esperan resultados igualmente sólidos. Se espera que todas las empresas mencionadas presenten resultados de ganancias superiores al nivel del año anterior.

Los expertos prevén un aumento particularmente fuerte en las ganancias de BlackRock, que se espera que hayan aumentado de $10,36 ajustados por acción a $10,81. Los inversores de Wells Fargo, por otro lado, esperan un plan convincente sobre cómo el banco pretende retomar el crecimiento y atraer clientes tras el levantamiento de la moratoria al crecimiento .

Las reacciones de precio de las acciones oscilan entre el 3,4% y el 5,1%, con la volatilidad implícita más alta en Wells Fargo y State Street, lo que podría provocar las mayores reacciones de precio. El sentimiento es bastante cauteloso con respecto a la distribución de los contratos de opciones.

Si bien las opciones de compra predominan en BlackRock y State Street, la distribución es casi uniforme en Wells Fargo y Citi. Sin embargo, en JP Morgan, el 52,6 % de las opciones que vencen el próximo viernes son contratos de venta. En este caso, una estrecha mayoría de los participantes del mercado se están cubriendo contra caídas de precios, lo cual no sorprende dado el rendimiento de la acción y la declaración del director ejecutivo, Jamie Dimon, de que ahora está demasiado cara.

Miércoles 16 de julio:ASML

Los ingresos trimestrales del fabricante por contrato Taiwan Semiconductor , que presentará sus cifras oficiales del último trimestre el jueves, ya se conocen e indican una fuerte y continua demanda de aceleradores de IA. Por lo tanto, la mayor sorpresa para la industria podría provenir del fabricante neerlandés de equipos ASML, cuyas acciones aún se recuperan tras la caída del año pasado.

En comparación con el mismo trimestre del año anterior, se prevé un sólido crecimiento de los ingresos del 29,0 %, hasta los 8.810 millones de dólares. Los analistas también prevén un aumento significativo de las ganancias ajustadas por acción, de 4,39 a 6,11 dólares, o un 39,2 %. Se espera que la empresa se haya beneficiado principalmente de los esfuerzos de numerosas empresas de semiconductores por aumentar su capacidad de fabricación.

Este podría ser precisamente el punto de fricción para ASML, ya que algunas empresas, incluida Intel , en crisis, han reducido sus planes de expansión. La revocación de los subsidios y las exenciones fiscales promulgadas por el expresidente Joe Biden para la industria de semiconductores también podría haber tenido un impacto negativo en la expansión de la capacidad y, por ende, en los pedidos de la empresa neerlandesa. Además, las continuas tensiones geopolíticas y la rivalidad entre Estados Unidos y China implican que ASML se enfrenta a restricciones a la exportación.

Como resultado, los operadores de opciones se muestran cautelosos ante el informe de resultados de ASML, ya que el 57,1 % apuesta o se cubre ante la caída de los precios. Solo el 42,9 % de las opciones que vencen el próximo viernes son de compra. La fluctuación de precios actualmente descontada es del 6,1 %.

Miércoles 16 de julio: Johnson & Johnson

Es probable que el informe de resultados de Johnson & Johnson ponga a prueba la confianza de los consumidores tanto en el sector de bienes de consumo como en el farmacéutico. La compañía podría decepcionar en el sector de bienes de consumo, ya que la incertidumbre política y económica ha generado una confianza débil entre los consumidores estadounidenses en los últimos meses. Además, la competencia de las marcas blancas y de marca propia, que también está creciendo en EE. UU., está presionando a fabricantes de marcas como Johnson & Johnson y Procter & Gamble , mientras que los precios de los insumos han seguido subiendo. Por lo tanto, los inversores deberían estar preparados para una evolución débil de los márgenes.

Sin embargo, en el sector farmacéutico, la situación podría haber mejorado considerablemente, ya que la compañía informó recientemente de varios éxitos menores en aprobaciones y ensayos clínicos. Los aranceles sobre productos farmacéuticos que el presidente estadounidense Donald Trump está considerando también podrían fortalecer el negocio y generar una ventaja competitiva sobre la competencia extranjera. Otra área prometedora es el negocio de dispositivos médicos, que ha registrado repetidamente resultados por debajo de la media en los últimos trimestres.

En total, se espera que los ingresos alcancen los 22.870 millones de dólares, lo que representaría aproximadamente 400 millones de dólares más que la cifra del año anterior. Sin embargo, es probable que las ganancias ajustadas por acción hayan disminuido. Los expertos prevén una disminución de 14 centavos, hasta los 2,68 dólares, frente a los 2,82 dólares anteriores.

Sin embargo, los operadores del mercado de opciones no se desaniman ante la disminución prevista de las ganancias; dada la tasa de interés de compra del 59,3 %, la mayoría apuesta por un aumento de los precios. Como es habitual en las acciones de Johnson & Johnson, la reacción prevista del precio es manejable, con un ±2,7 %.

Jueves 17 de julio: Netflix

Netflix ofrecerá un primer vistazo a la situación de las ganancias de las principales empresas tecnológicas estadounidenses con sus cifras el jueves por la noche. El reto del gigante del streaming será justificar la fuerte subida del precio de sus acciones este año, ya que, basándose en una valoración ya elevada, las acciones ya han subido alrededor de un 40 % en 2025.

El líder de la industria está valorado actualmente en 48,4 veces sus ganancias esperadas, un 14,1 % por encima del promedio de los últimos cinco años. Para defender esta prima de valoración y, por consiguiente, el repunte de los últimos meses, Netflix tendría que presentar un resultado excepcionalmente sólido; sin embargo, dados éxitos populares como El Juego del Calamar , un crecimiento sostenido y elevado de clientes y el aumento de los ingresos publicitarios, esto parece bastante posible.

En comparación con el mismo trimestre del año anterior, se espera que los ingresos aumenten de 9.560 millones de dólares a 11.040 millones de dólares, lo que representa un incremento del 15,5 %. Se espera que las ganancias ajustadas por acción suban de 4,88 a 7,09 dólares, lo que representa un crecimiento del 45,3 % y el mejor trimestre en la historia de la compañía.

Dadas las altas valoraciones y expectativas, los operadores apenas se atreven a revelar sus posiciones antes de conocerse las cifras. Las opciones de compra y venta tienen una representación casi igual, con participaciones del 50,7% y el 49,3%, respectivamente. La reacción del precio descontada es de ±7,6%, ligeramente por debajo de la media de los últimos trimestres.

Viernes 18 de julio: American Express

El último trimestre puede haber sido decepcionante para la aseguradora de viajes y proveedora de tarjetas de crédito. Por un lado, la reticencia de los consumidores estadounidenses puede haber afectado a su situación comercial; por otro, la actividad turística a EE. UU. se ha desplomado: los europeos apenas visitan el país debido al endurecimiento de los controles de entrada y al conflicto comercial. Esto puede haber resultado en una reducción de las transacciones internacionales, que se consideran particularmente lucrativas.

Por otro lado, las cifras de Delta Airlines de la semana pasada dieron una señal de desaceleración, al menos en la actividad de viajes nacionales. La compañía, en la que el legendario inversor Warren Buffett ha confiado durante décadas, podría, por lo tanto, volver a presentar resultados sólidos. Los analistas esperan que la trayectoria de crecimiento continúe en comparación con el año anterior.

Se espera que los ingresos del grupo aumenten de 16.330 millones de dólares a 17.660 millones de dólares, lo que representa un incremento del 8,1 % en las ventas. Se espera que las ganancias ajustadas suban de 3,49 dólares por acción a 3,87 dólares, lo que representa un aumento previsto del 10,9 %. Sin embargo, la acción ha superado con creces las previsiones de ganancias, con un aumento del 33,8 % en los últimos 12 meses. American Express cotiza actualmente un 8,5 % por encima de su valoración media histórica.

Aquí tampoco ningún operador se atreve a adelantarse demasiado a los resultados. Al igual que con Netflix, existe una tregua entre alcistas y bajistas: la tasa de compra es del 51,0 %, y la de venta, del 49,0 %. Se espera una reacción del precio de hasta el 4,5 %.

Otras cifras trimestrales notables de EE.UU.:

Valor	Fecha	Tiempo	EPS extendido	ventas expandidas	evaluación avanzada del curso	Valor comercial
Fijación	Lunes 14 de julio	Pre-mercado	$0.28	2.07 mil millones de dólares	± 5,5%	49.6 mil millones de dólares
Roca Negra	Mar., 15.07.	Pre-mercado	$10.81	5.47 mil millones de dólares	± 3,4%	170.8 mil millones de dólares
Banco de Nueva York Mellon	Mar., 15.07.	Pre-mercado	$1.76	4.83 mil millones de dólares	± 4,2%	67.1 mil millones de dólares
Calle estatal	Mar., 15.07.	Pre-mercado	$2.36	3.35 mil millones de dólares	± 5,1%	31.6 mil millones de dólares
J. B. Hunt	Mar., 15.07.	mercado de accesorios	$1.30	2.92 mil millones de dólares	± 7,3%	15.2 mil millones de dólares
Banco de América	Miércoles 16 de julio	Pre-mercado	$0.86	26.73 mil millones de dólares	± 4,2%	353.3 mil millones de dólares
Morgan Stanley	Miércoles 16 de julio	Pre-mercado	$1.97	15.97 mil millones de dólares	± 4,2%	228.3 mil millones de dólares
Goldman Sachs	Miércoles 16 de julio	Pre-mercado	$9.55	13.52 mil millones de dólares	± 4,1%	220.000 millones de dólares
Progresivo	Miércoles 16 de julio	Pre-mercado	$4.35	20.33 mil millones de dólares	± 3,9%	143.5 mil millones de dólares
Prólogo	Miércoles 16 de julio	Pre-mercado	$1.42 **	2.02 mil millones de dólares	± 4,1%	101.3 mil millones de dólares
PNC Financial	Miércoles 16 de julio	Pre-mercado	$3.56	5.60 mil millones de dólares	± 3,6%	78.000 millones de dólares
Kinder Morgan	Miércoles 16 de julio	mercado de accesorios	$0.28	3.83 mil millones de dólares	± 3,5%	61.9 mil millones de dólares
Aerolíneas Unidas	Miércoles 16 de julio	mercado de accesorios	$3.81	15.34 mil millones de dólares	± 8,5%	28.6 mil millones de dólares
Alcoa	Miércoles 16 de julio	mercado de accesorios	$0.38	2.95 mil millones de dólares	± 7,9%	8.000 millones de dólares
Taiwán Semi.	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$2.31	31.45 mil millones de dólares	± 5,3%	1,2 billones de dólares
Laboratorios Abbott.	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$1.26	11.05 mil millones de dólares	± 3,5%	229.000 millones de dólares
PepsiCo	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$2.03	22.27 mil millones de dólares	± 4,0%	185.6 mil millones de dólares
Marsh y McLennan	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$2.67	6.94 mil millones de dólares	± 3,0%	104.4 mil millones de dólares
Cintas	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$1.07	2.63 mil millones de dólares	± 5,2%	86.9 mil millones de dólares
Elevance Health	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$9.11	48.26 mil millones de dólares	± 6,5%	77.000 millones de dólares
US Bancorp	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$1.07	7.05 mil millones de dólares	± 3,9%	73.4 mil millones de dólares
Viajeros	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$3.56	11.02 mil millones de dólares	± 4,3%	57.7 mil millones de dólares
Corredores interactivos	Jueves, 18.07.	mercado de accesorios	$0.46	1.38 mil millones de dólares	± 5,5%	25.5 mil millones de dólares
Snap-On	Jueves, 18.07.	Pre-mercado	$4.62	1.16 mil millones de dólares	± 4,4%	16.6 mil millones de dólares
Cohen y Steers	Jueves, 18.07.	mercado de accesorios	$0,76	136,4 millones de dólares	± 3,4%	3.9 mil millones de dólares
Charles Schwab	Viernes 19 de julio	Pre-mercado	$1.09	5.72 mil millones de dólares	± 4,8%	167.1 mil millones de dólares
3M	Viernes 19 de julio	Pre-mercado	$2.01	6.06 mil millones de dólares	± 5,5%	83.9 mil millones de dólares
Truist Financial	Viernes 19 de julio	Pre-mercado	$0.93	5.03 mil millones de dólares	± 3,7%	59.5 mil millones de dólares
Schlumberger	Viernes 19 de julio	Pre-mercado	$0,74	8.50 mil millones de dólares	± 5,0%	50.4 mil millones de dólares

* Ganancias por acción (no GAAP, ajustadas) ** Empresa inmobiliaria (REIT), por lo tanto, Fondos de operación (FFO) en lugar de EPS

Estado: lunes, 14 de julio, 07:45 (CEST)

Autor: Max Gross, equipo editorial de wallstreetONLINE