Petrol fiyatları düştü. Bu, Kanada'da ABD'ye kıyasla farklı bir anlama geliyor

Yılın ilk aylarında petrol fiyatlarında yaşanan sert düşüş, petrol şirketlerinin " del, bebeğim del " planlarını baltaladı.

Ancak ham petrolün fiyatındaki düşüşe tepkiler Kanada'da ABD'den farklı şekilde gerçekleşti; sınırın güneyindeki şirketler üretim kesintilerine yönelirken Kanada sektörü sabit kaldı.

Yılbaşından bu yana petrolün varil fiyatı 80 ABD doları seviyesinden bu hafta yaklaşık 60 ABD dolarına kadar geriledi.

ABD'li enerji düşünce kuruluşu Enerji Politikaları Araştırma Vakfı'nın araştırma direktörü Max Pyziur, petrol fiyatlarındaki düşüşün bir kısmının Beyaz Saray'dan gelen ticaret politikalarından kaynaklandığını söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump, "del, bebeğim, del" platformunda kampanya yürütürken ve ülkenin enerji bakanlığına bir sektör yöneticisini atarken, ticaret politikasındaki kargaşa, piyasada yaygın bir belirsizliğe ve petrol talebinin düşmesi anlamına gelebilecek olası bir durgunluk korkusuna yol açtı.

FedEx'ten Kellogg'a kadar pek çok şirketin daha geniş çaplı ekonomik belirsizlik nedeniyle tahminlerini düşürdüğünü belirten Pyziur, "Bu her yerde var" dedi.

Petrol fiyatlarındaki aşağı yönlü baskı, büyük petrol ihracatçısı ülkelerden oluşan OPEC+'nın arz kısıtlamalarını gevşetme ve piyasaya daha fazla petrol sürme kararıyla daha da arttı.

BMO Capital Markets Petrol ve Gaz Araştırmaları Yönetici Direktörü Randy Ollenberger, "Zayıf talep ve daha fazla arz varsa, aşırı arz olacağı endişesi doğuyor ve bu da fiyatları düşürüyor" dedi.

ABD'de Pyziur, şirketlerin üretimi azaltmaya başlayacağını beklediğini söyledi.

Permian Havzası'ndaki en büyük bağımsız petrol üreticisinin başkanı, hissedarlara yazdığı son mektupta, sektörün mevcut fiyatlarla ABD petrol üretimi için bir " dönüm noktasında " olduğuna inandığını söyledi.

Diamondback Energy CEO'su Travis Stice, şirketin bu çeyrekte üç sondaj kulesi ve bir mürettebatı işten çıkaracağını belirten hissedarlara yazdığı mektupta, "ABD'deki kara petrol üretiminin zirveye ulaşmış olması ve bu çeyrekte düşüşe geçmesi muhtemel" dedi.

"Sürüş benzetmesini kullanacak olursak, kırmızı ışığa yaklaştığımızda ayağımızı gazdan çekiyoruz."

Faaliyetleri büyük ölçüde ABD'de yoğunlaşan ConocoPhillips, bu hafta "ekonomik oynaklık" nedeniyle sermaye bütçesini 12,9 milyar ABD dolarından 12,3 ila 12,6 milyar ABD doları aralığına düşürdüğünü duyurdu.

ABD ve Kanada

Ancak bu, petrol üretiminin büyük kısmının, çoğunluğu Batı Teksas ve Güneydoğu New Mexico'da bulunan Permian Havzası'ndaki şeyl kuyularını içerdiği ABD'de geçerlidir. Şeyl kuyuları hızla azalır, bu da şirketlerin üretimi sürdürmek için sürekli yeni kuyular açması gerektiği anlamına gelir.

Wood Mackenzie'nin Kuzey Amerika'daki yukarı akış araştırmalarının başkanı Mark Oberstoetter, "Permiyen, aslında bir koşu bandıdır" dedi.

Karşılaştırıldığında, Kanada petrol üretimi petrol kumları tarafından domine edilmektedir. Bu kuyuların ve madenlerin çıktısı neredeyse hiç bu kadar hızlı azalmaz. Bu, bu tesisleri inşa etmek için başlangıçta çok para harcanmasına rağmen, devam etmek için genellikle çok fazla yeni yatırım gerektirmediği anlamına gelir.

Geçtiğimiz hafta, petrolün fiyatı ABD'de petrolü yeraltından karlı bir şekilde çıkarma maliyetinin altına düştü . Dallas Federal Rezerv Bankası'nın petrol şirketleri arasında yaptığı bir ankete göre, bu denge noktası Teksas'ta varil başına yaklaşık 65 ABD dolarıdır. Yaygın olarak kullanılan bir kıyaslama ölçütü olan West Texas Intermediate'in piyasa fiyatı şu anda yaklaşık 59 ABD doları civarında seyrediyor.

Bu arada, Kanada'da, geleneksel orta ölçekli petrol üreticilerinin genellikle varil başına 50 ila 55 ABD doları aralığında bir denge fiyatı vardır. Petrol kumu şirketleri çok daha düşük fiyatlara dayanabilir.

Ülkenin en büyük petrol ve doğalgaz üreticisi olan Canadian Natural Resources, Perşembe günü, hissedarlara varil başına 40 doların ortası ile düşük aralığında bakım sermayesi ve temettü ödemesi yapabileceğini söyledi.

BMO Capital Markets'tan Ollenberger, "Kanada'daki en büyük şirketlerin maliyet yapıları dünyadaki en iyiler arasında yer alıyor" dedi.

"40 ABD doları civarındaki WTI fiyatlarına dayanabilirler ve üretimi sürdürmek için yeterli nakit akışına sahip olabilirler."

Son yıllarda petrol fiyatları o kadar yükseldi ki şirketler zaman zaman bozuk banka makineleriyle karşılaştırıldı. Ancak önceki patlama zamanlarından farklı olarak şirketler muhafazakar davrandı ve yeni projelere nakit harcamak yerine borçlarını ödeyip hisse geri alımı yapmayı tercih etti.

Calgary merkezli Tamarack Valley Energy'nin CEO'su Brian Schmidt, bir röportajında, "Sanırım krizden önce bile kendimizi savunma pozisyonuna sokmuştuk" dedi.

"Henüz hiçbir kuleyi kapatmayı veya planlarımızı değiştirmeyi planlamıyoruz. Ve bunun büyük bir nedeni de şirketimizin düşük fiyatlara tahammül edebilmesi, oldukça karlı olması."

ABD'li enerji düşünce kuruluşundan Pyziur, şimdilik şirketlerin en azından ara seçimlere kadar fiyatlarda daha fazla çalkantı beklemesi gerektiğini söyledi.

Ayrıca bazı ABD şirketlerinin üretimi azaltmayı planladığını, bu nedenle Kanadalı petrol kumu üreticilerinin pazardan daha büyük bir pay alabileceğini söyledi.

"Bence bu, Kanada'daki üretim tesisleri için bir fırsat."