Criptomoneda: el precio de Bitcoin alcanza un nuevo máximo: ¿todavía vale la pena comprarlo?

A pesar de la volatilidad de las criptomonedas, la moneda más importante, Bitcoin, siempre ha logrado superar sus a veces profundas caídas. Y esta vez no fue la excepción. Durante el fin de semana, su precio superó los 120.000 dólares, su máximo histórico, al menos en dólares. Los analistas incluso prevén que el repunte actual se prolongue, principalmente porque los factores impulsores recientes son fundamentales y no se deben a efectos puntuales.

Por muy complejos que sean los factores individuales, se pueden resumir en gran medida en un solo nombre: Donald Trump. El presidente estadounidense desató el temor a la inflación y la recesión con su autoproclamado "Día de la Liberación" el 2 de abril, cuando impuso aranceles a todo el mundo. Una inflación más alta habría animado a la Reserva Federal a mantener los tipos de interés altos durante más tiempo. Esto habría sido perjudicial para activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas, ya que los tipos de interés más altos hacen más atractivas las opciones más seguras, como los bonos a tipo fijo y los depósitos a plazo.

Sin embargo, en los últimos días ha habido noticias prometedoras por parte de este sector. En primer lugar, los datos del mercado laboral estadounidense resultaron mejores de lo esperado. Los inversores interpretaron esto como que las empresas no prevén una desaceleración de la economía estadounidense ni una inflación elevada y, por lo tanto, están contratando personal. Estas empresas, a su vez, pueden invertir su dinero en los mercados de capitales y, por lo tanto, también en Bitcoin.

Además, el "Gran y Hermoso Proyecto de Ley" de Donald Trump fue aprobado por el Senado y la Cámara de Representantes la semana pasada. Entre otras cosas, amplía el alcance de la nueva deuda a 5 billones de dólares. Muchos defensores comprometidos de las criptomonedas vieron una confirmación más de que el gobierno es incapaz de gestionar el dinero y de que este sistema está destinado a implosionar en algún momento. Bitcoin, por otro lado, está limitado por su suministro limitado de 21 millones de unidades y, por lo tanto, no es susceptible a la expansión monetaria ni a la inflación. Este grupo aparentemente reforzó su posición como cobertura contra el colapso del antiguo sistema.

Los mercados bursátiles europeos están superando a los estadounidenses este año, en gran medida gracias a las políticas erráticas de Donald Trump. Aproveche el resurgimiento de Europa con estos ETF.

Sin embargo, una gran parte de las entradas provino de empresas de criptomonedas como Strategy e inversores en ETF. Este último grupo también incluye family offices y otros gestores de activos, que invierten con mayor frecuencia en ETF por razones regulatorias. Según la gestora de inversiones británica, este mercado ha crecido ya hasta superar los 50 000 millones de dólares, un 41 % solo en el primer trimestre. Adrian Fritz, del emisor de ETP de criptomonedas 21Shares, afirma: «Esto demuestra una clara convicción por parte de las instituciones».

Sin embargo, es difícil verificar de forma independiente por qué los inversores institucionales han aumentado específicamente sus posiciones ahora. La explicación más probable parece ser un mayor apetito general por los activos de riesgo, que también se observa en el llamado Índice de Miedo y Avaricia. Este índice ha vuelto a centrarse plenamente en la avaricia, lo que podría indicar cierta exageración en los mercados.

El alza de Bitcoin se debió en gran medida a las apuestas de algunos inversores ante la caída de precios. Con estas apuestas, los inversores en corto toman prestados Bitcoins, los venden inmediatamente y esperan que los precios bajen para poder recomprarlo a un precio más bajo antes de devolverlo al prestamista. Sin embargo, cuando el precio de Bitcoin sube, los vendedores en corto prefieren comprar Bitcoins nuevos para limitar sus pérdidas. Esta "compresión de posiciones cortas", o las compras resultantes, impulsan los precios aún más.

Sin embargo, para los inversores de la eurozona que invirtieron en Bitcoin en su moneda local, el máximo histórico se alcanzó hace tiempo: el 20 de enero de 2025, el precio máximo fue de 105.495 €, equivalente a aproximadamente 123.790 $ al tipo de cambio actual. Actualmente, Bitcoin cotiza en torno a los 104.000 € debido a la debilidad del dólar. Sin embargo, el factor decisivo para la valoración de Bitcoin es su precio frente al dólar estadounidense, y es aquí donde ha alcanzado un nuevo máximo histórico.

Que los inversores sigan participando ahora también depende de sus creencias fundamentales sobre las criptomonedas. Quienes creen que las criptomonedas son un salvavidas contra gobiernos erráticos podrían encontrar atractivos Bitcoin y otros proyectos importantes como Ethereum, Solana y otros. Quienes son agnósticos y simplemente quieren apostar por el aumento de precios deberían mantener la calma y evitar dos cosas: mirar al pasado y escuchar a los maximalistas de las criptomonedas.

Bitcoin estaba prácticamente muerto, cuando llegó Donald Trump. Su apoyo a las criptomonedas está provocando que los precios se disparen de nuevo a niveles insólitos, y probablemente esté creando un desastre inminente.

Bitcoin se ha recuperado repetidamente de sus caídas en los últimos años. Y, en última instancia, la evolución de su precio parece, naturalmente, extremadamente atractiva. Pero, como ocurre con todos los activos, la evolución pasada no dice nada sobre el futuro. Lo que complica aún más las cosas con las criptomonedas es que apenas existen datos fundamentales como ventas, beneficios y ratio de endeudamiento, es decir, los determinantes que los inversores en bolsa utilizan para determinar el valor de una empresa. Bitcoin y otras criptomonedas se valoran, en gran medida, basándose en la especulación sobre precios. Y esta especulación se alimenta continuamente de nuevas narrativas por parte de los maximalistas de las criptomonedas sobre por qué Bitcoin es la solución a todo en este momento. A pesar de todos los posibles usos para las criptomonedas, el objetivo es bastante simple: atraer a más gente al mercado. Porque cuanta más gente participe, más subirá el precio y, a su vez, más gente se interesará en él. Bitcoin depende de nuevas historias y de que los inversores no se aburran.

La realidad, sin embargo, es que, si bien cada vez hay más casos de uso para proyectos blockchain como Bitcoin, su valor para la economía real sigue siendo sorprendentemente bajo, incluso 16 años después de su lanzamiento. Las criptomonedas siguen siendo principalmente objeto de especulación. Sin embargo, las apuestas no están prohibidas, por lo que Bitcoin y otras criptomonedas también son una adición viable a su cartera. Por lo tanto, cualquier persona reacia al riesgo y que crea que el precio de las criptomonedas seguirá subiendo puede considerar invertir. Sin embargo, nunca debe invertir en activos especulativos más de lo que pueda permitirse perder fácilmente.