RBI panelinin Hindistan'ın %4 enflasyon hedefini korumasını önermesi muhtemel
Konuya yakın kaynaklara göre, Hindistan Merkez Bankası'nın dahili komitesi, yatırımcılara para politikasının devamlılığı konusunda bir miktar güvence vererek, yaklaşan bir hükümet incelemesinde mevcut enflasyon hedefinin korunmasından yana. Panelin, RBI'ın hükümete hedefi %4'te tutmasını ve %2-%6 tolerans aralığına sahip olmasını istemesini tavsiye edeceğini söyleyen kaynaklar, görüşmelerin özel olması nedeniyle isimlerinin açıklanmasını istemedi. Panelin ayrıca, bazı hükümet yetkililerinin iddia ettiği gibi gıdayı hariç tutan bir ölçü kullanmak yerine tüketici fiyat endeksinin hedef olarak tutulmasından yana olduğunu söylediler. Kaynaklar, 2016'dan beri yürürlükte olan enflasyon hedefleme çerçevesinin , jeopolitik olayların tetiklediği arz şokları dönemlerinde bile fiyat artışlarındaki oynaklığı yönetmede etkili olduğunu söyledi. Politika her beş yılda bir gözden geçiriliyor ve mevcut çerçeve Mart 2026'ya kadar geçerli. RBI ve Maliye Bakanlığı, yorum için e-postayla gönderilen taleplere hemen yanıt vermedi. Maliye Bakanlığı'ndan bir yetkili geçen ay hükümetin önümüzdeki aylarda enflasyon hedefleme politikası hakkında merkez bankasıyla görüşmeler yapacağını söyledi. Bakanlık ayrıca yeni çerçeveyi kesinleştirmeden önce tüketici fiyat sepetinde olası değişiklikler hakkında bilgi arıyor, yetkili görüşmelerin özel olması nedeniyle isminin açıklanmasını istemiyor.
RBI, politika çerçevesinin enflasyonu kontrol altında tutmada işe yaradığını uzun zamandır söylüyor. Merkez bankası enflasyonu hedef bandının içinde tutmayı büyük ölçüde başardı, ancak 2022'de artan enerji ve gıda maliyetleri, üç çeyrek üst üste hedefini ıskalamasına neden oldu. Bu, valinin açıklama yapmasını gerektiren bir durumu tetikledi. Enflasyon hedefinin korunması, süreçle ilgili bazı belirsizlikleri ortadan kaldıracak ve Aralık ayında göreve başlayan ValiSanjay Malhotra ve Para Politikası Komitesi'ndeki nispeten yeni üyeler altında piyasa katılımcılarına politika devamlılığı konusunda güvence verecektir. Vali, geçen ay faiz oranlarını beklenenden daha fazla düşürerek ekonomistleri şaşırttı, bazıları o sırada para politikasıyla ilgili çelişkili sinyaller gönderdiğini söyledi. Kaynaklar, RBI'ın iç komitesinin önerilerini Eylül ayına kadar sonlandıracağını ve bunları merkez bankasının liderliğine sunacağını söyledi. Daha sonra, enflasyon hedefi ve önümüzdeki beş yıl için çerçeve hakkında bir karar alınmadan önce tekliflerin Maliye Bakanlığı ile görüşüleceğini eklediler. Hükümet, RBI ile istişare ederek hedefi belirler. Merkez bankası ve bazı hükümet yetkilileri, endeksin %46'sını değişken gıda fiyatlarının oluşturduğu Hindistan gibi bir ülkede, manşet TÜFE'nin %4 hedefine ulaşmak için uygun bir ölçü olup olmadığı konusunda fikir ayrılığına düşerler. Maliye Bakanlığı'nda üst düzey bir yetkili olan Hindistan'ın Baş Ekonomi Danışmanı V Anantha Nageswaran, geçen yıl RBI'ın gıda fiyatlarını genellikle merkez bankasının kontrolü dışındaki arz şoklarından kaynaklandığı için gıdayı hariç tutan bir enflasyon ölçüsü kullanması gerektiğini savundu. Eski RBI Guvernörü Shaktikanta Das bu görüşü reddetti. Konuya yakın kişilerin söylediğine göre, RBI'ın iç komitesi gıdayı önemli bir hanehalkı harcama kalemi olarak görüyor ve bunun enflasyon hedefinin dışında bırakılamayacağını belirtiyor. Ayrıca, TÜFE'nin ayrı bir incelemesinde gıda maddelerinin TÜFE'deki ağırlığının muhtemelen yalnızca marjinal olarak azalacağını söylediler. RBI panelinin gerekçesi, gıdanın diğer malların önemli bir girdisi olduğu ve merkez bankasının para politikası tepkisiyle ikincil bir şok dalgasını önleyebileceğidir. Hindistan, yaklaşık on yıl önce İngiltere Merkez Bankası ve Yeni Zelanda Merkez Bankası gibi küresel merkez bankalarına katılarak enflasyon hedeflemesi rejimini benimsedi.
RBI, politika çerçevesinin enflasyonu kontrol altında tutmada işe yaradığını uzun zamandır söylüyor. Merkez bankası enflasyonu hedef bandının içinde tutmayı büyük ölçüde başardı, ancak 2022'de artan enerji ve gıda maliyetleri, üç çeyrek üst üste hedefini ıskalamasına neden oldu. Bu, valinin açıklama yapmasını gerektiren bir durumu tetikledi. Enflasyon hedefinin korunması, süreçle ilgili bazı belirsizlikleri ortadan kaldıracak ve Aralık ayında göreve başlayan ValiSanjay Malhotra ve Para Politikası Komitesi'ndeki nispeten yeni üyeler altında piyasa katılımcılarına politika devamlılığı konusunda güvence verecektir. Vali, geçen ay faiz oranlarını beklenenden daha fazla düşürerek ekonomistleri şaşırttı, bazıları o sırada para politikasıyla ilgili çelişkili sinyaller gönderdiğini söyledi. Kaynaklar, RBI'ın iç komitesinin önerilerini Eylül ayına kadar sonlandıracağını ve bunları merkez bankasının liderliğine sunacağını söyledi. Daha sonra, enflasyon hedefi ve önümüzdeki beş yıl için çerçeve hakkında bir karar alınmadan önce tekliflerin Maliye Bakanlığı ile görüşüleceğini eklediler. Hükümet, RBI ile istişare ederek hedefi belirler. Merkez bankası ve bazı hükümet yetkilileri, endeksin %46'sını değişken gıda fiyatlarının oluşturduğu Hindistan gibi bir ülkede, manşet TÜFE'nin %4 hedefine ulaşmak için uygun bir ölçü olup olmadığı konusunda fikir ayrılığına düşerler. Maliye Bakanlığı'nda üst düzey bir yetkili olan Hindistan'ın Baş Ekonomi Danışmanı V Anantha Nageswaran, geçen yıl RBI'ın gıda fiyatlarını genellikle merkez bankasının kontrolü dışındaki arz şoklarından kaynaklandığı için gıdayı hariç tutan bir enflasyon ölçüsü kullanması gerektiğini savundu. Eski RBI Guvernörü Shaktikanta Das bu görüşü reddetti. Konuya yakın kişilerin söylediğine göre, RBI'ın iç komitesi gıdayı önemli bir hanehalkı harcama kalemi olarak görüyor ve bunun enflasyon hedefinin dışında bırakılamayacağını belirtiyor. Ayrıca, TÜFE'nin ayrı bir incelemesinde gıda maddelerinin TÜFE'deki ağırlığının muhtemelen yalnızca marjinal olarak azalacağını söylediler. RBI panelinin gerekçesi, gıdanın diğer malların önemli bir girdisi olduğu ve merkez bankasının para politikası tepkisiyle ikincil bir şok dalgasını önleyebileceğidir. Hindistan, yaklaşık on yıl önce İngiltere Merkez Bankası ve Yeni Zelanda Merkez Bankası gibi küresel merkez bankalarına katılarak enflasyon hedeflemesi rejimini benimsedi.
economictimes
