Para - Aile. Güvenli ve uzun vadeli bir yatırım için bu harika planı biliyor musunuz?

İlki 1985 yılında ihraç edildi. Hazine tahvilleri (OAT), Fransız hükümetinin finans piyasalarından borç para almak amacıyla orta ve uzun vadede ihraç ettiği menkul kıymetlerdir.

Özellikle egemen borçlarını finanse etmesine olanak sağlıyorlar. Bu borçlar arttıkça (2025'te 3.000 milyar avronun üzerinde), vadesi dolan borçları geri ödemek için düzenli olarak yeni OAT'ler ihraç ediliyor.

OAT piyasası herkese açıktır. Bireysel yatırımcılar bu piyasayı ikincil piyasadan satın alabilir ve bir menkul kıymet hesabında tutabilirler.

Ayrıca hayat sigortası, sermaye artırım sözleşmesi veya Emeklilik Tasarruf Planı (PÉR) gibi uygun yatırım paketini seçerek tahvil fonlarına veya yatırım fonlarına da yönelebilir.

Tahvil, ihraç edenin yatırımcıya karşı üstlendiği bir borçtan ne eksik ne de fazla olmamak üzere, ihraç edenin yatırımcıdan ödünç aldığı sermayeyi belirli bir vadede geri ödemeyi üstlendiği bir borçtur.

Bu dönemde faiz (kupon adı verilir) sabit veya değişken (örneğin enflasyona endeksli) bir oranda düzenli olarak ödenir.

Son zamanlarda artan faiz oranları tahvil piyasasını daha cazip hale getirdi. Ayrıca, şirket tahvilleri belirli bir risk taşırken, devlet tarafından ihraç edilen OAT'ler oldukça güvenli kabul ediliyor.

Elbette ihraç süreleri çok uzun olabilir (iki yıldan 50 yıla kadar), ancak her menkul kıymet gibi bunlar da her an devredilebilir.

Faiz oranlarının değişkenliği nedeniyle, bu süre getiri/risk oranının değerlendirilmesinde önemli bir faktördür. Bu nedenle, iki yıl vadeli ihraç edilenler genellikle çok uzun vadeli OAT'lerden daha düşük faiz oranları sunar.

Yatırımcılar, risk ve getiri arasında iyi bir denge sağlayan 10 yıllık OAT'leri tercih etme eğilimindedir. 2024 yılında getirileri yaklaşık %3'tü.

OAT'lerin bir diğer avantajı da yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmelerine olanak sağlamasıdır. Ancak, farklı varlıklar arasında iyi bir çeşitlendirme sağlamak için, bunların birbirleriyle aşırı korelasyonlu olmaması önemlidir.

Başka bir deyişle, birindeki düşüş diğerinin de düşmesine neden olmaz. Bu nedenle, riski en aza indirmek için yatırımlarınızı ilişkilendirmemeniz önemlidir.

Hatta negatif korelasyon dediğimiz noktaya kadar gidebiliriz: Bir varlığın yükselişi otomatik olarak diğer bir varlığın düşüşüne neden olur.

Dolayısıyla, gayrimenkul varlıklarınız varsa, OAT'lere yatırım yapmak ilgi çekici hale geliyor çünkü bu iki yatırım tarihsel olarak negatif korelasyona sahip.