Impresa sermayesini artırıyor ve MFE'deki İtalyanların payı %33'ün altında kalıyor

SIC ve Expresso'yu kontrol eden şirketin sahibi Impreger ile MediaForEurope (MFE) arasındaki görüşmeler devam ediyor ve bu haftanın sonuna kadar piyasaya duyurulması gerekiyor . ECO'nun anlaşmaya yakın kaynaklardan edindiği bilgiye göre, ilerlemeler ve gerilemelerin ardından operasyon, İtalyanların %33,3'e kadar hisse satın alacağı halka açık şirket Impresa'da sermaye artırımı yoluyla gerçekleştirilecek ve bu sayede bir devralma teklifine gerek kalmayacak. Bu işlemle Impresa, hisse başına sermaye artışının değerine bağlı olarak 20 milyon € ile 40 milyon € arasında bir sermaye enjeksiyonu alacak. Ancak operasyonun tasarımında, bu, birkaç hafta önce Almanya'da teyit ettikleri stratejiye benzer bir stratejiyle, sonunda şirketin kontrolünü ele geçirmek için yapılacak iki operasyonun ilki olacak.

Impresa hisseleri geçen Cuma gününden bu yana borsada işlem görmüyor. ECO'nun sorusuna verilen resmi yanıt aynı: " Impresa, yasal gerekliliklere uygun olarak, ilgili bilgilerin varlığını her zaman piyasaya bildirecektir. İletilmesi gereken ilgili bir bilgi bulunmamaktadır."

ECO'nun hesaplamalarına göre ve Impresa'nın mevcut sermayesi göz önüne alındığında, şirket kontrolünün değişmesi ve Halka Arz (OPA) yükümlülüğünden kaçınmak için belirlenen sınır olan sermayenin %33,3'ünü aşmama hedefini karşılayan bir sermaye artışı, sözde nominal değerde, yani hisse başına bir avro üzerinden yapılırsa, yaklaşık en fazla 41 milyon avro olacaktır. Ancak şirketin mali durumu göz önüne alındığında, bu tutarda bir indirim söz konusu olacaktır. Nominal değere göre %50 indirim senaryosunda ve Impresa'nın sermayesinin 84 milyon avro olduğu göz önüne alındığında, 20 milyon avronun üzerinde bir artış, söz konusu %33'e ulaşılmasını sağlayacaktır.

Her iki senaryoda da, yakın zamanda vefat eden Pinto Balsemão'nun mirasçılarının oy haklarının %51,81'ini kontrol ettiği göz önüne alındığında, %35'e çok yakın bir konuma geçecekler ve onları %33 ile İtalyanlar takip edecek. Yine de, Portekiz Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'na (CMVM) ortak bir pozisyonları olmadığını göstermeleri gerekecek, aksi takdirde yeni hissedarın eşiği %33,3'ün altında olsa bile teklif vermek zorunda kalabilirler.

Hatırlanacağı üzere, geçtiğimiz Cuma günü piyasa düzenleyicisi, SIC ve Expresso'nun sahibi olan halka açık şirket Impresa SGPS'nin hisselerinin alım satımını askıya alma kararı almıştı. Bu karar, haber dergisi Sábado'da yer alan ve anlaşmanın iki aşamalı bir gelişmeye sahip olduğunu gösteren bir haberin ardından alınmıştı: Başlangıçta MFE azınlık hissesi alacaktı. Şimdi ise ECO tarafından toplanan bilgilere göre, anlaşma istikrara kavuştu ve Impreger aracılığıyla değil, Impresa aracılığıyla gerçekleştirilecek.

Impresa, 27 Eylül'de, eski adıyla Mediaset olan İtalyan şirketi MFE ile görüşmelerin varlığını doğruladı ancak anlaşmanın şartları hakkında ayrıntılı bilgi vermedi. O dönemde, senaryolardan birinin Impreger'in devralınması olacağı kabul edilmişti ve bu durum, Impresa'nın birkaç gün sonra grubun hissedar kontrolünde bir değişiklik olabileceği yönündeki kendi açıklamasıyla da pekiştirildi. Şimdi ise, Menkul Kıymetler Kanunu'nun 186 ve devamı maddelerine göre, Impreger'de kontrol değişikliği için bir ihale teklifi gerekecekti. Impresa'nın borsadaki değerinin son haftalarda baş döndürücü bir şekilde artmasına yol açan durum tam da buydu.

Şimdi, inkar edilmeyen senaryo farklı görünüyor. Beş çocuk - Mónica, Henrique, Francisco Maria, Joana ve Francisco Pedro - Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'na (CMVM) yapılan açıklamaya göre, Impreger SGPS, SA'nın hisse sermayesinin %71,4103'üne sahip olan Balseger'in hisselerini paylaşıyor. Impreger ise Expresso ve SIC'nin sahibi Impresa'nın oy haklarının %50,311'ine sahip. Mirasçılar ayrıca, kontrolü ele geçirmek için bir satın alma işlemi olmadığını, yalnızca doğal bir veraset olduğunu savunarak "halka açık bir devralma teklifi başlatma zorunluluğundan feragat edilmesini" talep ettiler.

İtalyanların bu operasyonu, borç baskısı altındaki zayıf sermaye yapısını güçlendirmeyi amaçlayan bir dizi müdahalenin ilki. Başka bir kaynağa göre, birkaç hafta önce bir BPI fonuyla yapılan anlaşmanın başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından, bankalarla %30'luk bir borç indirimi için görüşmeler yapılacak ve binanın tekrar satılıp geri kiralanması hedeflenecek. Uzun vadede ise hedef, Impresa'nın çoğunluk hissesini ele geçirmek olacak.