Hükümet, enflasyona göre ayarlanmış gayrimenkul finansmanını daha cazip hale getirmek için değişiklikler hazırlıyor

BRASILIA - Lula yönetimi , Geniş Ulusal Tüketici Fiyat Endeksi (IPCA) tarafından ayarlanan ipotek kredi limitinde bir değişiklik yapmaya hazırlanıyor. Amaç, enflasyondaki keskin dalgalanmaların tüketicilerin cebindeki etkisini azaltmak ve son yıllarda rafa kaldırılan kredi limitini daha cazip hale getirmek.

Bu değişiklik, borçluların enflasyon kontrol altında kalırken olağanüstü geri ödemeler yapmalarına olanak tanıyor. Bu sayede, IPCA'daki (Brezilya Tüketici Fiyat Endeksi) olası bir artış önceden telafi edilecek, kredinin riski ve oynaklığı azaltılacak ve tüketiciler için daha cazip hale getirilecek. Ödenmemiş bakiye ve taksitler, fiyat endeksine göre ayarlanmaya devam edecek.

IPCA'ya göre ayarlanmış finansman hattı 2019'da başlatıldı ancak enflasyondaki artışın borçluların taksitlerini sert bir şekilde artırması ve temerrüt vakalarına yol açması nedeniyle bankalar tarafından sonraki yıllarda rafa kaldırıldı.

Bu durum, işlemlerin önceden belirlenmiş faiz oranlarına sahip ve/veya dalgalanması sıfıra yakın olan Referans Faiz Oranı (TR) ile ayarlanan hatlara aktarılmasında bir artışa yol açtı. Örneğin, 2019'da enflasyon %4 civarındaydı. 2021'de %10'a fırlayarak çeşitli transfer süreçlerini tetikledi.

Yeni teklifin amacı, ani fiyat dalgalanmalarının tüketici cebine olan etkisinin en aza indirilmesidir.

Model, simülasyonlar yürüten bankalara sunuldu ve bankalar, modelin Referans Oranı (TR) endekslemesine benzer bir ödeme davranışını büyük ölçüde yansıttığını ve bakiye kalmadığını tespit etti. Haziran ayında Estadão /Broadcast , Merkez Bankası'nın bu doğrultuda bir değişiklik yapmayı düşündüğünü bildirdi .

Raporda, söz konusu tedbirin finansmanın giderek artan bir şekilde sermaye piyasaları üzerinden gerçekleştirilmesini öngördüğü belirtilirken, bankaların bu kanaldan elde edecekleri faizin finansman maliyetine daha yakın olacağı değerlendirildi.

Finansman piyasa kaynaklarına kaydıkça, bankalar daha fazla risk alacak ve bu da bir korunma aracının kullanılmasını gerektirecektir. Finansman, daha istikrarlı olan enflasyon eğrisine dayalıysa, kurumların IPCA'ya endeksli kredi sunması daha ucuz ve kolay hale gelir ve bu da daha düşük faiz oranlarına yol açmalıdır.

Tartışmayı takip edenler, kaynakların tasarruf pahasına (TR artı Selic oranına bağlı ek bir faiz oranı) sağlandığı mevcut modelin, piyasa finansmanı ortamında tavsiye edilmediğini düşünüyor.

Örneğin bir banka CDI'nın %90'ı (Selic'e yakın bir oran) üzerinden borç alıp, TR artı %10 faizle kredi çekerse, olası bir faiz oranı değişiminin insafına kalmış olur ve bu da marjını daraltabilir.