Masorange ve Vodafone, fiberco'ları için GIC'yi seçti

Singapurlu egemen varlık fonu GIC, Masorange ve Vodafone İspanya (Zegona tarafından kontrol ediliyor) tarafından kurulan toptan FTTH fiber optik şirketinin (şirket içinde Surf olarak bilinen bir fiberco ) finansal ortağı olarak seçildi. Ancak Asyalı grup, başlangıçta planlanan %40 yerine yalnızca %25 sermaye alacak. İşlem sonucunda Masorange 3,2 milyar avro, Vodafone İspanya ise yaklaşık 1,4 milyar avro alacak ve bu da her ikisinin de borçlarını azaltmalarına yardımcı olacak.

Masorange, Vodafone İspanya ve GIC, İspanya'da bir fiber optik şirketi kurmak için anlaşma imzaladı. Anlaşmanın şartlarına göre, taraflar yaklaşık olarak şu hisselere sahip olacak: Sponsor şirketlere göre Masorange %58, Vodafone İspanya %17 ve GIC %25 . Vodafone ve GIC ise sendikasyon hisselerine sahip olacak.

EXPANSIÓN'un 18 Haziran'da bildirdiğine göre, GIC şirketin finansal hissesini satın almak için en iyi teklifi sundu.

Masorange ve Vodafone İspanya, yeni fiber ağ ortak girişimine yaklaşık 12 milyon gayrimenkul birimi ve yaklaşık 5 milyon müşteri kazandıracak. Ağ, her iki operatöre özel olarak tahsis edilecek ve her iki operatör de fiber şirketine katkıda bulundukları altyapının bakımını ve işletmesini sürdürecek.

Hissedarlık yapısı, ilk projeksiyonlara kıyasla değiştirildi. Başlangıçta Masorange'ın sermayenin %50'sini, Vodafone'un %10'unu ve finansal ortağın (sonuçta GIC) %40'ını elinde tutması bekleniyordu. Ancak, birkaç hafta önce, işlemi destekleyen iki telekomünikasyon şirketi, EXPANSIÓN'un bildirdiğine göre, sonunda gerçekleşen yaklaşık %20'lik daha küçük bir hisseyi satma olasılığını değerlendirmeye başladı.

Masorange CEO'su Meinrad Spenger, " Vodafone İspanya ve GIC ile İspanya'nın en büyük fiber optik ağını kurmak için yaptığımız bu anlaşmayı duyurmaktan büyük mutluluk duyuyoruz. GIC, yaklaşık 20 ilgili yatırımcının katıldığı rekabetçi bir sürecin ardından seçildi. Bu ortaklık, müşterilerimize en iyi premium FTTH bağlantısını sunmamızı ve gelecekteki teknolojik gelişmeleri güvence altına almamızı sağlayacak," dedi .

Vodafone İspanya CEO'su José Miguel García ise şunları söyledi: "Vodafone İspanya'yı daha rekabetçi, verimli ve büyüyen bir şirkete dönüştürme stratejimizde ilerlemeye devam ediyoruz. Bu anlaşma, müşterilerimize fiber optik ağlara erişim ve daha iyi hizmet garantisi vereceği için planımızda önemli bir kilometre taşıdır."

GIC Altyapı Yatırım Direktörü Boon Chin Hau şunları ekledi: " Masorange ve Vodafone İspanya ile ortaklık kurarak İspanya'nın en büyük fiber şirketini kurmaktan mutluluk duyuyoruz. Ülke, evlere fiber dağıtımında Avrupa'nın en gelişmiş ülkelerinden biri olmasına rağmen, sabit geniş bant penetrasyonunda hala önemli bir büyüme potansiyeli bulunuyor. Dahası, fiber şirketi, kritik altyapı yatırımcılarına güçlü özellikler sunarken, müşterilere en yüksek kalitede hizmet sunmak üzere tasarlandı."

Yatırımcılar, "Fiberco'nun 5 milyar avroyu aşan net borcuyla oldukça verimli bir sermaye yapısına sahip olacağını" belirtiyor. Borcun büyük kısmı yatırım yapılabilir seviyede olup, şirketin sağlam kredi profilini ve İspanyol pazarına yönelik olumlu görünümü yansıtıyor.

Finansmana yaklaşık 20 küresel banka katılarak, kredi verenlerin olağanüstü desteğini ortaya koydu. BNP Paribas, işlemde münhasır finansal danışman olarak görev aldı.

İşlemin bir parçası olarak Masorange , Kuzey İspanya'daki toptan FTTH erişim sağlayıcısı olan eski Bidasoa Conexus Networks'ü satın alacak ve bunu fiberco'ya aktaracak. Temmuz 2022'de MásMóvil, Bidasoa'nın sermayesinin %51'ini Galíndez ailesi, MásMóvil'in düzenli ortakları Ybarra Careaga ailesi ve Álava'nın en önemli ailelerinden biri ve CVNE şaraphanesinin sahibi Urrutia Vallejo ailesi de dahil olmak üzere Bask ailelerine ait bir grup aile ofisine satmıştı. Ancak anlaşma, artık yürürlüğe giren bir geri alım maddesi içeriyordu.

Masorange'ın taahhüt ettiği gibi, operatör bu işlemden elde edilen gelirin tamamını borç ödemelerine ayıracak. EXPANSIÓN'un bildirdiğine göre, bu tutar 3,2 milyar avro. Bu sayede Masorange , grubun orta vadeli borç oranını 2,75 katına çıkarma hedefi doğrultusunda önemli bir kaldıraç azaltımı garantiliyor. Bu işlemle birlikte oran, FAVÖK'ün yaklaşık 3 katına düşecek.

Fiberco, Masorange hesaplarından tamamen çıkarılacak. İşlem, ilgili düzenleyici onaylara tabidir. İşlemin yılın dördüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.