Yüzde 65'lik faiz oranlarıyla bile: Luis Caputo aylık borcunu kapatamadı ve Hazine üzerindeki baskı artıyor.

Ekonomi Bakanı Luis Caputo Salı günü zorlu bir mali sınavla karşı karşıya kaldı: Yıllık %65'e varan faiz oranları teklif etmesine rağmen Hazine, Temmuz ayında karşı karşıya kaldığı borç vadelerinin yalnızca %76'sını karşılayabildi .

Toplamda kamu menkul kıymetlerinin plasmanı 9 milyar dolara ulaşırken, bu rakam ay bazında 11 milyar dolar olarak gerçekleşen taahhütlerin 2 milyar dolar altında kaldı.

Ekonomi uzmanları, faiz artışına rağmen piyasa tepkisinin ılımlı olduğunu belirtiyor. NA, verilen tekliflerin verilen miktarları zar zor aştığını ve bunun yüksek getirili nominal enstrümanlara bile sınırlı güven duyulduğunu ortaya koyduğunu bildirdi.

Maliye Bakanlığı , bankaların kısa vadeli likiditelerini yönetmek için kullandıkları LEFIS aracının kullanımına son verilmesine ilişkin resmi kararın ardından yüksek parasal gerginlik yaşanan bir ayı kapatmak zorunda kaldıklarını belirterek, "Bu zorlu bir ihaleydi" dedi.

Hazine'nin menüsünde , aylık efektif getirileri %3,51 ile %4,28 arasında değişen, yıllık faiz oranları (TIREA) %51 ile %65,3 arasında değişen peso cinsinden sabit faizli LECAP ve BONCAP yer alıyor.

En büyük artış , 15 Ağustos'ta vadesi dolan LECAP'ta gerçekleşti ve aylık %4,28 oranında (yıllık %65,33) 3,732 trilyon dolar gelir elde edildi.

Bunu, 28 Ağustos'ta vadesi dolan (yıllık %60,54 faizle 2,449 trilyon dolar), 12 Eylül'de vadesi dolan (yıllık %55,47 faizle 1,420 trilyon dolar) ve yıllık %51,26 faiz oranıyla 428 milyar dolar getiren 30 Eylül'de vadesi dolan enstrümanlar izledi.

Ancak, bu koşullara rağmen yatırımcılar temkinli davranmaya devam etti . Bir uyarı işareti, üç serinin tamamen satılmadığı ve yalnızca bir serinin yıllık %5,54 faiz oranıyla 53 milyar dolar tahsis edebildiği dolar bağlantılı tahvillerin iflasıydı .

Sabit faizli menünün dışında, Hükümet piyasayı 2026 yılı için enflasyona göre ayarlanmış bir tahvil ( CER ) ile cezbetmeye çalıştı, ancak ekonomi ekibinin beklentisinin altında, yıllık %16,24'lük gerçek bir faiz oranıyla 117 milyar dolar yerleştirmeyi zar zor başardı.

İhale süreci, piyasa uyarısını yansıtıyordu: Daha öngörülebilir ve koordineli bir çerçeveyle desteklenmedikçe , fahiş oranlar bile başarılı yerleştirmeleri garanti etmez . Caputo ayı atlattı, ancak güven henüz tam olarak sağlanmadı ve yüksek ekonomik belirsizlik ortamında, devretme zorluğu giderek daha zorlu hale gelecek.