Vertrauenseffekt nach dem Ende der Währungskontrollen: 8 von 10 Argentiniern, die Dollar kauften, behielten diese auf ihren Bankkonten.

Die Aufhebung der Dollarbeschränkung sendet klare Signale der Erholung an das argentinische Finanzsystem, insbesondere in die sogenannte „Dollar - Unterwelt“ der Banken. Nach Monaten, die von Währungsunsicherheit und einem starken Abfluss von Einlagen geprägt waren, kehrt der Dollar in das System zurück und fördert die Kredit- und Schuldverschreibungsausgabe in dieser Währung.

Das Phänomen ist nicht neu: Es hatte bereits zwischen Oktober und Februar begonnen, als durch Geldwäsche der Bestand an privaten Dollareinlagen von 18,7 Milliarden US-Dollar auf 33,5 Milliarden US-Dollar anstieg. Dieser Anstieg verschaffte den Banken wieder ausreichend Liquidität, um Kredite in harter Währung zu vergeben, vor allem an Unternehmen, und erleichterte auch die Platzierung handelbarer Schuldverschreibungen durch den privaten Sektor.

Obwohl sich dieser Trend im März und April abschwächte (die Einlagen gingen seit Dezember aufgrund der Währungskrise um 3,8 Milliarden US-Dollar zurück), begann sich die Situation in der zweiten Aprilhälfte umzukehren. Allein in den ersten zwölf Tagen nach dem Ende der Devisenkontrollen stiegen die privaten Dollareinlagen offiziellen Angaben zufolge um 1.295 Millionen US-Dollar (+4,38 %) und erreichten 30.342 Millionen US-Dollar. Allein am 30. April wurden 133 Millionen US-Dollar eingesammelt, wovon 124 Millionen US-Dollar auf Platzierungen von über einer Million Dollar entfielen.

Die Erholung ist teilweise auf die ersten Gehaltszahlungen nach der Aufhebung der Devisenkontrollen zurückzuführen, die die Nachfrage des Einzelhandels nach Dollar ankurbelten. Den führenden Banken des Landes zufolge wurden 80 % der Kundenkäufe auf Konten eingezahlt, was die Liquidität des Systems weiter stärkte.

Gleichzeitig begann auch die Vergabe von Dollarkrediten, die zuvor an Bedeutung verloren hatten, wieder anzuziehen. Seit der Aufhebung der Devisenkontrollen ist der Bestand an Fremdwährungskrediten um 400 Millionen US-Dollar (+2,85 %) gestiegen und beträgt nun fast 14,6 Milliarden US-Dollar. Diese Erholung übertrifft das im März verzeichnete Wachstum von weniger als 1 % bei weitem.

Die Unternehmen wiederum kehrten auf der Suche nach Finanzierungsmöglichkeiten in Dollar auf den Kapitalmarkt zurück. Unternehmen wie YPF, Edemsa, Pluspetrol und sogar Arcor – das diese Woche ein Angebot abgibt – haben versucht, durch die Ausgabe von Anleihen in Fremdwährung Kapital zu beschaffen und damit ihr neues Vertrauen in den lokalen Markt und die Verfügbarkeit von Ressourcen zu demonstrieren.