Sojabohnen-Dollar retteten den Juni: Der Agrarsektor hielt den Devisenüberschuss aufrecht und eine Million Menschen kauften 2,416 Milliarden US-Dollar.

Die Devisenbilanz für Juni schloss erstmals in diesem Jahr positiv ab. Dies ist auf die Liquidationen im Agrarexportsektor und einen Anstieg der Reserven der Zentralbank (BCRA) zurückzuführen . Nach Angaben der Währungsbehörde belief sich der Überschuss auf 2,158 Milliarden US-Dollar, wobei der Nettoerlös aus dem Warenhandel 3,376 Milliarden US-Dollar betrug. Auch die Dollarkäufe von Privatpersonen blieben hoch: Eine Million Argentinier kauften Devisen im Wert von 2,416 Milliarden US-Dollar.

Die Daten stammen aus dem jüngsten Bericht „ Entwicklung des Devisenmarktes und der Devisenbilanz “, der diesen Freitag von der argentinischen Zentralbank (BCRA) veröffentlicht wurde. Darin wird dargelegt, dass Rekordeinnahmen aus Agrarexporten Nettoabflüsse aus dem Dienstleistungssektor (744 Millionen US-Dollar), dem Primäreinkommen (465 Millionen US-Dollar) und dem Sekundäreinkommen (9 Millionen US-Dollar) ausgleichen, zusätzlich zu den erheblichen Defiziten, die 14 der 21 Produktionssektoren melden.

Das Wachstum der internationalen Reserven war ein weiteres Highlight des Monats: Die BCRA schloss den Juni mit 39,973 Milliarden US-Dollar ab, was einem Anstieg von 3,053 Milliarden US-Dollar gegenüber Mai entspricht. Dieses Ergebnis ist hauptsächlich auf den Zufluss von 2 Milliarden US-Dollar durch passive Repo-Geschäfte (REPO) mit BOPREAL-Wertpapieren sowie weitere 1,161 Milliarden US-Dollar aus der Platzierung von Staatsanleihen (einschließlich 1,5 Milliarden US-Dollar in BONTES) zurückzuführen.

Ebenfalls positiv war die Neubewertung der Währungsreserven in Höhe von 137 Millionen US-Dollar. Diese Erhöhungen wurden teilweise durch eine Verringerung der Fremdwährungsbestände der Banken bei der argentinischen Zentralbank (BCRA) um 422 Millionen US-Dollar und Nettozahlungen über das Local Currency Payment System (SML) in Höhe von 60 Millionen US-Dollar ausgeglichen.

Der Bericht ergab, dass im Juni eine Million Menschen Tickets im Wert von 2,416 Milliarden US-Dollar kauften, während rund 544.000 Menschen sie für nur 396 Millionen US-Dollar verkauften . Die Entwicklung ähnelte der im Mai, allerdings mit etwas höheren Zahlen.

Laut BCRA verbleibt ein erheblicher Teil dieser Käufe auf lokalen Konten oder wird für Kreditkartenzahlungen verwendet, sodass sie nicht unbedingt zu einer externen Vermögensbildung führen. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass dieses Phänomen eine „latente zukünftige Nachfrage“ erzeugen könnte, wenn diejenigen, die ihr eigenes Geld ausgeben, versuchen, ihre Ersparnisse wieder aufzubauen.

Obwohl insgesamt ein Überschuss erzielt wurde, weist die Bilanz des Warenhandels nach Sektoren Warnsignale auf: 14 der 21 identifizierten Sektoren verzeichneten Defizite. Am stärksten betroffen waren die Automobilindustrie und der Handel mit 628 bzw. 395 Millionen US-Dollar .

Der reale Sektorüberschuss (ohne Ölsaaten und Getreide) betrug lediglich 929 Millionen US-Dollar. Die einzigen Sektoren, die nennenswerte Beiträge leisteten, waren Energie (1,125 Milliarden US-Dollar) sowie Nahrungsmittel, Getränke und Tabak (774 Millionen US-Dollar). Die Landwirtschaft wiederum steuerte über den Sojakomplex mehr als 3,6 Milliarden US-Dollar bei.

Im Tourismus und Konsum im Ausland erreichten die Kartenzahlungen 720 Millionen US-Dollar. 70 Prozent dieser Zahlungen wurden direkt mit den eigenen Dollars der Kunden getätigt, was die Nettoauswirkungen auf den Devisenmarkt reduzierte. Dennoch bleiben sie einer der wichtigsten Abflussfaktoren.

Der Finanzsektor schloss den Juni mit einem Defizit von 725 Millionen US-Dollar ab, das vor allem auf einen Anstieg der Fremdwährungsbestände und die Zeichnung von Wertpapieren in dieser Währung zurückzuführen ist. Die gesamten Devisenpositionen des Bankensystems erreichten 8,571 Milliarden US-Dollar, 17 % mehr als im Vormonat.

Im nichtfinanziellen privaten Sektor beliefen sich die Nettozuflüsse aus Finanzschulden auf 1,102 Milliarden US-Dollar, wobei der Energiesektor mit 656 Millionen US-Dollar führend war. Die ausländischen Direktinvestitionen beliefen sich auf 154 Millionen US-Dollar, während die Portfolioinvestitionen einen Nettoabfluss von 205 Millionen US-Dollar verzeichneten.

Die Nationalregierung und die Zentralbank erzielten Einnahmen in Höhe von 3,214 Milliarden US-Dollar, die durch internationale Kredite in Höhe von 2,192 Milliarden US-Dollar und die Ausgabe von Schuldverschreibungen in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar erzielt wurden. Diese Devisenspritze war entscheidend für die Stabilisierung des Wechselkurses und unterstreicht die Strategie der Regierung, die Außenpolitik zu stärken.

Das Handelsvolumen am Devisenmarkt verdoppelte sich im Vergleich zum Juni 2024 und erreichte 37,093 Milliarden US-Dollar. Der Tagesdurchschnitt lag bei 1,952 Milliarden US-Dollar. Der Handel konzentrierte sich stark auf wenige Einheiten und wurde fast vollständig vom US-Dollar dominiert, der 97 % der Transaktionen ausmachte.

Obwohl die Hälfte des Warenhandels des Landes weiterhin ein Defizit aufweist und der Devisenkonsum der Argentinier auf hohem Niveau bleibt, stellt der Überschuss im Juni eine Erleichterung für die Außenpolitik der Regierung dar. Mit Sojabohnen als treibender Kraft und einer aktiven Finanzierungsstrategie gelang es Milei, die Reserven zu verbessern und den Markt ohne direkte Intervention zu stützen.

Die Daten zeigen jedoch auch, dass die Abhängigkeit von der Landwirtschaft und die Dollarnachfrage des Einzelhandels weiterhin Schlüsselfaktoren der Wirtschaftsentwicklung sind. Um diesen Trend zu festigen, sind die Reduzierung des Haushaltsdefizits und die Wiederherstellung des Vertrauens in den Peso von entscheidender Bedeutung.