Trump, yarı iletken endüstrisinin hızını belirliyor

Üretken yapay zekâ (YZ) patlaması, yarı iletken endüstrisini en popüler sektör konumuna getirdi. Bunun kanıtı, Nvidia'nın borsa performansıdır. Bu performans, kısa sürede diğer teknoloji şirketlerini (Muhteşem Yedili olarak da bilinir) tahtından indirerek dünyanın en değerli şirketi haline geldi. Bu sektörün potansiyeli ve jeostratejik değeri, Beyaz Saray'da gözden kaçmadı. Kiracısı ABD Başkanı Donald Trump, geçen hafta sektörün Çin'e yaptığı ihracata vergi koyarak herkesi şaşırttı. Bu vergi, Nvidia'nın yanı sıra AMD gibi diğer şirketlerin faaliyetlerini de doğrudan etkiledi.

Bu şirketlerin Asyalı devle olan satışlarına uygulanan %15'lik gümrük vergisi, Çin ile yaşanan ticaret savaşının sadece son halkası. Geçtiğimiz baharda ABD, Amerikan EDA (elektronik tasarım otomasyonu) yazılım şirketlerine gelişmiş çözümlerini Çinli gruplara satmamalarını emrederek Asyalı devle olan yarı iletken ticaretini durdurmuştu. Nvidia üzerindeki ekonomik etkisi önemliydi. Şirket, bu çipi, dönemin Başkanı Joe Biden'ın Çin'in gelişmiş yapay zekâ teknolojisine erişimini kısıtlamak için koyduğu gereklilikleri karşılamak üzere özel olarak tasarlamıştı.

Ekonomi ve siyaset analistleri bu hamle karşısında şaşkına döndü. Eski ABD ticaret müzakerecisi ve şu anda Singapur merkezli Yusof Ishak Enstitüsü'nde kıdemli araştırmacı olan Stephen Olson, Bloomberg'e verdiği demeçte, "Gördüğümüz şey, aslında ABD ticaret politikasının paraya çevrilmesi ve Amerikan şirketlerinin ihracat izni için ABD hükümetine ödeme yapmak zorunda kalması. Eğer durum buysa, tehlikeli yeni bir dünyaya girmişiz demektir," dedi.

Nvidia şimdilik H20 çipini yalnızca Çin'e satabiliyor. Anlaşmanın duyurulduğu basın toplantısında Trump, şirketin en gelişmiş çipi Blackwell'i satma seçeneğini değerlendirdi, ancak ABD hükümetinin bu çipten elde edilen satış gelirinin %30 ila %50'sini elinde tutabileceği ihtimalini de gündeme getirdi. Nitekim Hazine Bakanı Scott Bessent bir açıklamada, ABD'nin aynı vergi modelini daha fazla sektöre uygulayabileceği ihtimalini de dile getirdi.

Aynı hafta, iş adamı Apple ile milyonlarca dolarlık bir anlaşma imzalıyor ve Intel'de hisse almayı düşünüyor.

Trump'ın son haftalarda açtığı bir diğer cephe ise, zor durumdaki yarı iletken devi Intel ile oldu. Başkan, bu yıl şirketi yeniden canlandırmak için göreve gelen CEO Lip-Bu Tan'ın istifasını talep etti. İstifa talebi iki suçlamaya dayanıyordu. İlki, yöneticinin önceki şirketi Cadence Design Systems'ın, iddiaya göre onun liderliğinde (2009-2021) Çin'de yasadışı ürün satışı yaptığı gerekçesiyle açılan bir ceza davasında suçunu kabul etmesiydi. İkincisi ise, Malezya doğumlu bu yöneticinin Çinli şirketlere yaptığı iddia edilen yatırımlara işaret ediyordu. Trump, günler sonra yaptığı yüz yüze bir görüşmede yöneticinin sicilini övdü. Başkan, "Bay Tan ve kabine üyelerim önümüzdeki hafta birlikte vakit geçirecek ve bana önerilerde bulunacaklar," diye güvence verdi.

Gizem uzun sürmedi. Bloomberg'in ABD'nin Santa Clara, Kaliforniya merkezli şirkette hisse almayı düşündüğünü bildirmesinin ardından Intel hisseleri Perşembe günü %7'den fazla yükseldi. Sermaye enjeksiyonu, Intel'in piyasada yeniden konumlanmasını sağlayacak olsa da bazı aksaklıklarla karşılaşabilir.

Trump yönetiminin stratejisi ithalatı da etkiledi. ABD hükümeti aylardır ülkedeki uluslararası şirketlerin satışlarına %100 gümrük vergisi uygulamakla tehdit ediyor. İş adamı, geçen Cuma günü Alaska seyahatine çıkmadan önce, nihai gümrük vergisini gelecek hafta veya ertesi hafta açıklayacağını duyurdu. Yurt dışından çip satın alan şirketler için tek seçenek yatırım yapmak. Tayvanlı TSMC, geçen Mart ayında Arizona'daki tesisine 100 milyar dolarlık yatırım yapacağını duyurmuştu; ancak Trump bu rakamı yakın zamanda 300 milyar dolara çıkardı. Tayvan'da jeopolitik çıkarları olan Çin hükümeti, ilk açıklamayı üzüntüyle karşıladı ve eğer bu rakam Trump'ın önerdiği rakam olursa, bölgedeki endüstrinin gelişimi için felaket olabileceği konusunda uyardı.

Baskı sadece yabancı şirketler üzerinde değil. Silikon Vadisi'nin ikonlarından Apple, göreve başladığı günden bu yana Trump'ın hedefinde. Merkezi Kaliforniya, Cupertino'da bulunan şirket, iPhone ve diğer ürünlerinin üretimini başta Çin ve diğer Asya ülkeleri olmak üzere yurt dışına taşeron olarak yaptırıyor ve bu nedenle ürünlerini satmak için gümrük vergileri ödemek zorunda kalacak. Ancak Apple, muafiyetten yararlanmak için Amerika Birleşik Devletleri'nde milyonlarca dolarlık yatırım sözü verdi. Geçen hafta Tim Cook, Trump'la yaptığı toplantıya, başkana özel bir hediyeyle katıldı: altın külçe üzerinde bir şirket plaketi ve 600 milyar dolarlık yatırım duyurusu.

ABD, Çin ile ticaret yapan kendi çip şirketlerine vergi koyuyor.

Trump, yarı iletken sektörünün önlemini almış gibi görünüyor. Çin ile müzakereler önümüzdeki 90 gün boyunca devam ederken, daha fazla önlem alınması muhtemel. Ancak tüm bu baskı, Şi Cinping hükümetinin müzakerelerdeki tutumunu yumuşatıyor gibi görünmüyor.