Beratungsunternehmen prognostizieren, dass May die niedrigste Inflationsrate der gesamten Regierung von Javier Milei haben wird: Sie könnte die Zwei-Prozent-Marke überschreiten.

Nach dem Anstieg um 2,8 Prozent im April begannen private Beratungsunternehmen, ihre Inflationsprognosen für Mai nach unten zu korrigieren. Erste Umfragen deuten darauf hin, dass dies der Monat mit dem niedrigsten Index seit Beginn der Regierung von Javier Milei werden könnte, und einige Analysten spekulieren sogar, dass der endgültige Wert bei Nummer 1 beginnen könnte .

Den bisher besten Wert hatte es im Februar mit 2,2 Prozent gegeben. Im März kam es dann zu einem Anstieg auf 3,8 %, bedingt durch saisonale Schwankungen und die Unsicherheit im Zusammenhang mit der IWF-Vereinbarung. Mit den moderaten Auswirkungen der Lockerung der Beschränkungen und dem Rückgang bei Frischprodukten zeichnet sich nun erneut eine deutliche Abschwächung der Situation ab.

Laut EcoGo betrug der Anstieg der zu Hause verzehrten Lebensmittel in der zweiten Woche des Monats lediglich 0,4 %. Auf Grundlage dieser Daten prognostizieren sie für den gesamten Mai eine Lebensmittelinflation von rund 2,5 Prozent. Equilibra meldete unterdessen sogar eine wöchentliche Deflation von -0,2 % in seinem nationalen Verbraucherpreisindex, die auf den Ausverkauf und den Rückgang bei Saisonartikeln zurückzuführen sei.

„Die Kategorie der nicht saisonalen Nahrungsmittel und Getränke stieg um 0,5 Prozent, wurde jedoch durch einen Rückgang des restlichen Kern-VPI, insbesondere der saisonalen Artikel, ausgeglichen, die um 2 Prozent zurückgingen“, berichtete das Beratungsunternehmen. Somit liegt die Prognose für den Monat bei 2,2 %, obwohl klargestellt wird, dass sie noch weiter angepasst werden könnte.

Zu den Faktoren, die diese Verlangsamung erklären, zählen der Preisrückgang bei Obst, Gemüse und einigen Tourismusartikeln sowie die nahezu nicht vorhandenen Auswirkungen auf den außer Haus verzehrten Nahrungsmittelkonsum. Dieses Verhalten war ausschlaggebend dafür, den Gesamtindex in Grenzen zu halten.

„Die Regierung hat alle Register gezogen, um sicherzustellen, dass Mays Zahlen die niedrigsten der gesamten Amtszeit von Milei sind“, sagte Lorenzo Sigaut Gravina , Direktor von Equilibra. Zu den Maßnahmen gehören unter anderem die Einstellung regulierter Preise etwa für Strom und Gas, eine Senkung der Kraftstoffpreise und indirekte Eingriffe in den Terminmarkt, um den offiziellen Wechselkurs unter Kontrolle zu halten.

Einen weiteren Einfluss hatten die Weigerung, Tarifverträge mit Erhöhungen von über 2 % pro Monat zu vereinheitlichen, und die Senkung der Steuern auf elektronische Produkte, die zur Eindämmung der Preise in mehreren Konsumgütersektoren beitrug.

„Unter Berücksichtigung all dieser Faktoren war die Inflation im April wahrscheinlich keine Ausnahme, sondern eher der Beginn eines stetigeren Abwärtstrends“, schloss Sigaut Gravina.

Sebastián Menescaldi von EcoGo wies darauf hin, dass die Tendenz eindeutig nach unten gehe. „Für Mai haben wir eine Prognose von 2,2 Prozent, aber es könnte schon bei 1 Prozent losgehen. Die Daten für die zweite Woche sind überwältigend: Die Lebensmittelpreise sind um fast 2 Prozent gesunken“, betonte er.

Laut dem Analysten ist dieser Rückgang nur sehr schwer umzukehren, es sei denn, es kommt zu einem unerwarteten Schock für den Wechselkurs. Hinzu kommen die Auswirkungen der von Aluar verhängten Aluminiumpreissenkung und der geringeren Steuerbelastung für Importwaren, deren Auswirkungen bereits in den nächsten Tagen spürbar werden könnten.

Ricardo Delgado von Analytica bestätigte, dass sie ihre Schätzung von 2,6 % auf 2,1 % gesenkt haben. „Die Fleischpreise stiegen in der zweiten Woche des Monats nicht und die Preise für Obst und Gemüse fielen. Wenn die Regierung die Kontrolle über die Zölle behält, dürfte der Mai mit dem niedrigsten Satz des Jahres enden und der Juni bei 1 % beginnen“, prognostizierte er.

Er erläuterte zudem, dass im Segment der privaten Dienstleistungen die wesentlichen Anpassungen bereits vorgenommen worden seien und dort kurzfristig keine weiteren signifikanten Erhöhungen zu erwarten seien.

Das Wirtschaftsteam ist überzeugt, dass die Kombination aus Haushaltsdisziplin, gezielten Steuersenkungen und regulierten Preiskontrollen dazu beitragen wird, den Deflationsprozess zu konsolidieren, ohne dass auf Zwangskontrollen oder Einfrierungen zurückgegriffen werden muss. Die Mäßigung des Wechselkurses war auch der Schlüssel zur Eindämmung der Erwartungen und zur Vermeidung von Überraschungen.

Mittlerweile zeigen die Konsum- und Aktivitätsdaten eine gewisse Stabilisierung. Die Herausforderung besteht nun darin, diese Dynamik aufrechtzuerhalten, ohne die wirtschaftliche Erholung zu verlangsamen oder das Gleichgewicht der öffentlichen Finanzen zu gefährden.