Tahvillerin tamamı nisan ayında satıldı. Maliye Bakanlığı verileri doğruladı

Maliye Bakanlığı, nisan ayında Devlet Hazine tahvillerinin satışına ilişkin verileri doğruladı. Bu, geçen yılın yazından bu yana en yüksek satış rakamı oldu. Geçtiğimiz ay yatırımcıların en çok ilgisini çeken tahviller üç yıllık sabit faizli tahviller oldu. Bu durum şaşırtıcı değil, zira piyasalar Mayıs ayındaki faiz indirimine hazırlanıyordu.

Maliye Bakanlığı'nın açıklamasına göre, Nisan 2025'te perakende tahvil satışları, Mart ayındaki 5,491 milyar PLN'ye kıyasla 7,366 milyar PLN olarak gerçekleşti. Ek olarak, en çok satın alınan enstrümanlar 3 yıllık tahviller - TOS (satış yapısında %49 pay) olurken, bireysel alıcılar satın alımları için 3,586 milyar PLN, 1 yıllık tahviller - ROR (%24) ise 1,790 milyar PLN seviyesinde satış gerçekleştirdi.

4 yıllık tahvillere (COI - satışlarda yüzde 11'lik pay) de ilgi büyüktü. Tasarruf sahipleri daha sonra 10 yıllık tahvilleri (EDO (%8), 2 yıllık tahvilleri (DOR (%5) ve 3 aylık tahvilleri (OTS (%2) tercih etti.

Yılbaşından bu yana perakende tahvil satışları yaklaşık 24,7 milyar PLN tutarında gerçekleşti. Mayıs ayının başında Bankier.pl'de yayınladığımız ön hesaplamalar böylece doğrulanmış oldu .

Maliye Bakanlığı'nın 24 Nisan'da yayımladığı Hazine tahvillerinin satış teklifine göre, 1 Mayıs'tan itibaren yüzde 0,2 oranında artış yapılacak. Üç yıllık sabit kuponlu tahvillerin faiz oranları yüzde 5,75'e, dört yıllık ve on yıllık enflasyona endeksli tahvillerin faiz oranları sırasıyla yüzde 6,10 ve 6,35'e, altı yıllık ve on iki yıllık aile tahvillerinin faiz oranları ise yüzde 6,30 ve 6,60'a düşürüldü.

Üç aylık sabit faizli tahvillerin faiz oranı (%3) ve bir ve iki yıllık değişken faizli menkul kıymetlerin faiz oranı (sırasıyla birinci aylık faiz döneminde %5,75 ve %5,90) sabit kaldı.

- Mayıs ayındaki faiz ayarlamasının amacı, tasarruf tahvili teklifinin mevcut piyasa koşullarına göre uyarlanmasıdır. Bu durum, 3 yıl ve üzeri vadeli tahvillerde faiz oranlarında hafif bir düşüşe neden oluyor. Aynı zamanda, tüm değişken faizli tahviller için sonraki faiz dönemlerinde cazip marjlar koruduk ve toptan pazar yerine perakende segmentine yönelik tercihler uyguladık – o dönem Maliye Bakan Yardımcısı Jurand Drop resmi bir MF açıklamasında böyle yazmıştı.

Önümüzdeki aylarda hazine tahvillerindeki faiz oranlarında NBP faiz indirimleri ve düşen enflasyonun da etkisiyle daha fazla düşüş bekleyebiliriz.

BPL:JM/PAP:pat/ana/